不能再拿基金管理忽悠人了 私募"凈化"監(jiān)管聯(lián)動(dòng)來襲

不能再拿“基金管理“字樣忽悠投資者了！ 11月22日，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部公布的《市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單（2019年版）》以下簡(jiǎn)稱《清單2019》）明確了對(duì)私募基金行業(yè)的管理，提出“非金融機(jī)構(gòu)、不從事金融活動(dòng)的企業(yè)，在注冊(cè)名稱和經(jīng)營(yíng)范圍中原則上不得使用‘基金管理’（指從事私募基金管理業(yè)務(wù)的基金管理公司或合伙企業(yè)）字樣”，如使用，工商部門會(huì)將信息與金融監(jiān)管部門共享，確認(rèn)其主體名稱和經(jīng)營(yíng)范圍合法性。 這也意味著，各地工商部門與金融監(jiān)管之間將形成信息共享和聯(lián)動(dòng)機(jī)制，進(jìn)一步將私募基金市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)一，提升私募準(zhǔn)入透明度。 而對(duì)民營(yíng)企業(yè)來說，該新政意味著市場(chǎng)準(zhǔn)入“隱形門檻“將消失；行業(yè)整體來看，則是”扶優(yōu)限劣“再升級(jí)；包括利好創(chuàng)投私募基金；與此同時(shí)，新政亦將進(jìn)行私募行業(yè)的“去偽存真”，鼓勵(lì)真私募加快進(jìn)場(chǎng)，偽私募逐步出清…… 現(xiàn)在，一場(chǎng)“凈化“私募行業(yè)的監(jiān)管聯(lián)動(dòng)已經(jīng)拉開大幕。 統(tǒng)一準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 私募基金工商注冊(cè)“玻璃門”等問題將迎來破壁。 在《清單2019》中，首次將私募基金行業(yè)納入全國(guó)統(tǒng)一的市場(chǎng)準(zhǔn)入體系。 這也意味著，過去私募基金行業(yè)準(zhǔn)入難、特別是民營(yíng)企業(yè)準(zhǔn)入難的問題將得到改善。 記者了解到，此前有不少機(jī)構(gòu)人士抱怨稱，不同地區(qū)監(jiān)管部門對(duì)私募基金準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)不一致，流程不透明等問題。 據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，確實(shí)存在部分地方對(duì)私募行業(yè)的管制不穩(wěn)定，工商注冊(cè)窗口“開開停停”，甚至對(duì)民營(yíng)私募管理機(jī)構(gòu)有歧視，并存在“玻璃門”“彈簧門”“旋轉(zhuǎn)門”等問題，無形中造成了市場(chǎng)準(zhǔn)入的壁壘。 為此，《清單2019》對(duì)私募基金行業(yè)管理提出了新的要求，通過納入市場(chǎng)負(fù)面清單對(duì)私募基金行業(yè)進(jìn)行規(guī)范，在全國(guó)實(shí)行統(tǒng)一的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一的監(jiān)管措施等，推動(dòng)“非禁即入“普遍落實(shí)，賦予市場(chǎng)更多的自主權(quán)。 此外，不得隨意提高注冊(cè)等級(jí)門檻也被納入了重點(diǎn)工作之一。 “實(shí)際上統(tǒng)一了全國(guó)私募市場(chǎng)準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)，也給了監(jiān)管部門一個(gè)明確的判斷流程，此前部分地區(qū)為了“防風(fēng)險(xiǎn)“被迫提高準(zhǔn)入門檻等現(xiàn)象將得到改進(jìn)?！耙晃唤咏O(jiān)管人士透露。 在該人士看來，私募行業(yè)負(fù)面清單制度的確立，將進(jìn)一步健全行業(yè)信用體系，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，為信用良好、內(nèi)部治理穩(wěn)健、具備專業(yè)投資能力的優(yōu)質(zhì)私募機(jī)構(gòu)脫穎而出塑造更加有利的環(huán)境。 “真正想做私募業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，能夠有更清晰、更市場(chǎng)化的展業(yè)，從制度層面讓這些管理人更放心、更高效的去運(yùn)營(yíng)?！北本┮患宜侥紮C(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示。 “扶優(yōu)限劣”升級(jí) 在推動(dòng)放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，破除私募基金行業(yè)準(zhǔn)入隱形門檻的同時(shí)，監(jiān)管部門將更大力度地“扶優(yōu)限劣“，并規(guī)范透明企業(yè)注冊(cè)登記環(huán)節(jié)管理。 《清單2019》提出，非金融機(jī)構(gòu)、不從事金融活動(dòng)的企業(yè)，在注冊(cè)名稱和經(jīng)營(yíng)范圍中原則上不得使用“基金管理”字樣。如使用“基金管理”字樣的企業(yè)（包括存量企業(yè)），將被市場(chǎng)監(jiān)管部門予以持續(xù)關(guān)注，并列入重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象。 在此基礎(chǔ)上，記者了解到，相關(guān)政策亦在不斷促進(jìn)私募備案的標(biāo)準(zhǔn)化和透明度，并進(jìn)一步細(xì)化、量化登記備案標(biāo)準(zhǔn)，前置公布登記備案所需各項(xiàng)材料清單，并于近期擬發(fā)布新版《私募投資基金備案須知》。 根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前全國(guó)范圍內(nèi)，工商登記名稱中包含“投資基金“、”資產(chǎn)管理“字樣的有限合伙企業(yè)共計(jì)35.87萬家，但包括基金管理人和基金產(chǎn)品在中基協(xié)登記的有限合伙企業(yè)共計(jì)僅2.84萬家。也就意味著，目前真正納入證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的登記備案數(shù)量?jī)H占全部注冊(cè)私募企業(yè)的7.9%。 這一現(xiàn)狀不久將得到改善。據(jù)記者獲悉，目前進(jìn)行增量私募機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入的過程中，將打通工商登記和金融監(jiān)管之間的信息共享機(jī)制，各地工商部門與金融監(jiān)管部門亦將形成雙向聯(lián)動(dòng)。 也就是說，前端的工商部門和證監(jiān)會(huì)形成信息的雙向交換，在工商部門登記后，在中基協(xié)完成私募基金管理人登記，協(xié)會(huì)再將登記信息推至市場(chǎng)監(jiān)管部門，同步該信息后，未來或?qū)?duì)未完成備案的機(jī)構(gòu)進(jìn)行出清?！拔磥磉€應(yīng)制定更加明確的機(jī)制，方案可能有多種選擇，例如某自然人想注冊(cè)私募基金機(jī)構(gòu)，首先要去工商部門注冊(cè)，注冊(cè)之日起的規(guī)定時(shí)間內(nèi)去中基協(xié)登記，備案成功后方可進(jìn)行展業(yè)?！耙晃唤咏O(jiān)管層的私募人士透露。 目前，中基協(xié)已經(jīng)與市場(chǎng)監(jiān)管總局簽署了信息共享合作協(xié)議，市場(chǎng)監(jiān)管總局將相關(guān)私募基金登記注冊(cè)數(shù)據(jù)信息全面推送協(xié)會(huì)，協(xié)會(huì)正加快開發(fā)建設(shè)數(shù)據(jù)信息對(duì)接平臺(tái)，建成后將實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)信息全面共享。 對(duì)此，在多位私募人士看來，這一監(jiān)管動(dòng)態(tài)將對(duì)私募行業(yè)起到“去偽存真”的作用，對(duì)真正做私募和資產(chǎn)管理的人來說是重大利好，同時(shí)也對(duì)“偽私募”進(jìn)行逐步的出清，行業(yè)將會(huì)得到更加良好的發(fā)展。 此外，對(duì)于存量企業(yè)，未來也將在增量私募機(jī)構(gòu)注冊(cè)備案工作進(jìn)入正常運(yùn)行軌道后，進(jìn)一步出臺(tái)方案進(jìn)行相關(guān)治理，屆時(shí)，將列入市場(chǎng)違法違規(guī)范疇的偽私募予以出清。 對(duì)于一些打著“基金管理”名義從事私募基金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，通過誤導(dǎo)、欺詐、利益輸送等損害投資者利益的行為，以及出現(xiàn)以此為名非法集資等違法犯罪行為將被制止和扭轉(zhuǎn)。 上述接近監(jiān)管人士表示，市場(chǎng)監(jiān)管部門與行業(yè)監(jiān)管部門將更好的密切協(xié)作，對(duì)打著“私募基金管理”旗號(hào)，卻不從事相關(guān)業(yè)務(wù)企業(yè)的監(jiān)管力度將進(jìn)一步加大，而對(duì)于真正從事私募基金管理業(yè)務(wù)的企業(yè)，市場(chǎng)準(zhǔn)入將更加透明公正，準(zhǔn)入隱性壁壘將進(jìn)一步消除。 創(chuàng)投提速 此外，《清單2019》也有望對(duì)創(chuàng)投資本的差異化管理進(jìn)行進(jìn)一步落實(shí)?！皠?chuàng)投私募基金只是創(chuàng)投企業(yè)的一部分，但并不是全部，而創(chuàng)投企業(yè)和創(chuàng)投資本的存在顯然能夠?yàn)閮r(jià)值發(fā)現(xiàn)、推動(dòng)一級(jí)市場(chǎng)資本形成、促進(jìn)科技創(chuàng)新進(jìn)步起到關(guān)鍵作用?！币晃唤咏O(jiān)管的創(chuàng)投負(fù)責(zé)人表示。 但在真正落實(shí)過程中，部分地方因適用標(biāo)準(zhǔn)不清，對(duì)非創(chuàng)投基金的一般性創(chuàng)投企業(yè)有所限制?！靶枰鞔_的是，創(chuàng)投企業(yè)不能等同于創(chuàng)投基金，例如幾個(gè)人合伙出筆錢成立公司做投資也屬于創(chuàng)投企業(yè)，但它不涉及資金的募集，因此并不在協(xié)會(huì)監(jiān)管范圍。”上述接近監(jiān)管的創(chuàng)投負(fù)責(zé)人表示，“但是這類企業(yè)在工商注冊(cè)信息中也包含如‘投資管理’字樣，因此遭到了部分工商部門限制，這就錯(cuò)殺了一些創(chuàng)投資本的投資運(yùn)作。” 而在私募機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)得到統(tǒng)一后，由于上述情況被限制的創(chuàng)投企業(yè)能夠得到支持，并落實(shí)推動(dòng)創(chuàng)投行業(yè)的寬市場(chǎng)準(zhǔn)入和事中事后監(jiān)適度、有效的監(jiān)管機(jī)制?！斑^去一些私募股權(quán)機(jī)構(gòu)或合伙式創(chuàng)投企業(yè)，因?yàn)殡[形門檻等原因造成的注冊(cè)登記困難問題，在新的規(guī)則下將給這些私募創(chuàng)投機(jī)構(gòu)及創(chuàng)投企業(yè)帶來更大的便利性，有助于促進(jìn)一級(jí)市場(chǎng)環(huán)節(jié)的資本形成，助力科技創(chuàng)新，推動(dòng)資本市場(chǎng)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型?！鄙鲜鼋咏O(jiān)管層的私募人士評(píng)價(jià)稱。 此外，記者獲悉，對(duì)創(chuàng)投基金登記備案設(shè)置專人專崗，探索“分道制”備案，創(chuàng)投寬準(zhǔn)入和稅收優(yōu)惠政策亦將是監(jiān)管層加快創(chuàng)投資本形成效率，推動(dòng)創(chuàng)投基金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體工作重點(diǎn)之一。