道達(dá)投資手記：MLF點(diǎn)燃預(yù)期 上證50創(chuàng)年內(nèi)新高

　　昨日，上證指數(shù)成功挑戰(zhàn)了本輪反彈的第一個(gè)目標(biāo)位3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，不過下午走得比較軟，最終滬指上漲16.07點(diǎn)，以2991.56點(diǎn)報(bào)收，“三連陽”之后出現(xiàn)了沖高回落的走勢。市場成交量有所放大，滬市成交金額再次突破2000億元。

引發(fā)市場繼續(xù)上漲的，實(shí)際上是來自央行方面的利好。

值得注意的是，上證50指數(shù)突破了4月份的高點(diǎn)，創(chuàng)下年內(nèi)新高。這意味著反彈到位了，還是打開了新的上升空間？

重磅消息

央行網(wǎng)站消息稱，2019年11月5日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作4000億元，與當(dāng)日到期量基本持平，期限為1年，中標(biāo)利率為3.25%，較上期下降5個(gè)基點(diǎn)。正是這一消息，重新點(diǎn)燃了市場對LPR報(bào)價(jià)下行的預(yù)期，市場應(yīng)聲而漲。

對于這個(gè)消息，機(jī)構(gòu)總體態(tài)度偏正面。比如長盛基金認(rèn)為，MLF利率下調(diào)，有助于改善短期流動性預(yù)期。中信證券固收研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，MLF作為LPR的報(bào)價(jià)基準(zhǔn)，MLF小幅下調(diào)后預(yù)計(jì)11月LPR報(bào)價(jià)將重新下行，有助于進(jìn)一步降低企業(yè)的實(shí)際融資成本。不過，申萬宏源則認(rèn)為，本次MLF利率下調(diào)，或與近期外部環(huán)境普遍實(shí)施降息有關(guān)。展望未來，資管新規(guī)過渡期內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品收益率，以及表內(nèi)替代性的存款產(chǎn)品收益率的變化，將決定MLF利率（以及其所綁定的LPR）的潛在變化方向和幅度，商業(yè)銀行利差收窄不利于對高風(fēng)險(xiǎn)部門信貸的擴(kuò)張，并非政策的主要目標(biāo)。預(yù)計(jì)MLF利率近期進(jìn)一步大幅下調(diào)的概率不大。

當(dāng)然，還有一個(gè)重磅利好，昨日下午，離岸人民幣兌美元匯率大漲，創(chuàng)下近3個(gè)月來的新高。

昨日盤面

其實(shí)昨日盤面的信息量也比較多。

首先，5只科創(chuàng)板新股同時(shí)上市，和此前的新股上市首日表現(xiàn)相比，大幅降溫。5只新股中，只有N普門一只個(gè)股漲幅超過100%，其他4只個(gè)股漲幅較小。N久日上市開盤漲幅僅11%，隨后最低回落到3.3%的漲幅，險(xiǎn)些逼近發(fā)行價(jià)，最終收盤時(shí)，漲幅只有6.42%。

5只科創(chuàng)板新股上市首日的表現(xiàn)實(shí)在讓人大跌眼鏡。不過，在我看來，或許這就是科創(chuàng)板在交易機(jī)制上改革的成功之處。

其次，市場表現(xiàn)最好的板塊無疑是無線耳機(jī)概念股。這個(gè)板塊中的佳禾智能、億緯鋰能漲停，漫步者、立訊精密等有較大漲幅。

個(gè)股方面和前日差不多，漲跌家數(shù)依然是“五五開”的格局，只是上漲家數(shù)略多于下跌家數(shù)。

上證50指數(shù)能夠突破創(chuàng)新高，自然與成分股的強(qiáng)勢表現(xiàn)有關(guān)系。上證50成分股中，權(quán)重最大的行業(yè)無疑是金融類個(gè)股。工商銀行、建設(shè)銀行、中國平安是總市值最大的3只成分股。另外，貴州茅臺、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國人壽、招商銀行等權(quán)重股近期的走勢都非常不錯(cuò)。尤其是中國人壽，繼續(xù)創(chuàng)新高。

后市分析

現(xiàn)在大家比較關(guān)心的是，這次上證50指數(shù)創(chuàng)新高了，到底是短期見頂?shù)男盘?，還是打開了新的上升空間？

個(gè)人覺得，短期行情實(shí)在不好說。既然已創(chuàng)了新高，那么從趨勢上說，至少還要再走一段，才會出現(xiàn)趨勢上的變化吧，否則何苦要費(fèi)力去創(chuàng)新高？

其他指數(shù)方面，我覺得還可以繼續(xù)維持相對樂觀的態(tài)度。現(xiàn)在最樂觀的可能就是北向資金了。昨日最積極的做多力量無疑還是北向資金，滬股通凈買入36億元，深股通凈買入26億元，這個(gè)規(guī)模非?？捎^。

當(dāng)然，北向資金持續(xù)大規(guī)模凈流入，是發(fā)生在MSCI將于11月進(jìn)行擴(kuò)容的背景之下，而真正到MSCI擴(kuò)容的落地時(shí)點(diǎn)，可能北向資金反而要休息一下了。

滬深300指數(shù)倉位參考

昨日倉位：六成

今日倉位計(jì)劃：六成

（張道達(dá)）

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