兩年計提商譽減值近十億 北斗星通或陷上市首虧

每經記者 李少婷    每經編輯 梁梟    

A股首家衛(wèi)星導航上市公司北斗星通（002151，SZ）今日（1月11日）公告披露，預計2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損6.5億至5.5億元，同2018年相比由盈轉虧?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，這可能將是公司上市以來首次陷入虧損。

北斗星通表示，公司在2019年對商譽及資產進行減值測試。經公司財務部門與中介機構初步摸底及測算，減值總額約為6.53億元，其中商譽減值預計5.3億元，應收賬款壞賬損失5100萬元，無形資產減值損失4000萬元，存貨減值損失3200萬元。

應收賬款方面的減值主要來自于眾泰汽車和博郡汽車，均因對方經營困難；無形資產的減值主要來自于智能網聯(lián)業(yè)務板塊，“預計車聯(lián)網未來難以形成商業(yè)化落地，公司決定停止車聯(lián)網相關的業(yè)務拓展和研發(fā)，已形成的相關無形資產做減值處理”。

連年并購形成20億商譽

事實上，北斗星通2019年度的虧損早有跡象。從2019年一季報開始，北斗星通歸屬于上市公司股東的凈利潤一直呈虧損狀態(tài)，與2018年相差甚遠。

商譽減值是北斗星通2019年度業(yè)績預告陷入虧損的主要原因。記者注意到，北斗星通2018年度商譽減值達到4.5億元，計提后商譽賬面價值為15.15億元。而根據目前披露的信息，北斗星通計提2019年度商譽減值后，公司商譽賬面價值還有近10億元。

巨額商譽的形成與北斗星通近年來頻繁并購有密切關系。根據北斗星通自己的梳理，公司自2014年進入規(guī)?；l(fā)展階段，按照北斗導航系統(tǒng)建設及其產業(yè)化戰(zhàn)略，提出“上規(guī)模、上水平、國際化”戰(zhàn)略發(fā)展目標。為完成這一目標，北斗星通自2015年開始，圍繞“北斗+”進行了一系列的產業(yè)并購——2015年通過發(fā)行股份購買資產收購了華信天線技術有限公司（以下簡稱華信天線）和嘉興佳利電子有限公司（以下簡稱佳利電子），2016年收購了東莞云通、廣東偉通，2017年收購了杭州凱立、德國In-tech GmbH（以下簡稱德國in-tech）和加拿大Rx Networks Inc.（以下簡稱加拿大Rx）等公司。

2014年，北斗星通在收購華信天線和佳利電子時曾表示，華信天線在整個高精度定位天線領域有較高的市場占有率，佳利電子在低精度導航天線方面有較大的規(guī)模，“有利于公司向北斗下游用戶提供更加完善的產品與服務。若本次收購成功將推動公司收入快速增長”。目前華信天線負責實施智能網聯(lián)車載一體化天線研制及批產化項目，而智能網聯(lián)業(yè)務也被北斗星通給出前景不明朗的判斷。

2017年，北斗星通曾介紹稱，德國in-tech是國際知名汽車工程服務提供商，主要為汽車生產廠商提供汽車電子電器測試與驗證的工程服務，而收購加拿大Rx則是為了完成“基于云計算的定位增強和輔助平臺系統(tǒng)研發(fā)及產業(yè)化項目”的A-GNSS服務子項。

曾表示可有效降低商譽減值風險

連續(xù)多年的并購使北斗星通快速搭建起業(yè)務框架，公司業(yè)績提升也十分明顯——此前，北斗星通歸屬于上市公司股東的凈利潤在千萬級緩慢增長，直至2017年歸屬于上市公司股東凈利潤翻倍，突破億元大關。但自2018年起，計提商譽減值開始影響北斗星通的業(yè)績。

“目前商譽比較高的有華信天線、德國in-tech和加拿大Rx三個主體，華信天線對賭期滿后，職業(yè)經營管理團隊已經接手，業(yè)務保持平穩(wěn)，在高精度天線領域保持著技術領先，積極開拓國際市場，已取得積極成效。德國in-tech的測試業(yè)務在歐洲和北美相對比較穩(wěn)定，2019年開始公司嘗試該服務提供給國內主機廠，目前國內已建立一個小團隊，對德國的服務模式進行本土化改造；加拿大Rx主要是提供輔助定位服務的，目前結合募投PPP項目與導航芯片業(yè)務形成了良好的協(xié)同。我們相信，通過這一系列舉措，可有效降低商譽減值風險。”2019年9月，北斗星通在投資者關系活動上表示。

然而，從目前的情況來看，北斗星通沒能有效控制商譽減值的風險。北斗星通表示，最終減值準備計提的金額將由公司聘請的具備證券期貨從業(yè)資格的評估機構及審計機構進行評估和審計后確定。

1月10日，北斗星通收報26.4元/股，微跌0.53%。自2019年11月見底以來，北斗星通股價從20元/股左右的低位一路反彈，一度摸高至超過28元/股。而此番發(fā)布的年度業(yè)績預虧公告對公司股價影響幾何仍有待觀察。

封面圖片來源：攝圖網