省錢、售地、賣股票，只為史上最大IPO認(rèn)購(gòu)！全球最賺錢公司真的來(lái)了，中國(guó)或投入100億美元認(rèn)購(gòu)

根據(jù)最新的沙特阿美招股書顯示，沙特阿美公司IPO指導(dǎo)價(jià)為每股30里亞爾至32里亞爾；按公布價(jià)格區(qū)間的最高值計(jì)算，沙特阿美的估值為1.6萬(wàn)億至1.71萬(wàn)億美元，這個(gè)估值低于沙特王儲(chǔ)薩勒曼最初設(shè)定的2萬(wàn)億美元的目標(biāo)，但依然比目前全球市值最高的蘋果公司（1.18萬(wàn)億美元）高出許多。沙特阿美將于12月5日公布最終價(jià)格和估值。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

沙特阿美計(jì)劃通過出售1.5%的股份籌集240億美元至256億美元，而這可能是全球最大的首次公開募股（此前阿里巴巴曾籌集250億美元）。面向個(gè)人投資者的認(rèn)購(gòu)日期為11月17日至11月28日；面向機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)購(gòu)日期為11月17日至12月4日。

值得注意的是，沙特阿美將其中1/3，也就是0.5%的股份，給本國(guó)散戶投資者認(rèn)購(gòu)，而沙特700萬(wàn)投資者準(zhǔn)備認(rèn)購(gòu)股票。過去幾個(gè)月中，沙特投資者已經(jīng)做好了準(zhǔn)備--省錢、賣地和退出其他股票。沙特股市今年迄今下跌4%，一部分原因就是當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)出售股票，為阿美石油交易做準(zhǔn)備。特別是，10月份成交額為616.6億里亞爾(合164.4億美元)，較9月份下跌4.8%，日均成交額為7.15億美元。

在機(jī)構(gòu)投資者方面，截至9月份，沙特有大約1500個(gè)注冊(cè)的外國(guó)合格投資者。有外部媒體援引消息透露，作為全球最大的石油進(jìn)口國(guó)——中國(guó)準(zhǔn)備投入100億美元參與沙特阿美的認(rèn)購(gòu)當(dāng)中。

此外，三大全球指數(shù)提供商最快在12月將沙特阿美納入其指數(shù)。有分析預(yù)計(jì)，阿美石油的上市最終可能導(dǎo)致沙特阿拉伯在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的總體權(quán)重從目前的2.6%升至2.9%。

在首次公開募股之后，沙特阿美公司計(jì)劃從2020年起在當(dāng)?shù)睾蛧?guó)際范圍內(nèi)再出售3%至4%股份，累計(jì)總額將達(dá)到5%，這意味著沙特的融資總額將達(dá)到1000億美元左右。

丨0.5%股票給本國(guó)散戶投資者，沙特700萬(wàn)投資者準(zhǔn)備貸款搶購(gòu)

根據(jù)最新的招股說明書，此次首次公開募股(IPO)于周日（11月17日）開始，將分兩部分進(jìn)行分配--一次是針對(duì)機(jī)構(gòu)，另一次是針對(duì)個(gè)人。面向個(gè)人投資者的認(rèn)購(gòu)日期為11月17日至11月28日；面向機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)購(gòu)日期為11月17日至12月4日。

沙特阿美公司準(zhǔn)備將此次IPO發(fā)行量的1/3留給沙特本土散戶投資者，也就是0.5%的股份留給本土散戶，規(guī)模在80億美元到85億美元。目前，沙特散戶投資者的報(bào)名截止日期為11月28日。

沙特銀行家們預(yù)計(jì)，至少有600萬(wàn)至700萬(wàn)本地投資者將參與此次沙特阿美公司IPO，比2014年沙特國(guó)民商業(yè)銀行(National Commerce Bank)60億美元的IPO多出23倍。2014年IPO超額認(rèn)購(gòu)16倍，吸引了近830億美元的股票認(rèn)購(gòu)。

一位利雅得投資銀行家表示：“此次IPO將是沙特政府送給人民的禮物，他們希望盡可能多的人參與其中。”一些沙特投資者表示：“阿美的首次公開募股(IPO)是一生中只有一次的機(jī)會(huì)，我們必須抓住它。”“他們已經(jīng)做了幾個(gè)月的準(zhǔn)備——省錢、賣地和退出其他股票。”

沙特股市今年迄今下跌4%，一部分原因就是當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)出售股票，為阿美石油交易做準(zhǔn)備。特別是自2019年5月中旬達(dá)到4年來(lái)高點(diǎn)后，沙特主要股指下跌了15.4%，將2019年的漲幅下調(diào)全部抹去。沙特交易所的交易量今年也大幅下跌，10月份成交額為616.6億里亞爾(合164.4億美元)，較9月份下跌4.8%，日均成交額為7.15億美元。

與此同時(shí)，沙特大型銀行正在為本地散戶投資者提供貸款，因?yàn)樵搰?guó)銀行體系流動(dòng)性強(qiáng)勁，8月份存款超過貸款2150億里亞爾(合570億美元)。根據(jù)一項(xiàng)研究顯示，今年沙特凈外資流入超過200億美元，其中大部分來(lái)自當(dāng)?shù)赝顿Y者，部分原因是為了認(rèn)購(gòu)阿美的首次公開募股(IPO)。

丨中國(guó)或?qū)⑼度?00億美元認(rèn)購(gòu)股份

在機(jī)構(gòu)投資者方面，更新后的招股說明書并沒有提及基石投資者。更為重要的是，沙特阿美IPO將不會(huì)在美國(guó)等其他地方同步上市。

此前，在本月早些時(shí)候，沙特阿美在其IPO招股說明書中說，公司股票的發(fā)行將依據(jù)《美國(guó)證券法》（Securities Act）的144A規(guī)則。而更新后的招股說明書中，沙特阿美將不再遵循這一規(guī)則，這意味著它將不會(huì)在美國(guó)上市，并且不會(huì)為美國(guó)、澳大利亞、加拿大、日本等地區(qū)提供報(bào)價(jià)。

這意味著在外國(guó)投資者方面，將更多以來(lái)沙特股票市場(chǎng)的外國(guó)合格投資者和外國(guó)主權(quán)財(cái)富基金。此前，自2015年起，合格外國(guó)投資者才可以直接持有沙特股票，并從2019年起沙特股票被納入摩根士丹利資本國(guó)際(MSCI)和富時(shí)羅素新興市場(chǎng)指數(shù)(FTSE Russell Emerging Market Index)。

截至9月份，沙特有大約1500個(gè)注冊(cè)的外國(guó)合格投資者，而在 今年1月至9月期間，外國(guó)投資者凈買入178億里亞爾（合47億美元）的股票。有分析預(yù)計(jì)，阿美石油的上市最終可能導(dǎo)致沙特阿拉伯在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的總體權(quán)重從目前的2.6%升至2.9%。

有知情人士向媒體透露，作為全球最大的石油進(jìn)口國(guó)，中國(guó)可能通過主權(quán)財(cái)富基金和其他國(guó)有企業(yè)投入多達(dá)100億美元認(rèn)購(gòu)股份。

丨三大指數(shù)提供商最快在12月將沙特阿美納入其指數(shù)

明晟公司（MSCI）、標(biāo)普道瓊斯（S&P Dow Jones）和富時(shí)羅素（FTSE Russell）表示，他們可能最快在12月就將沙特阿美（Saudi Aramco）納入其指數(shù)。通常，被投資基金追蹤或作為基準(zhǔn)的指數(shù)提供商只會(huì)在每季度或半年進(jìn)行的再平衡評(píng)估期間增加新上市公司的數(shù)量。

沙特阿美是世界上最賺錢的公司，計(jì)劃在11月17日開始售股，目標(biāo)是在12月初通過國(guó)內(nèi)首次公開募股（IPO）籌集200-400億美元。這家石油巨頭將于11月17日宣布IPO定價(jià)。

雖然此次發(fā)行的大部分股票將出售給散戶投資者，但當(dāng)該公司被納入全球指數(shù)時(shí)，其所占比例將影響海外基金經(jīng)理對(duì)其股票的需求，特別是現(xiàn)在沙特阿拉伯被歸類為“新興市場(chǎng)”。

明晟公司表示，如果沙特阿美12月12日或之前開始交易，該公司將從12月17日起將其納入MSCI股票指數(shù)。
不過，明晟公司表示，“如果IPO上市日期在2019年12月12日之后，MSCI將把納入時(shí)間推遲到2020年1月5日之后。”這樣做是為了避免在交易清淡的圣誕節(jié)期間流動(dòng)性下降。有分析預(yù)計(jì)，阿美石油的上市最終可能導(dǎo)致沙特阿拉伯在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的總體權(quán)重從目前的2.6%升至2.9%。
標(biāo)普道瓊斯公司在一份客戶簡(jiǎn)報(bào)中表示，鑒于沙特阿美市值相當(dāng)高，可以將其快速納入其全球基準(zhǔn)指數(shù)。上市公司通常會(huì)被要求確保至少有10%的股票可供投資者交易，標(biāo)普道瓊斯公司表示，雖然沙特阿美不滿足這個(gè)水平，不過可以為它破例。
富時(shí)羅素表示，該公司也可能將沙特阿美納入其富時(shí)全球股票指數(shù)系列的12月底再平衡計(jì)劃，該決定至少在上市5天后做出。

券商中國(guó) 魏書光