養(yǎng)老目標(biāo)基金總規(guī)模已近200億！最高年內(nèi)已賺15%，怎么投資的？

每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

養(yǎng)老目標(biāo)基金落地至今，數(shù)量和規(guī)模日益增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，養(yǎng)老目標(biāo)基金總規(guī)模已至197.86億元。其中，三季度新成立13只，規(guī)模合計(jì)超17億元。而存量養(yǎng)老目標(biāo)基金在三季度里幾乎全部獲得了新申購，其中單只最高獲近18億份申購。

除了數(shù)量和規(guī)模增長，相比以往，養(yǎng)老FOF在資產(chǎn)配置上也顯露出更多的進(jìn)攻性。數(shù)據(jù)顯示，今年三季度又有8只養(yǎng)老目標(biāo)基金選擇直接投資股票，而二季度就開始參與股票投資的6只FOF，其股票投資市值占基金資產(chǎn)總值的比例也全部增加。此外，相比于二季度，基金投資占比也有所提升。

總規(guī)模已近200億，產(chǎn)品內(nèi)部分化明顯

延續(xù)此前勢頭，養(yǎng)老目標(biāo)基金三季度數(shù)量和規(guī)模繼續(xù)上升，三季度里基金產(chǎn)品數(shù)量增加13只，規(guī)模則整體增加了40余億元，至此截至三季度末，養(yǎng)老目標(biāo)基金總規(guī)模已達(dá)到197.86億元。

雖然整體規(guī)模已近200億元，但內(nèi)部分化也非常明顯。規(guī)模在十億級以上的僅有民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老一年、交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年，截至三季度末的規(guī)模分別為33.34億元和20.95億元。此外，規(guī)模在5億~10億元的有9只，2億~5億元的22只，而不足一億的產(chǎn)品有20只。

這樣的差異不僅體現(xiàn)在季末時(shí)點(diǎn)上，也體現(xiàn)在開放申購之后的季度申購中。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，共有41只養(yǎng)老目標(biāo)基金流入了新資金。其中，民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老一年一枝獨(dú)秀，以17.30億份的申購量奪下“季度申購?fù)?rdquo;的稱號。此外，擁有1億~4億份申購的產(chǎn)品有8只，1000萬~1億份申購的有13只，其余30余只產(chǎn)品獲得的申購均在1000萬份以下。

養(yǎng)老目標(biāo)基金究竟好不好賣？有人覺得不好賣，改為發(fā)起式募集的養(yǎng)老目標(biāo)基金數(shù)量不少，規(guī)模在2000萬以下游走的超過10只；也有人覺得很有市場，畢竟也有二十億元規(guī)模的基金，且季報(bào)顯示無單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過20%的情況。

有基金業(yè)內(nèi)人士表示，這主要和養(yǎng)老目標(biāo)基金種類和渠道等因素有關(guān)，通常，一年期的往往較三年期和五年期更容易募資，而銀行系基金公司可能有更好的渠道支持，如目前規(guī)?？壳暗膬芍火B(yǎng)老目標(biāo)基金都是銀行系基金公司的一年持有期產(chǎn)品。

14只直接參與股票投資，三季度最愛買啥？

對于投資者而言，最關(guān)心的并不是規(guī)模大小，而是業(yè)績。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，今年最掙錢的是興全安泰平衡養(yǎng)老，今年以來已經(jīng)賺得15.19%。緊隨其后的是中歐預(yù)見養(yǎng)老2035和南方養(yǎng)老2035，前者的A、C份額分別賺得13.14%和12.76%，后者A、C份額則分別賺得10.79%和10.43%。

從持倉情況來看，3只基金均有直接持有股票。其中，興全安泰平衡養(yǎng)老直接布局權(quán)益最早，2019年一季度基金的股票市值就已占基金資產(chǎn)總值的4.72%；而中歐預(yù)見養(yǎng)老2035和南方養(yǎng)老2035則是今年二季度開始直接投資股票的，截至二季度末，其股票市值占比分別為4.81%和13.89%。而在三季度末，興全安泰平衡養(yǎng)老、中歐預(yù)見養(yǎng)老2035和南方養(yǎng)老2035的股票投資占比，分別為10.36%、13.50%和14.71%，倉位占比全部升高。

此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相比2019年中報(bào)時(shí)，三季度里直接投資股票的養(yǎng)老目標(biāo)基金新增8只。其中，2019年4月和5月才成立的華夏養(yǎng)老2045三年和中銀安康穩(wěn)健養(yǎng)老一年動(dòng)作迅速，三季度末股票投資占比直接上升13.46%和13.69%。此外，股票倉位在10%以上的還有招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年，倉位由二季度的10.04%提升至11.36%。

當(dāng)養(yǎng)老FOF開始買股票，他們最鐘情于什么？從三季報(bào)來看，金融和大消費(fèi)都是熱門選項(xiàng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，持有茅臺的養(yǎng)老目標(biāo)基金有6只，持有興業(yè)銀行、伊利股份、工商銀行和恒瑞醫(yī)藥的基金產(chǎn)品各有5只。但從持有市值來講，長江電力、工商銀行、恒瑞醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)銀行和中國平安最多，超過2300萬元。

債基仍是主力重倉，權(quán)益基金三季度最高賺34%

雖然業(yè)績靠前的3只產(chǎn)品或多或少都直接投資有股票，但并不意味持有股票倉位的養(yǎng)老目標(biāo)基金回報(bào)就一定高于其他產(chǎn)品。實(shí)際上，三季度里表現(xiàn)最好的10只產(chǎn)品中有4只在三季度里并未直接持有股票。

其實(shí)對于養(yǎng)老目標(biāo)基金而言，股票投資可能被視為“不務(wù)正業(yè)”，作為FOF，大部分資產(chǎn)還是放置在子基金的選擇上。那么在2019年三季度，養(yǎng)老目標(biāo)基金重倉基金情況如何呢？

從持倉市值來看，以長期穩(wěn)健增值為目標(biāo)的養(yǎng)老目標(biāo)基金在成立初期還是以穩(wěn)妥的持倉戰(zhàn)略為主，持倉總市值最多的前十只基金都是債券型基金。其中，民生加銀鑫享A雖然只有兩只養(yǎng)老目標(biāo)基金重倉持有，但由于是民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老一年和交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年這兩只規(guī)模超20億元的大基金，因此實(shí)際持倉總市值不容小覷，達(dá)到6.76億元。此外，富國信用債A和富國天利增長債券兩只基金的持倉總市值也較多，分別達(dá)到6.20億元和4.24億元。

從持倉廣度來說，易方達(dá)旗下兩只債基最受歡迎——易方達(dá)信用債A和易方達(dá)高等級信用債A各有8只養(yǎng)老FOF重倉持有。此外，分別持有富國信用債A和易方達(dá)中小盤的養(yǎng)老FOF各有7只，海富通阿爾法對沖、工銀瑞信雙利A、中歐時(shí)代先鋒A和易方達(dá)恒生H股ETF的持有基金數(shù)也各有6只。

雖然為了穩(wěn)健，債券基金是FOF基金組合中的主力，但畢竟還要完成“增值”的使命，有“能守的”當(dāng)然還要有“能打的”。在養(yǎng)老目標(biāo)基金重倉的基金中哪些基金“最能打”？

Wind數(shù)據(jù)顯示，三季度里，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)帶來的回報(bào)最高，達(dá)到34.58%，共有3只養(yǎng)老FOF持有。緊隨其后的是信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)、國泰融安多策略、易方達(dá)新興成長和富國創(chuàng)新科技，均在滬指跌超2%的三季度里帶來了20%以上的業(yè)績回報(bào)。且值得注意的是，這些基金都是三季度的新進(jìn)基金。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)