重磅發(fā)聲！資管新規(guī)過渡期將延長？銀保監(jiān)會剛剛表態(tài)！24萬億市場將重塑

對于近期市場關(guān)注的資管新規(guī)過渡期是否調(diào)整，今日，銀保監(jiān)會給出了官方回應(yīng)。

12月20日，銀保監(jiān)會召開近期重點工作通報會，就資管新規(guī)過渡期是否調(diào)整、普惠金融貸款明年目標(biāo)、外資控股的合資資管機(jī)構(gòu)、中小銀行風(fēng)險化解等熱點話題作出回應(yīng)。

以下是券商中國記者根據(jù)會議整理的要點內(nèi)容：

要點一：回應(yīng)資管新規(guī)過渡期延長傳聞

近期，市場傳聞的資管新規(guī)過渡期延長的消息引發(fā)廣泛關(guān)注，券商中國記者從銀保監(jiān)會近期重點工作通報會上獲悉，銀保監(jiān)會始終要求銀行嚴(yán)格落實資管新規(guī)、理財新規(guī)的規(guī)定，規(guī)范開展理財業(yè)務(wù)對于存量業(yè)務(wù)的處置，嚴(yán)格制定整改計劃，按照進(jìn)度扎實有序推進(jìn)，但也會根據(jù)實際情況研究是否對相關(guān)政策進(jìn)行小幅適度調(diào)整。

銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，資管新規(guī)和理財新規(guī)發(fā)布實施后，銀行理財業(yè)務(wù)按照監(jiān)管導(dǎo)向有序調(diào)整，呈現(xiàn)出了更穩(wěn)健和可持續(xù)的發(fā)展態(tài)勢。截止到今年11月末，非保本的理財產(chǎn)品余額是24.3萬億元，運行總體平穩(wěn)，而且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，符合新規(guī)方向的凈值型新理財產(chǎn)品發(fā)行力度不斷加大，同時理財子公司設(shè)立工作穩(wěn)步推進(jìn)，到現(xiàn)在已經(jīng)有14家銀行獲批設(shè)立理財公司。總的方向就是要為人民群眾提供更豐富的投資理財選擇，為資本市場增加更強(qiáng)大的資金來源，為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展?fàn)I造更好的金融環(huán)境。

“當(dāng)然在工作中我們也注意到，部分銀行反映的理財業(yè)務(wù)存量處置過程中的困難和問題，按照資管新規(guī)補(bǔ)充通知的精神，過渡期結(jié)束后，由于特殊原因而難以處置的存量資產(chǎn)，可由相關(guān)機(jī)構(gòu)提出申請和承諾。經(jīng)金融監(jiān)管部門同意，采取適當(dāng)安排，妥善處理。”銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

該負(fù)責(zé)人表示，下一步，銀保監(jiān)會將持續(xù)督促銀行嚴(yán)格按照資管新規(guī)、理財新規(guī)的要求，推進(jìn)理財業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，要求銀行從嚴(yán)壓實內(nèi)部責(zé)任，推進(jìn)存量資產(chǎn)的處置，確保理財業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。

要點二：首家外資控股理財公司來了

12月20日，銀保監(jiān)會當(dāng)天批準(zhǔn)了東方匯理資產(chǎn)管理公司（Amundi Asset Management）和中銀理財有限責(zé)任公司在上海合資設(shè)立首家外方控股的理財公司，這也是落實金融業(yè)對外開放的重要舉措。其中，東方匯理公司出資占比55%，中銀理財占比45%。

東方匯理是2010年由法國農(nóng)業(yè)信貸銀行和法國興業(yè)銀行兩大銀行集團(tuán)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合并而成的金融機(jī)構(gòu)。自2015年11月上市以來，東方匯理始終是歐洲資產(chǎn)管理規(guī)模最大的資產(chǎn)管理公司。截至2019年9月30日，其資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)1.563萬億歐元。旗下全資子公司東方匯理資管，是東方匯理的主要運營實體，也是其最重要的子公司。

中銀理財有關(guān)負(fù)責(zé)人對券商中國記者表示，合資公司的注冊資本初定為10億元人民幣。合資公司的業(yè)務(wù)范圍包含專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的理財產(chǎn)品以及投資管理、財務(wù)咨詢和合資公司允許提供的其他服務(wù)等。

東方匯理資管將確保合資企業(yè)將從東方匯理資管的全球?qū)嵺`中受益，并擁有在確保業(yè)績一致的同時有效管理各種風(fēng)險和確保高合規(guī)性的手段。同時，東方匯理資管將貢獻(xiàn)其在基礎(chǔ)設(shè)施（IT、交易和運營）方面的專業(yè)知識和技能，也會把其全球客戶群引入合資企業(yè)，同時與中銀理財和中國銀行緊密合作。

中銀理財將協(xié)同中國銀行為合資公司提供銷售支持。在個人客戶方面，合資公司可與中銀渠道配合，提升理財滲透率。在機(jī)構(gòu)客戶方面，重點服務(wù)中銀集團(tuán)內(nèi)部機(jī)構(gòu)客戶，滿足機(jī)構(gòu)委外資金需求。

此外，在中國金融市場持續(xù)對外開放的大背景下，合資公司可積極對接外方股東廣泛的全球機(jī)構(gòu)及零售網(wǎng)絡(luò)，吸引海外客戶投資進(jìn)入潛力巨大的中國市場，滿足其對中國市場日益提升的資產(chǎn)配置需求，帶來大量可觀的入境資金。

銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，此舉將有利于發(fā)揮國際先進(jìn)資管機(jī)構(gòu)在經(jīng)營理念、運營管理機(jī)制、資產(chǎn)組合管理、風(fēng)險管理等方面的專業(yè)經(jīng)驗，同時，發(fā)揮中方股東在渠道客戶上面的優(yōu)勢，以及對國內(nèi)金融市場的深入理解和投資能力等方面的長處，進(jìn)一步豐富資管市場主體和產(chǎn)品，滿足投資者多元化的投資需求。

另據(jù)了解，目前還有其他國際資管機(jī)構(gòu)正在與有關(guān)的銀行理財子公司溝通，協(xié)商了合資設(shè)立外資控股的理財公司。

12月20日，彭博社最新消息，全球最大資管公司貝萊德（BlackRock）、新加坡主權(quán)財富基金淡馬錫（Temasek）將與建設(shè)銀行達(dá)成一項非約束協(xié)議，在中國組建一家資產(chǎn)管理合資公司，為當(dāng)?shù)氐闹袊顿Y者開發(fā)和分銷產(chǎn)品。貝萊德和淡馬錫將持有合資公司的多數(shù)股份，這也是總部位于紐約的貝萊德在中國達(dá)成的首個合資協(xié)議。

今年4月，貝萊德CEO拉里-芬克（Larry Fink）曾表示，他希望貝萊德成為中國領(lǐng)先的資產(chǎn)管理公司之一，并將全球第二大經(jīng)濟(jì)體中國視作貝萊德最大的增長機(jī)會之一。作為全球最大的資產(chǎn)管理集團(tuán)，截至2019年9月30日，貝萊德全球管理規(guī)模達(dá)到6.96萬億美元（約合人民幣近50萬億），所從事的業(yè)務(wù)類別涵括股票、固定收益投資、現(xiàn)金管理、替代性投資、不動產(chǎn)及咨詢策略。

新加坡主權(quán)財富基金淡馬錫，也是多年耕耘中國市場的頂級投資機(jī)構(gòu)。值得注意的是，淡馬錫也是建行的“老朋友”。早在2005年，淡馬錫就作為重要的外資投資者，14億美元購入建行5.1％股權(quán)。自1974年成立以來，淡馬錫創(chuàng)造了15%的年化復(fù)合股東回報率，截至2019年3月末管理資產(chǎn)規(guī)模3130億新元（約合2300億美元），是中國最大的外資投資機(jī)構(gòu)之一。官方數(shù)據(jù)顯示，目前淡馬錫在中國的投資比重占整體投資組合的26%，與在新加坡的投資權(quán)重相當(dāng)。

建信理財董事長劉興華近日就指出，下一步，建信理財將響應(yīng)新一輪金融業(yè)對外開放政策，加強(qiáng)與國際優(yōu)秀資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的全方位合作。中國的資產(chǎn)管理行業(yè)有自身鮮明的特色，理財公司將把對渠道以及本土客戶的理解與外資機(jī)構(gòu)優(yōu)秀的投資投研能力、豐富的產(chǎn)品體系、現(xiàn)代的風(fēng)控體系結(jié)合起來。統(tǒng)籌境內(nèi)資金的全球配置及海外資金的境內(nèi)運用，拓展國際業(yè)務(wù)投資和增長機(jī)遇。

要點三：支持政策性銀行通過轉(zhuǎn)貸方式加大對中小銀行合作

今年以來，普惠金融取得明顯發(fā)展，目前普惠口徑的小微企業(yè)貸款余額超過11萬億元，按照有關(guān)部門的部署，明年還要引導(dǎo)銀行進(jìn)一步加大對小微企業(yè)等普惠金融領(lǐng)域的支持力度。銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人透露，具體來說，有三方面目標(biāo)：

1、力爭明年普惠型小微企業(yè)貸款再增加2萬億元以上，貸款增速要高于各項貸款增速。工農(nóng)中建交五家大型銀行普惠型小微企業(yè)貸款增速要高于20%。

2、進(jìn)一步擴(kuò)大小微企業(yè)貸款覆蓋面，力爭明年在增加300萬戶以上的小微企業(yè)貸款。

3、在降成本方面，力爭明年普惠小微企業(yè)貸款的綜合成本再下降0.5個百分點。

為了實現(xiàn)上述目標(biāo)，將從以下方面著手：

一是持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增加小微企業(yè)信貸的供給，引導(dǎo)銀行細(xì)分客戶群體，避免“壘小戶”，促進(jìn)客戶下沉。支持政策性銀行通過轉(zhuǎn)貸方式加大對中小銀行的合作。

二是研究出臺商業(yè)銀行小微金融服務(wù)監(jiān)管評價辦法，健全商業(yè)銀行考核評價的長效機(jī)制，研究適度加大小微企業(yè)貸款不良容忍度的靈活性，將盡職免責(zé)政策落地落實。

三是進(jìn)一步推動小微企業(yè)降低融資成本，指導(dǎo)銀行根據(jù)LPR機(jī)制合理確定小微企業(yè)貸款利率定價。

“總體看，小微企業(yè)貸款利率水平經(jīng)過一年的調(diào)整，已經(jīng)降的比較低。其中，大型國有銀行利率穩(wěn)中有降，基本按照LPR的定價走向；股份制商業(yè)銀行還有進(jìn)一步利率下降的空間；對于地方中小銀行中利率比較高的部分，我們也會引導(dǎo)銀行進(jìn)一步調(diào)整貸款利率。”銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

四是調(diào)整小微企業(yè)貸款方式，主要擴(kuò)大續(xù)貸、信用貸款占比，減少對抵押擔(dān)保的過度依賴。

五是深入研究促進(jìn)企業(yè)信用信息共享平臺建設(shè)，降低銀行小微企業(yè)貸款成本。

在金融扶貧方面，力爭明年在貧困縣的貸款增速要高于所在省的貸款增速。同時，貧困地區(qū)的存款外流現(xiàn)象還是比較嚴(yán)重，要督促金融機(jī)構(gòu)要將更多資金用于當(dāng)?shù)?，逐步提高貧困線的銀行存貸比。

要點四：標(biāo)本兼治促進(jìn)中小銀行健康發(fā)展

今年以來，中小銀行風(fēng)險處置持續(xù)受到市場關(guān)注。銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中小銀行是服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)的主力軍，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，中小銀行所積累的長期內(nèi)外部問題開始顯現(xiàn)，內(nèi)部問題主要集中在風(fēng)險偏好、公司治理等方面。內(nèi)外部問題的暴露使得一些中小銀行信用風(fēng)險壓力加大，表現(xiàn)為不良資產(chǎn)大幅上升，但形成不良資產(chǎn)背后的企業(yè)的風(fēng)險化解需要時間和過程，短期內(nèi)不是很難改善，這些銀行的信貸投放能力就會受到限制，資本實力受到影響，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力也會衰減，銀保監(jiān)會對這個問題高度重視。

為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，從穩(wěn)定金融大局的角度出發(fā)，銀保監(jiān)會將通過標(biāo)本兼治的辦法促進(jìn)中小銀行健康發(fā)展，主要從以下兩個方面著手：

一是深化中小銀行改革，構(gòu)建持續(xù)健康發(fā)展的長效機(jī)制。具體包括，引導(dǎo)中小銀行深耕本地，回歸本源，專注主業(yè)，夯實傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，減少過于復(fù)雜的產(chǎn)品，減少層層嵌套、脫實向虛的業(yè)務(wù)發(fā)展模式；完善公司治理，加強(qiáng)對股東行為約束，督促中小銀行科學(xué)制定風(fēng)險偏好，做實風(fēng)險戰(zhàn)略和資本實力；注重科技賦能，提升中小銀行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。

二是穩(wěn)妥化解中小銀行風(fēng)險。嚴(yán)格日常監(jiān)管，摸清風(fēng)險底數(shù)，分類施策，壓實各方責(zé)任，督促指導(dǎo)銀行在分類準(zhǔn)確的情況下，進(jìn)一步加大對不良資產(chǎn)的處置力度；并鼓勵中小銀行通過發(fā)行普通股、永續(xù)債、二級資本債、引入合格的戰(zhàn)略投資者等方式補(bǔ)充資本。“上述兩個方面必須同時做，一是做實不良貸款，二是在此基礎(chǔ)上補(bǔ)充資本。這樣才能增加信貸投放的能力，提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)水平”。

在銀行發(fā)行資本補(bǔ)充工具“補(bǔ)血”的過程中，保險資金是重要的投資來源。保險機(jī)構(gòu)投資商業(yè)銀行資本補(bǔ)充債券工具，充實商業(yè)銀行資本，擴(kuò)大信貸投放空間。截至9月末，保險資金共持有銀行發(fā)行的二級資本債券和無固定期限資本債券1020.95億元。

值得注意的是，近期市場對于放寬保險資金投資銀行二級資本債門檻的呼聲較高。銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近期會就保險資金投資二級資本債是應(yīng)該完全放開還是適當(dāng)放寬投資門檻的問題進(jìn)行研究，進(jìn)一步完善相關(guān)投資政策，“（總的思路）是要把選擇權(quán)交給市場，讓市場去選擇”。

要點五：已有37家民企參與市場化債轉(zhuǎn)股

當(dāng)前正在推進(jìn)的市場化債轉(zhuǎn)股對于穩(wěn)定企業(yè)杠桿率，防范化解金融風(fēng)險起到了重要作用。截至目前，各類實施機(jī)構(gòu)共為165家企業(yè)實施市場化債轉(zhuǎn)股，到位資金1.12萬億元，轉(zhuǎn)股企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均下降5-10個百分點。

銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人透露，有關(guān)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)先對高杠桿的優(yōu)質(zhì)企業(yè)實施債轉(zhuǎn)股，尤其是對制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)企業(yè)實施債轉(zhuǎn)股的規(guī)模分別為6754億元和1936億元。

在通過市場化債轉(zhuǎn)股支持民營企業(yè)紓困方面，目前已對37家民營企業(yè)實施債轉(zhuǎn)股。

在豐富實施機(jī)構(gòu)方面，支持引導(dǎo)金融資產(chǎn)投資公司發(fā)揮市場化債轉(zhuǎn)股的主力軍作用。目前，金融資產(chǎn)投資公司一共實施債轉(zhuǎn)股項目363個，到位資金4250億元左右。同時，鼓勵金融資產(chǎn)管理公司、地方資產(chǎn)管理公司、私募股權(quán)投資基金等參與債轉(zhuǎn)股。

在拓展資金來源方面，目前大型銀行、股份制銀行使用定向降準(zhǔn)資金用于債轉(zhuǎn)股的規(guī)模已經(jīng)超過2000億元。鼓勵保險資金等長期資金參與債轉(zhuǎn)股，目前規(guī)模已達(dá)710億元左右。

下一步，銀保監(jiān)會將從以下方面完善政策，推動債轉(zhuǎn)股取得新進(jìn)展：

一是鼓勵實施機(jī)構(gòu)創(chuàng)新債轉(zhuǎn)股方式，擴(kuò)大債轉(zhuǎn)優(yōu)先股試點；

二是鼓勵更多社會力量參與其中，完善金融資產(chǎn)投資公司發(fā)起設(shè)立私募資產(chǎn)管理基金的規(guī)定；

三是支持金融資產(chǎn)投資公司補(bǔ)充資本，鼓勵外資依法合規(guī)入股；推動具備條件的交易場所試點開展債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易，完善退出渠道。

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）