釋放積極信號！多項經(jīng)濟指標好于預期，汽車產(chǎn)量14個月來首次轉(zhuǎn)正，豬肉價格仍是關鍵

12月16日，國務院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉介紹2019年11月份國民經(jīng)濟運行情況，并答記者問。

從主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%，增速比上月加快1.5個百分點；社會消費品零售總額38094億元，同比增長8.0%，增速比上月加快0.8個百分點；1-11月份，全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.2%，增速與1-10月份持平；就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，1-11月份完成全年目標任務的116.3%。

付凌暉表示，11月份，在一系列政策作用下，在全國上下的共同努力下，經(jīng)濟運行出現(xiàn)了積極變化，經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進的態(tài)勢進一步顯現(xiàn)。工業(yè)生產(chǎn)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化趨勢在顯現(xiàn)，一些新的增長動能在積聚。11月份的智能手表、3D打印設備產(chǎn)量的增長都在1倍以上，充電樁當月產(chǎn)量增長在40%以上。今年以來服務消費保持兩位數(shù)增長，旅游、健康、教育、養(yǎng)老等服務消費需求也在逐步擴張。

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關）

先來快速瀏覽發(fā)布會要點：

1、工業(yè)和服務業(yè)增長加快。11月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%，比上月加快1.5個百分點。汽車產(chǎn)量同比較上月回升5.8個百分點至3.7%，14個月來首次由負轉(zhuǎn)正；鋼材產(chǎn)量同比較上月回升6.9個百分點至10.4%，為近五個月新高。

2、市場銷售加快。社會消費品零售總額同比增長8%，比上個月加快0.8個百分點。雙十一帶動消費明顯回升，1-11月份，全國網(wǎng)上零售額94958億元，同比增長16.6%，增速繼續(xù)提升。

3、汽車類消費仍錄得負增長。11月份汽車零售同比增長為-1.8%，10月份值為-3.3%，降幅有所縮小。但乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示12月全國乘用車市場零售仍在低位徘徊。

4、短板領域投資增長較快，基建投資和制造業(yè)投資增速還在低位。前11個月，固定資產(chǎn)投資同比增長5.2%，與上月持平。其中，研發(fā)設計服務業(yè)投資，電子商務服務業(yè)投資均實現(xiàn)兩位數(shù)增長，制造業(yè)投資增長2.5%，基礎設施投資增長4%。

5、房地產(chǎn)投資年內(nèi)仍具韌性。前11個月，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長10.2%。

6、就業(yè)形勢保持穩(wěn)定。前11個月，城鎮(zhèn)新增就業(yè)達到1279萬人，已經(jīng)提前完成了全年的預期目標，并且今年將是連續(xù)7年新增就業(yè)達到1300萬。全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率和25歲到59歲就業(yè)主體的調(diào)查失業(yè)率均與上月持平。

7、中國的經(jīng)濟發(fā)展階段已經(jīng)發(fā)生了很大變化，已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕴岣哔|(zhì)量和效益為特征的發(fā)展階段。按照高質(zhì)量發(fā)展的要求，如果就業(yè)是比較充分的，物價是保持穩(wěn)定的，居民收入是持續(xù)增加的，生態(tài)環(huán)境是在改善的，發(fā)展的質(zhì)量和效益是在提高的，經(jīng)濟增速高一點或者低一點，只要符合發(fā)展階段的要求，都是可以接受的。

8、生豬的供應恢復可能還需一段時間，豬肉價格高位運行也可能會持續(xù)一段時間。但是食品價格穩(wěn)定有很好的條件和基礎，豬肉價格逐步企穩(wěn)甚至回落可以預期。從其他的鮮活食品來講，總體供應比較充足。

工業(yè)增加值明顯回升，汽車生產(chǎn)顯著回升

11月份，扣除價格因素，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.2%，比10月份加快1.5個百分點。從環(huán)比看，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.78%。1—11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.6%。

付凌暉指出，理解11月份工業(yè)生產(chǎn)增速可以從三個角度來看：

一是從增速看，11月份當月工業(yè)生產(chǎn)比上月加快了1.5個百分點，其中制造業(yè)增長6.3%，比上月加快了1.7個百分點。從行業(yè)來看，八成行業(yè)增速和六成左右產(chǎn)品增速都是在加快的。

二是結(jié)構(gòu)的優(yōu)化在持續(xù)。從主要的數(shù)據(jù)情況來看，高技術行業(yè)和裝備制造業(yè)保持比較快的增長，11月份分別增長了8.9%和8.5%，都是明顯快于規(guī)模以上工業(yè)增長。

三是工業(yè)增長動能在不斷增強。隨著居民消費升級，一些新產(chǎn)品銷售的增長勢頭非常強勁。比如，11月份的智能手表、3D打印設備產(chǎn)量的增長都在1倍以上。還有節(jié)能環(huán)保相關的產(chǎn)品，比如充電樁，當月的產(chǎn)量增長在40%以上。今年以來一系列減稅降費、促進民營經(jīng)濟和中小企業(yè)發(fā)展的舉措也是在見效。高技術制造業(yè)的利潤增長也保持較快速度。工業(yè)發(fā)展在向質(zhì)的提升轉(zhuǎn)變的道路上持續(xù)推進。

付凌暉認為，我國工業(yè)生產(chǎn)還有非常好的基礎，主要表現(xiàn)在：第一，我們的行業(yè)門類擁有聯(lián)合國行業(yè)門類當中所有的大類行業(yè)，大概有兩百多種產(chǎn)品產(chǎn)量是世界第一，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)配套能力非常強。第二，中國有超大的市場規(guī)模，為企業(yè)的升級發(fā)展、為企業(yè)未來的增長提供了很好的基礎。第三，創(chuàng)新驅(qū)動對工業(yè)的發(fā)展注入了新動力，前面也介紹到了，一些新產(chǎn)品和新產(chǎn)業(yè)在茁壯成長，特別是高技術產(chǎn)業(yè)。

“工業(yè)增長仍然是支撐中國經(jīng)濟增長的重要動力。”付凌暉強調(diào)。

民生銀行研究院宏觀經(jīng)濟研究中心主任王靜文表示，工業(yè)行業(yè)和產(chǎn)品數(shù)據(jù)印證生產(chǎn)向好，汽車生產(chǎn)顯著回升。終端需求改善支撐工業(yè)生產(chǎn)。

市場銷售加快，網(wǎng)上零售起到積極作用

11月份，社會消費品零售總額38094億元，同比名義增長8.0%（扣除價格因素實際增長4.9%，本部分除特殊說明外均為名義增長）。其中，除汽車以外的消費品零售額34629億元，增長9.1%。

1-11月份，社會消費品零售總額372872億元，同比增長8.0%。其中，除汽車以外的消費品零售額337951億元，增長9.0%。

付凌暉介紹，在統(tǒng)計當中的18大類商品類別當中，有14類比上月加快，占到全部比例大概七成以上。

付凌暉表示，市場銷售的加快和11月份網(wǎng)上零售的增長有很大關系，11月份網(wǎng)上零售的當月增速比上月明顯加快，對拉動當月社會消費品零售總額增長起到積極作用。

付凌暉強調(diào)，還要看到消費的其他特點。比如消費升級的態(tài)勢在持續(xù)的，如化妝品類商品和體育娛樂用品商品分別增長了16.8%和20.1%。同時，消費逐步向更多的服務消費方向轉(zhuǎn)變。初步測算，目前服務消費占到居民消費比重大概接近50%左右。

“根據(jù)我們的測算，今年以來服務消費保持兩位數(shù)增長。我們不僅對傳統(tǒng)商品的質(zhì)量要求在提高，同時對像旅游、健康、教育、養(yǎng)老等服務消費的需求也在逐步擴張。消費的發(fā)展對中國經(jīng)濟拉動作用將越來越明顯。”付凌暉說。

付凌暉表示，中國消費前景非常廣闊，市場規(guī)模巨大。從前三季度的情況來看，居民人均支配收入同比增長6.1%，收入的增長意味著居民消費能力在增強。同時，就業(yè)形勢比較穩(wěn)定，社會保障覆蓋面在擴大，醫(yī)療、養(yǎng)老覆蓋面也在逐步擴大，這些都有利于增強消費信心。此外，鼓勵和支持消費發(fā)展的一系列舉措也有利于消費增長。在“放管服”改革、“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的發(fā)展趨勢下，涌現(xiàn)出一大批新的消費業(yè)態(tài)模式。

付凌暉總結(jié)說，未來中國發(fā)展以內(nèi)需為主、以消費拉動為主的趨勢將更加明顯，增長的可持續(xù)性將進一步提高。

王靜文預計，12月份零售增速將維持回升態(tài)勢，預計名義增速將進一步拉高至8.4%，實際增速微升至5.0%。一是年底CPI將進一步走高，對12月份消費名義增速拉動效應明顯。二是年關將至，節(jié)前消費將穩(wěn)定帶動居民必選消費和升級消費等板塊增長。三是去年同期基數(shù)偏低，12月份汽車消費有望持續(xù)回升。四是因11月份兩次上調(diào)成品油價格幅度均不大，12月份油價仍有上調(diào)可能，將拉高當月石油及制品類消費水平。

基建投資和制造業(yè)投資仍在低位且有所放緩

1—11月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）533718億元，同比增長5.2%，增速與1—10月份持平。從環(huán)比速度看，11月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長0.42%。其中，民間固定資產(chǎn)投資303786億元，同比增長4.5%，增速比1—10月份加快0.1個百分點。

分領域看，基礎設施投資同比增長4.0%，制造業(yè)投資增長2.5%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長10.2%。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，工業(yè)當中的高技術產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)當月增長分別是8.9%和8.5%，都是明顯快于規(guī)模以上工業(yè)的增長。

付凌暉表示，從前11個月的表現(xiàn)看，制造業(yè)投資和基礎設施投資增長并不快。同時，我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化還沒有完成，未來投資潛力非常巨大。特別是產(chǎn)業(yè)升級方面，隨著未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展向中高端演進，企業(yè)在研發(fā)投入和電子商務方面的投入不斷增加。

付凌暉指出，前11個月，研發(fā)設計服務業(yè)投資，電子商務服務業(yè)投資都是兩位數(shù)的增長，這意味著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、制造業(yè)投資結(jié)構(gòu)均在優(yōu)化?；A設施投資方面，盡管基礎設施投資增速不是很高，但在基礎設施投資方面的潛力很大，因為目前我國的人均基礎設施投資存量與世界平均水平相比并不高。

展望未來，付凌暉認為，養(yǎng)老、教育、醫(yī)療等民生領域投資空間很大；新一代的基礎設施像互聯(lián)網(wǎng)、通信5G發(fā)展方面，空間也比較大；鐵路、軌道交通、城市停車場等交通建設方面有很大投資空間。

付凌暉說，下一階段，按照中央經(jīng)濟工作會議部署和要求，各地方和各部門要做好相關工作，投資增長應該還會有比較大的空間。

王靜文表示，地方政府專項債券2019年發(fā)行接近尾聲，對基建投資的拉動進一步減弱。部分基礎設施項目最低資本金比例調(diào)降、年末財政支出加快等因素對基建投資拉動存在滯后，因而基建投資資金瓶頸猶存，累計增速連續(xù)兩月放緩。不過，基建投資環(huán)比增速的小幅反彈表明政策支持正在逐漸發(fā)力，后續(xù)回暖可期。

同時，1-11月制造業(yè)投資同比增速較1-10月回落0.1個百分點至2.5%，再回年內(nèi)最低水平。王靜文認為，雖然工業(yè)增加值出現(xiàn)反彈，但傳導至投資端仍需時間，制造業(yè)投資尚未真正觸底反彈。

王靜文表示，11月消費超預期回升、固定資產(chǎn)投資止跌企穩(wěn)，對工業(yè)生產(chǎn)形成支撐，一定程度對沖了基建和房地產(chǎn)投資雙雙放緩的負面影響。預計12月工業(yè)增加值有望繼續(xù)改善。

食品價格保持穩(wěn)定有基礎、有條件

今年以來，豬肉價格始終是各方關注的焦點問題。在當日的發(fā)布會上，付凌暉在答記者問時表示，面對豬肉價格上漲，一方面，國務院及各級地方政府出臺了一系列舉措來推動擴大生產(chǎn)。比如增加生豬生產(chǎn)，擴大規(guī)?；B(yǎng)殖，逐步推動各地取消不合理的禁養(yǎng)限養(yǎng)措施，已經(jīng)見到一些積極變化。從11月當月豬肉價格環(huán)比漲幅來看，已經(jīng)出現(xiàn)了回落。另一方面，相關部門也在積極增加豬肉進口，向市場投放儲備豬肉，對于平抑物價也發(fā)揮了重要作用。同時，及時啟動臨時價格補貼，保障困難群體的基本生活。

從未來的情況來看，生豬的供應恢復可能還需要一段時間，價格的高位運行也可能會持續(xù)一段時間。但是食品價格穩(wěn)定還是有很好的條件和基礎。今年的糧食生產(chǎn)再獲豐收，全年糧食產(chǎn)量達到13277億斤，比上年增長了0.9%，創(chuàng)歷史新高。糧食是食品當中重要的一個基礎，糧食生產(chǎn)穩(wěn)定對于食品價格穩(wěn)定有非常重要的支撐作用。隨著一系列支持生豬生產(chǎn)政策的見效，豬肉價格逐步企穩(wěn)甚至回落還是可以預期的。從其他的鮮活食品來講，總體供應是比較充足的，11月份，像鮮果的價格、水產(chǎn)品的價格還是在下降的。

此外，11月份工業(yè)消費品的價格在小幅下降，服務價格小幅上漲。當前，工業(yè)消費品的供給能力是非常強的，服務的供給隨著鼓勵服務業(yè)的發(fā)展也是在逐步增加的，價格保持穩(wěn)定從未來看是可期的。

券商中國 江聃

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關）