多舉措處置見成效 迷你基金數(shù)量顯著下降

圖片來源：攝圖網(wǎng)

一直困擾行業(yè)的基金“迷你化”趨勢正在逐漸好轉(zhuǎn)。近一年來，凈值規(guī)模低于5000萬元的迷你基金數(shù)量在逐季減少。海通證券(14.650,0.25,1.74%)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，全行業(yè)迷你基金數(shù)量為669只，較二季度末的752只減少了11%；與去年底的832只相比減少了20%。

業(yè)內(nèi)人士表示，基金公司正在用多種方式加速處理迷你基金，基金清盤也更加常態(tài)化，未來迷你基金數(shù)量還會逐漸減少。

三季末迷你基金降至669只

海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月底，納入統(tǒng)計的5432只基金（不包括貨幣基金），剔除聯(lián)接基金等重復(fù)統(tǒng)計部分，規(guī)模不足5000萬元的迷你基金產(chǎn)品有669只，占比13.42%。

在這669只迷你基金中，混合型和債券型基金占比較高。從細分類別來看，處于迷你狀態(tài)的基金中，115只為靈活配置混合型產(chǎn)品，是迷你基金數(shù)量最多的一類，占比達到17.9%；其次是股票ETF聯(lián)接基金，有84只，占比12.55%。偏債債券型、強股混合型、主動股票開放型、偏債混合型基金等也都是迷你基金的主力。

過去兩年，迷你基金數(shù)量一直居高不下，今年開始逐漸下降。海通數(shù)據(jù)顯示，2018年底，規(guī)模不足5000萬元的基金數(shù)量為832只，占比在17.41%左右。到今年6月底，迷你基金數(shù)量降到了752只，占比約為14.49%，三季度迷你基金數(shù)量又有進一步的減少。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，過去迷你基金大量出現(xiàn)主要有三個方面的原因。第一是在2016年和2017年，基金行業(yè)出現(xiàn)了很多機構(gòu)定制基金。機構(gòu)資金退出導致基金規(guī)模迅速縮水，這也是迷你基金大量出現(xiàn)的主要原因。而定制基金主要集中在混合型和債券型品種，這也是上述兩類產(chǎn)品形成迷你基金“重災(zāi)區(qū)”的直接原因；第二是近兩年市場行情整體較為震蕩，一些基金業(yè)績表現(xiàn)不佳，被市場拋棄，規(guī)?？s水；第三個原因則是由于行業(yè)競爭加劇，基金公司盲目布局，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，一批不具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品淪為迷你基金。

清盤和轉(zhuǎn)型加快迷你基金處置

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，開放式基金連續(xù)20個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應(yīng)當在定期報告中予以披露；連續(xù)60個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當提出解決方案，如清盤、轉(zhuǎn)換運作方式或合并等。

基金清盤、轉(zhuǎn)型是基金公司處置迷你基金的主要方法。近兩年，基金公司也不斷下大力氣清理迷你基金。統(tǒng)計顯示，2018年超過300只基金進入清算程序。截至10月28日，今年以來已清盤的基金數(shù)量為149只，仍然處于較高水平。此外，還有多只迷你基金宣布轉(zhuǎn)型，希望通過改變賽道擺脫“長不大”的困難局面。這也是今年以來迷你基金數(shù)量穩(wěn)步下降的重要原因。

一位公募機構(gòu)部負責人表示，迷你基金的出現(xiàn)是投資和市場因素的綜合反應(yīng)：一方面，說明產(chǎn)品成立之初對市場判斷不夠精準；另一方面，有的產(chǎn)品成立后逐步“迷你化”，說明投資業(yè)績不行，留不住持有人。迷你基金增多將直接提高公募基金公司的管理成本，甚至會導致有些基金虧錢運作。遇到這種情況，基金公司更傾向于將迷你基金清盤，不再去“保殼”。

業(yè)內(nèi)人士表示，迷你基金增多將直接提高基金公司的管理成本，基金產(chǎn)品越發(fā)越多，而且同質(zhì)化嚴重，很多基金“長不大”，未來迷你基金清盤退市肯定會成為常態(tài)。

證券時報記者 方麗