紅杉資本創(chuàng)始人去世，沈南鵬發(fā)文悼念：他協(xié)助開創(chuàng)了一個行業(yè)，將被深深懷念

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

一代硅谷傳奇在昨天隕落。10月26日，紅杉資本創(chuàng)始人、鑄就硅谷傳奇的領袖之一Don Valentine（唐•瓦倫丁）在加州伍德賽德的家中去世，享年87歲。

紅杉資本全球執(zhí)行合伙人、紅杉資本中國基金創(chuàng)始人、中國私募首富沈南鵬發(fā)朋友圈悼念：“唐·瓦倫丁協(xié)助開創(chuàng)了一個行業(yè)，并成為硅谷的傳奇人物。他將被深深懷念！”

投資思想：下注于賽道，而非賽手

1932年，唐·瓦倫丁出生于紐約，后來進入福特漢姆大學學習化學。20世紀50年代中期開始，他先后任職于雷神公司、仙童半導體公司（Fairchild Semiconductor）、美國國家半導體公司等等。1974年，唐·瓦倫丁與資本集團一起創(chuàng)立了資本管理服務公司（Capital Management Services），成立了首個300萬美元的風險投資基金。1987年，他從對思科的第一筆投資開始，作為紅杉資本公司主席連續(xù)服務了三十年。

美國思想家愛默生曾說，“一個機構就是一個人影響力的延伸”。而在紅杉，長期以來，唐·瓦倫丁的投資風格和思想一直作為紅杉資本的精神內(nèi)核，影響著這家公司包括價值取向在內(nèi)的方方面面。

所謂唐·瓦倫丁的風格，可以歸納為一句話：“投資于一家有著巨大市場需求的公司，要好過投資于需要創(chuàng)造市場需求的公司”。因其過于強調(diào)市場對一家公司的意義，多年以來，這句話被引申為更通俗的“下注于賽道，而非賽手”。

單從字面上來看，或許太過于強調(diào)市場需求對一家公司的意義，而有些忽視企業(yè)家精神對于創(chuàng)業(yè)公司的價值。但放在當前的市場環(huán)境下來看，這一思想仍然非常適用，它代表了一種順“勢”而為的取向，看重風口對一家企業(yè)的整體影響。

直到現(xiàn)在，紅杉依舊延續(xù)著唐·瓦倫丁流傳下來的“賽道”與“航母”的投資策略：每一個大熱的行業(yè)或公司里，總能窺見紅杉資本的大名。

著名投資案例：思科、蘋果、谷歌

在行業(yè)內(nèi)，唐·瓦倫丁留下了大量經(jīng)典的投資案例，如今大名鼎鼎的思科、蘋果、谷歌等公司都曾經(jīng)接受過這位投資人的投資和幫助。

來自紅杉資本中國基金的官方資料顯示，直到上世紀90年代中期，唐·瓦倫丁一直是紅杉資本的驅(qū)動力和核心人物。這段時期誕生的很多傳奇企業(yè)，包括甲骨文、LSI Logic、Microchip Technology、Linear Technology和Network Appliance等，都深深刻上了他的印記。在投資的眾多公司中，他最引以為傲的是思科。從1987年紅杉資本首次投資時算起，他擔任思科董事長長達30年。這期間，思科披荊斬棘，為互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展做出了巨大貢獻。此外，唐·瓦倫丁還培育了兩家公司，美國藝電公司和Sierra半導體公司。從商業(yè)計劃書到公司成立，這兩家企業(yè)都是在紅杉辦公室里完成的。前者已成長為視頻游戲行業(yè)的中流砥柱。后者則與新加坡政府共同創(chuàng)立了特許半導體公司，改變了全球半導體行業(yè)的面貌。

我們再來仔細看看這位硅谷傳奇人物投資的幾家重磅公司。

1978年，唐·瓦倫丁投資了史蒂夫·喬布斯的蘋果公司，后者在1978年1月籌資51.7萬美元，其中15萬美元來自紅杉資本。而在投資蘋果后，紅杉發(fā)現(xiàn)存儲與軟件將要崛起，于是坦登和甲骨文成為幸運兒；小范圍連接電腦的局域網(wǎng)是趨勢，于是他們找上了3Com公司；局域網(wǎng)技術成熟了，更大范圍的連接還遠么，于是思科被看中了。

如果說蘋果就是最初的那艘航母，那么唐·瓦倫丁為此投了13家小公司為其提供服務。他們加起來，就相當于如今整個互聯(lián)網(wǎng)帝國，而這一切都經(jīng)由唐·瓦倫丁一人之手。

谷歌情況與此類似。1999年，紅杉資本簽了一張價值1250萬美元的支票給拉里·佩奇和謝爾蓋·布林。在此之前，谷歌只有12個員工，沒有收入、成熟的產(chǎn)品、商業(yè)模式，而且吃到了眾多風險投資基金的閉門羹。在大多數(shù)風險投資基金并不認為搜索這種技術能成為一個產(chǎn)業(yè)的情況下，紅杉資本看到了可與電視和電臺相比擬的受眾，以及巨大的廣告收入潛力。事實也證明，這筆投資讓紅杉資本最終獲利50億美元。

沈南鵬發(fā)文悼念：他將被深深懷念

紅杉資本全球執(zhí)行合伙人、紅杉資本中國基金創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬在朋友圈發(fā)文悼念稱：“Don helped to create an industry and becomes a Silicon Valley legend。He also assembled a great partnership。Don will be sorely missed!”

唐·瓦倫丁與紅杉資本中國基金有著相當深厚的淵源。公開資料顯示，2003年，唐·瓦倫丁也將目光投向蓬勃發(fā)展中的中國市場，開始加緊對中國市場的考察，在與中國多位創(chuàng)業(yè)投資團隊進行了廣泛接觸后，唐·瓦倫丁選擇與德豐杰全球基金原董事張帆和攜程網(wǎng)原總裁兼CFO沈南鵬一起創(chuàng)立了紅杉資本中國基金。

“唐·瓦倫丁曾說過，投資人一半回報來自你的選擇標的，另一半來自投后服務，但他有一點沒提，就是投資基金布局的重要性。”在接受媒體采訪時，沈南鵬曾如此表示。

紅杉資本迄今為止活躍在創(chuàng)投界已有40多個年頭；每期募資基金評價高達10億~20億美元；僅從上市公司的數(shù)量來看，其投資的公司占了納斯達克上市公司總數(shù)的20%以上。

紅杉資本中國官微文章稱，在唐·瓦倫丁的晚年，與大多數(shù)退休后的領導者不同，他甘愿退居二線，不再輕易批評那些他認為錯誤的決定，也不再干涉具體業(yè)務。但他堅持認為，對每一位創(chuàng)業(yè)者的終極考驗，是有沒有想清楚創(chuàng)業(yè)將為誰創(chuàng)造價值，這也成為他總是不斷會問創(chuàng)業(yè)者的一個問題：“Who cares?”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)