“吃肉”行情跨年燃燒，壹號系兩天兩融數(shù)億元，掛牌公司股價漲超10%！

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

繼2019年12月31日“肉聯(lián)幫”完成A輪融資后，2020年1月2日“壹號食品”再獲數(shù)億元戰(zhàn)略投資，兩次投資方均為美團(tuán)，而融資方均為壹號食品的豬肉生意。

盡管此前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與生豬養(yǎng)殖企業(yè)的合作屢見不鮮，但像美團(tuán)與“壹號系”如此緊密抱團(tuán)的投資亦為鮮見。受此影響，連續(xù)兩個交易日內(nèi)，壹號系新三板掛牌主體天地壹號股價已漲超10%。

肉價上漲在為相關(guān)企業(yè)創(chuàng)造盈利機(jī)遇的同時也點(diǎn)燃了互聯(lián)網(wǎng)、豬肉產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的大勢，加之此前京東、阿里已紛紛入局。有分析指出，資本關(guān)注高端豬品類或許也是在渠道拓展方面與已有產(chǎn)品線和項(xiàng)目資源做對接，是一種資源整合之需。

氣味相投的下游生意經(jīng)

比起京東投資“錢大媽”、網(wǎng)易投資“未央豬”的追投效率，美團(tuán)一改前者的蜻蜓點(diǎn)水式追投，在跨年之際連出兩波投資令業(yè)界關(guān)注，標(biāo)的企業(yè)均系廣東壹號食品股份有限公司（以下簡稱壹號系）。

公開信息顯示，2019年12月31日，肉聯(lián)幫披露企業(yè)A輪融資結(jié)果，龍珠資本獨(dú)投；緊接著2020年1月2日，壹號食品披露數(shù)億元人民幣戰(zhàn)略融資結(jié)果，為美團(tuán)獨(dú)投。啟信寶信息顯示，肉聯(lián)幫及壹號食品均為壹號系控股企業(yè)，而龍珠資本則是美團(tuán)旗下的“美團(tuán)點(diǎn)評產(chǎn)業(yè)基金”。

值得注意的是，肉聯(lián)幫主打的是生鮮零售連鎖，壹號食品則是一家畜禽農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)商。分屬于不同產(chǎn)業(yè)細(xì)分的兩家企業(yè)在連續(xù)兩個工作日內(nèi)獲得幾乎同一家投資人的重視，在投資界還并不多見。不過，據(jù)此前壹號食品對外披露的消息，獲得美團(tuán)的投資跟壹號系的上游養(yǎng)殖業(yè)關(guān)聯(lián)不大。

業(yè)界似乎也不否認(rèn)這一點(diǎn)，認(rèn)為壹號系的下游生意經(jīng)才是整個行業(yè)應(yīng)該學(xué)習(xí)的地方。中科易恒（北京）現(xiàn)代農(nóng)牧信息技術(shù)研究院首席專家馮永輝在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，在銷售渠道方面，壹號系更勝一籌。

提起生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)，以“公司+農(nóng)戶”的溫氏模式和“一體化自育自繁自養(yǎng)”的牧原模式被業(yè)界熟知，兩家公司憑借本輪豬周期的盈利高增2019年業(yè)績屢創(chuàng)新高。而相比此類白豬產(chǎn)業(yè)，黑土豬等高端豬產(chǎn)業(yè)或更被業(yè)界和投資人所重視。

據(jù)壹號食品官方網(wǎng)站介紹，他們采用的是“公司+基地+農(nóng)戶+連鎖店”模式。馮永輝告訴記者，壹號食品跟溫氏股份、牧原股份等模式相同點(diǎn)在于形成了產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，最大的不同在于壹號食品的下游做得比前兩者好。“后兩者主要在生豬養(yǎng)殖方面做到規(guī)模化管理，但對銷售環(huán)節(jié)的研究并不如壹號食品強(qiáng)，體現(xiàn)在品牌運(yùn)營和渠道下沉。”

據(jù)悉，“壹號土豬”自2007年上市以來，先后進(jìn)駐廣州、深圳、北京、上海等全國30多個城市。而基于連鎖開拓的優(yōu)勢，美團(tuán)也在此前孵化的“菜大全”項(xiàng)目中進(jìn)行布局，包括參與“誼品生鮮”的20億元B輪增資等，都在補(bǔ)足從生產(chǎn)品控到銷售環(huán)節(jié)的最后一公里，即線下生鮮門店與網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)訂單的深度共振。就連壹號系掌門人陳生也在接受媒體采訪時坦言，“就算你是理發(fā)師也好，能開連鎖店就是個不錯的選擇。”

受投資事件影響，新三板掛牌企業(yè)天地壹號的股價從2019年12月31日開始拉伸，當(dāng)天漲超7%，2020年首個交易日（1月2日）上漲6.80%，兩天合計(jì)成交額183.22萬，市值達(dá)到62.65億元。在流動性欠佳的新三板市場，單只個股兩天合計(jì)漲幅超過10%已屬鮮見。

圖片來源：東方財(cái)富截圖

高端豬投資價值幾何？

由于仔豬出欄量的波動會影響生豬價格的走勢，在歷史的多輪豬周期當(dāng)中，養(yǎng)豬是個獲利豐厚且波動極大的行業(yè)。有市場人士表示，總體而言，養(yǎng)豬是個“穩(wěn)賺不賠的生意”，但在高端豬領(lǐng)域，價格波動不會太大。

馮永輝告訴記者，白豬的市場價格在經(jīng)歷政策性調(diào)控之后，2019年11月開始已經(jīng)較之前價格有所回落。搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前白豬維持在31元/市斤~34元/市斤，“但高端黑豬價格較此前變化幅度不大，市場初級定價仍在30元/市斤~40元/市斤。”

他告訴記者，由于高端豬的市場份額占比有限，大約只占到生豬銷售的10%左右。“市場還是要優(yōu)先剛需白豬的種豬出欄量，而黑豬在豬周期的各個時間段，僅作為一種特殊的高端消費(fèi)商品定義，并不適合大范圍增產(chǎn)以博階段性紅利。”

可見，高端豬的市場份額決定了該品類適應(yīng)小而美的經(jīng)營路線，因此在投資領(lǐng)域，傾注于高端豬消費(fèi)及產(chǎn)業(yè)鏈培育的資本力量也比較謹(jǐn)慎，普遍在向頭部優(yōu)勢企業(yè)集中。

如以生鮮超市為載體打造的生鮮肉類銷售模式中，蘇寧易購?fù)顿Y的“蘇鮮生”，獲嘉實(shí)投資領(lǐng)投B+輪數(shù)億人民幣的“生鮮傳奇”，英諾天使基金領(lǐng)投A輪的杭州壹昇鮮電子商務(wù)有限公司，啟承資本、基石資本、泰康保險領(lǐng)投D輪10億的廣州市錢大媽農(nóng)產(chǎn)品有限公司等，資本押注生鮮連鎖市場的戰(zhàn)爭已趨白熱化。

而在生豬養(yǎng)殖領(lǐng)域，資本關(guān)注的焦點(diǎn)則在白豬上投入重金。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，涉及生豬養(yǎng)殖的企業(yè)大約有50家，其中包括溫氏股份、牧原股份等生豬養(yǎng)殖龍頭上市公司；未上市企業(yè)中，也有眾多涉及生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)及其相關(guān)配套業(yè)務(wù)的公司獲得了資本關(guān)注。據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，有5家企業(yè)獲得A輪融資，3家企業(yè)獲得戰(zhàn)略融資，此外還有部分登陸新三板的企業(yè)發(fā)起定向增發(fā)以融資。

但在黑豬繁育加工及銷售企業(yè)中，除了壹號系相關(guān)品牌獲得融資外，少有其他競品拿到融資。盡管網(wǎng)易投資的未央豬項(xiàng)目也完成了1.6億A輪融資，但仍不及壹號系的產(chǎn)業(yè)規(guī)模龐大，整個市場的吸金能力仍十分有限。

馮永輝表示，高端消費(fèi)與消費(fèi)升級之間存在差異，前者針對的是少數(shù)群體，因此不具備通過激增產(chǎn)能來擴(kuò)大盈利的市場條件，“資本關(guān)注高端豬品類或許也是在渠道拓展方面與已有產(chǎn)品線和項(xiàng)目資源做對接，是一種資源整合之需，而非財(cái)務(wù)投資之舉”。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)