“他們春躁，我們春播！”題材股飆漲，手握巨資的基金淡定嗎？

春季行情，躁動(dòng)不已！ 2019年12月以來的“春躁”行情中，題材股上演狂歡！網(wǎng)紅直播帶貨、轉(zhuǎn)基因種子、特斯拉、太陽能…… 2020年的開年行情如此躁動(dòng)，鐘愛消費(fèi)、科技、醫(yī)藥核心資產(chǎn)“三件套”的基金機(jī)構(gòu)大資金又作何選擇？ 春季行情躁動(dòng) “與其說春季行情，不如說春躁行情！這樣的市場，讓人躁動(dòng)不安?！痹谝患胰躺虾：阖S路營業(yè)部里，理財(cái)服務(wù)部的總監(jiān)饒石（化名）這樣向中證君表示。 確實(shí)如此。 2020年開年，指數(shù)雖有震蕩反復(fù)，但是題材躁動(dòng)不已，網(wǎng)紅直播帶貨、轉(zhuǎn)基因種子、特斯拉、太陽能……等等輪番上演，相關(guān)概念股連續(xù)漲停。 網(wǎng)紅直播帶貨概念龍頭星期六股價(jià)自2019年12月12日的7.2元啟動(dòng)以來，截至2020年1月14日，已經(jīng)累計(jì)上漲281.53%！ 僅從2020年1月2日算起，截至1月14日，2020年9個(gè)交易日兩市已經(jīng)有10只個(gè)股漲幅超過50%（新股不計(jì)算入內(nèi)）。 今年以來漲幅超50%的個(gè)股 （數(shù)據(jù)來源：根據(jù)wind資料整理而成） 這樣的行情之下，2019年私募基金“做一季度休息三個(gè)季度”的奇跡有望更快到來。 有私募機(jī)構(gòu)人士甚至感嘆：難道做到鼠年春節(jié)，就可以休息了？！ 狂歡是別人的？ 題材股躁動(dòng)，基金機(jī)構(gòu)或有參與，但是參與更多的是游資！ 星期六1月13日的龍虎榜數(shù)據(jù)，孤零零的一個(gè)“機(jī)構(gòu)專用”席位—— 而姚記科技近期的龍虎榜中，倒是活躍著“機(jī)構(gòu)專用”席位—— （姚記科技1月14日龍虎榜，來源：wind） （姚記科技1月13日龍虎榜，來源：wind） 但姚記科技近期的籌碼流動(dòng)更像是一場機(jī)構(gòu)接手游資籌碼的“游戲”。 查閱姚記科技2019年三季度末的前十大流通股東名單可以發(fā)現(xiàn)，有9個(gè)是自然人股東，唯一的機(jī)構(gòu)投資者是全國社?；鹆闼慕M合。 “這也能理解，游資炒作題材，就怕對面坐著一個(gè)拿著大量籌碼的價(jià)值投資者。公募基金就是這么一個(gè)‘不討人喜歡’的角色。游資喜歡那些機(jī)構(gòu)少摻和的炒作對象?！别埵硎?。 春躁還是春播？ 這樣的躁動(dòng)行情之中，披著消費(fèi)、科技、醫(yī)藥“三件套”而來的基金機(jī)構(gòu)，怎么辦？ 先來說說開年的題材行情之中有沒有借風(fēng)起舞的基金機(jī)構(gòu)？答案是有的。 今年以來收益居前的公募基金 （資料來源：wind，截至2020年1月13日） 傳媒科技、互聯(lián)網(wǎng)+、創(chuàng)新科技、成長優(yōu)選等基金“名號”背后是一批批成長風(fēng)格基金經(jīng)理的“瘋狂進(jìn)擊”。 不過，整體而言，基金機(jī)構(gòu)多認(rèn)為，春躁行情可以適度參與，但是春播行情才是真正重要的。 匯豐晉信基金指出，過去的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股、強(qiáng)勢股開始回調(diào)。隨著整體行情回暖，賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，明顯可以發(fā)現(xiàn)資金開始從“避險(xiǎn)”向“投機(jī)”傾斜。 前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍旗幟鮮明地指出：積極擁抱“白龍馬”，遠(yuǎn)離績差股和題材股。楊德龍認(rèn)為，業(yè)績才是王道。只有業(yè)績好，股價(jià)才能有持續(xù)表現(xiàn)的可能，盲目炒作績差股和題材股風(fēng)險(xiǎn)很大。 “春躁行情我們參與得較少。我們的投資仍然延續(xù)價(jià)值主線。但聯(lián)動(dòng)反應(yīng)帶來價(jià)值股估值下行是好事。他們春躁，我們春播，等待價(jià)值股在階段性低潮后的基本面和估值的‘戴維斯雙擊’?！鄙虾Ｒ患一鸸净鸾?jīng)理表示。 （本文封面圖片來源：攝圖網(wǎng)。文章內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）