A股還有兩天開盤！短期調整不改長期趨勢，基金經理說節(jié)后將這樣操作

每經記者 聶虹    每經編輯 肖芮冬    

今年的春節(jié)顯然和往年不同——節(jié)日祝福里“身體健康”放在首位，年貨購物車里口罩酒精成了香餑餑，準備走親訪友的人取消出行，廣大群眾表示“宅在家中就是對社會最大的貢獻”。

疫情對生活生產的影響不言而喻，今年春節(jié)假期的時間被延長至2月2日，2月3日（下周一）開始企業(yè)復工、股市開市。那么，即將開工的基金經理們這個假期過得如何？他們對節(jié)后的市場又如何看呢？

某權益投資基金經理：下跌5%是階段性調整上限，債市或將大漲

肺炎疫情對于深圳某基金公司權益投資基金經理李月笙（化名）來說并沒有造成太大的影響。“我以前過年很多時候也不出門。好不容易放假，常常就宅在家里休息一下。”

假期里，李月笙就在家看看書，《基因傳-眾生之源》、《無窮的開始-世界進步的本源》等都是他推薦的閱讀書目。按他的話來說，這個時候要積極響應號召，少出門、多翻書。偶爾出門，他也會將身邊觀察到的趣聞分享給朋友們，“我覺得疫情對我的影響有限”。

2月3日就要復工了，作為基金經理，對于A股節(jié)后的市場行情他看跌但卻并不過分悲觀。他表示，“主要是看跌多少的問題。A股節(jié)前跌了2.75%，將近3%。預計節(jié)后開盤首周大概率會補跌，下跌5%是階段性調整的上限。剛開市一兩天可能會比較猛烈，后續(xù)會逐步平緩。”

而在板塊方面，他認為，節(jié)后投資者情緒可能會反映到醫(yī)藥、航空交運、餐飲消費等板塊。由于節(jié)日里對藥品的需求、假期餐飲出行受限等，醫(yī)藥板塊、在線教育這些板塊可能會受益，而交通運輸、餐飲消費可能會有影響。但也要注意，這些影響都是中短期的，其實把時間拉長了，很多后期都會慢慢恢復。而相對來說，服務性的會恢復相對慢一點。在股市之外，他較為看好債券市場。“由于現(xiàn)在這個情況，對于全年來說，大家會擔心會怎樣傳導到貨幣方面。基于此，我估計債市又要大漲了，股市會跌但也會有個度。”

某“公轉私”基金經理：對市場影響不好估量，不買也不賣

很多人將此次的肺炎疫情和此前的SARS相提并論，不少機構還將“非典”對資本市場的影響與當前市場做了比較，希望借此給后市做一些參考。而在從事投資近20年的老江湖林弘（化名）看來，這次肺炎疫情和SARS并不相同，對市場的影響程度也完全不同。

擁有醫(yī)學背景的林弘曾在公募擔任多只醫(yī)藥主題基金的基金經理，現(xiàn)在已由“公轉私”。參與過2003年“非典”之后的資本市場的林弘，在評價這次疫情對市場影響時多次表示“很難預測”，但他認為和“非典時期”相比，這次疫情對市場的影響可能會超過SARS。

“我2002年、2003年就已經在研究醫(yī)藥行業(yè)了，當時也經歷了SARS。當時在南方，我感覺疫情對生產作業(yè)的影響不是很大。”相比之下，他指出，“雖然（此次疫情）致死率不算高，但感染人數(shù)和傳播速度上已經超過SARS。并且以前全國防疫從沒有這樣嚴格過，從這個來看這次疫情對市場的影響可能會超過SARS。我覺得很難預測到這件事情。”

僅從現(xiàn)有數(shù)據(jù)（包括交通運輸數(shù)據(jù)、票房餐飲娛樂等）來看，他表示，2月3日開市以后，市場的影響和反應還是比較大的。很多其他企業(yè)的影響還有待觀察，主要是取決于政策，比如隔離情況和復工情況。“什么時候能夠組織生產、組織學習，能夠像往常一樣，這個很關鍵。”

無疑，此次疫情沖擊了餐飲娛樂、交通運輸，那對醫(yī)藥板塊是否就是絕對利好呢？作為研究醫(yī)藥行業(yè)多年的基金經理，林弘表示，即便是短期，疫情對醫(yī)藥板塊也不是絕對的利好，而是有正有負的?？共《尽⑶宸螣岬乃幤?，以及抗生素、醫(yī)用產品的一些制造企業(yè)和提供互聯(lián)網醫(yī)療服務的企業(yè)，可能會有正面利好；而對人口聚集的一些和肺炎無關的?？漆t(yī)療服務類企業(yè)則可能會出現(xiàn)負面反應，比如牙科、眼科等，病人除非必須、必要，可能會避免在這個時間點去醫(yī)院。

在這樣的情況下，開市后他會如何操作呢？林弘直言，“我就看著吧，不會買也不會賣。因為從現(xiàn)在看到的現(xiàn)象來看，我做不出判斷。我們現(xiàn)在通過對疑似病人隔離、減少人員外出來減少疾病傳播的可能，而等到復工之后情況是什么樣的，這還需要觀察。”

某新銳基金經理：短期預計普跌，調整倉位重新思考再出發(fā)

相比兩位久經沙場的基金經理，瑞金（化名）才轉為基金經理不久。這個春節(jié)他并不太順利，因為疫情被迫取消出行計劃，還不幸患上感冒。在現(xiàn)在“聽咳嗽聲色變”的特殊時期，雖然假期延長，但于他而言只是將宅在家中的時間延長了而已。

在他看來，A股的開局可以參考港股市場。“市場情緒很難說，短期來看市場肯定會有一定回撤。就短期來看，開市后可能會是一個普跌的狀況。”

在操作上，他表示，雖然市場預期會下跌，但依然會積極參與。“面對節(jié)后大概率會出現(xiàn)波動的市場，短期個人投資者受流動性因素和情緒面影響會比較大，所以不少個人投資者或者短期資金可能會選擇暫時回避掉。但作為機構，圍繞長期價值去做，不太會去把握短期波動，看得會相對更長一些，所以還是會參與。這種情況下，對于長線機構資金來說，會是一個階段性的調整時間，會趁著這個時間調整下倉位，思考下2020年的后續(xù)走勢。”

至于什么時候市場會有所好轉？他認為，市場還是符合客觀規(guī)律的。等疫情數(shù)據(jù)有一個可信服的好轉，大家情緒也會有所好轉，市場走勢也會有所反應。

板塊方面，他認為部分醫(yī)藥板塊可能會有一個短期行情，但長期來看，并沒有特別突出的表現(xiàn)。對股民而言，醫(yī)藥可能會存在個股方面的機會，但對于買賣基金的人來說，還是應該著眼更長的機會。與此同時，港股方面，現(xiàn)在估值處于低位但是否投資仍要謹慎。“現(xiàn)在雖然（港股）便宜是便宜，但便宜只是一個條件，投資與否不只是看估值，還有基本面等方面的因素要權衡?，F(xiàn)在投資者風險偏好整體都在下降，港股受國內基本面影響也比較大，肯定會被砸出來，砸出來肯定會有資金去配，但是持有半年是否會賺錢，這個說不好。”

對于2020年的市場走勢，他認為不會再像去年那么好。與此同時，基金（特別是主動管理型基金）的表現(xiàn)也會有所分化。“2020年投資基金很難通過押某一個板塊去獲得一個好的回報，還是要看基金經理整體的選股能力。”

封面圖片來源：攝圖網