A股四季度將迎500余家公司超9000億元解禁：這18只“高?！眰€股要小心?。麊危?

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

近日，自天風(fēng)證券公告百億市值限售股解禁之后，股價隨即連“吃”兩個跌停，引發(fā)投資者對市場限售股解禁的強烈關(guān)注。《每日經(jīng)濟新聞》記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，A股今年四季度限售股將迎來一波解禁潮，合計解禁市值達9006.54億元。值得一提的是，這其中有18只個股解禁市值超過百億元，合計達4697.52億元，占四季度A股解禁總市值的52%。

雖然說限售股解禁未必會引發(fā)上市公司股東巨量減持，但是引發(fā)的投資者恐慌情緒還是會對上市公司解禁當天股價造成不小的沖擊。那么，面對限售股有序解禁，投資者該如何應(yīng)對呢？

四季度醫(yī)藥生物和銀行行業(yè)解禁市值均超千億元

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，按季度統(tǒng)計，A股今年四季度限售股將迎來一波解禁潮，合計解禁市值達9006.54億元，平均每月在3000億元左右。以季度計算，今年四季度的解禁市值位居2015年以來第三位，僅次于2018年一季度和2019年二季度。

今年按季度統(tǒng)計解禁市值

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具體來看，在今年四季度中，10月份解禁市值達2829億元，之后的11月和12月逐月提高，其中11月解禁市值達2992億元，12月份則突破3000億元大關(guān)達3185億元，僅次于今年4月和7月。另外，四季度三個月合計解禁市值占全年解禁市值的27%。

從解禁公司數(shù)量來看，四季度共有516家上市公司存在限售股解禁，占到全年的26%，為今年來解禁公司數(shù)量最多的季度。其中，10月、11月和12月（重復(fù)出現(xiàn)的公司按月分開計算）分別有147家、164家和243家，12月份解禁公司數(shù)量居全年單月第二位。

從解禁類型來看，以首發(fā)股東解禁和定增解禁占比最大，合計占比在90%以上，但其中仍以首發(fā)股東解禁為主。具體來看，今年四季度首發(fā)股東解禁規(guī)模接近6000億元，占比近66%；定增解禁規(guī)模不到3000億元，占比約30%。

國金證券李立峰撰文表示，在首發(fā)原股東解禁和定增解禁中，一般來說，由于定增股東大多為了短期持有股份獲利，因此解禁后減持意愿較強；而大股東通常長期持有公司股份，通過參與公司經(jīng)營發(fā)展獲利，解禁后減持意愿相對定增解禁稍弱。

從解禁板塊來看，四季度A股解禁主要集中在主板，達4948億元，占比約55%；中小板和創(chuàng)業(yè)板解禁規(guī)模分別達2372億元和1676億元，分別占比26%和18.6%。值得一提的是，在眾多的解禁公司中，還包含一家科創(chuàng)板企業(yè)，即晶豐明源。

從解禁行業(yè)來看，四季度A股解禁以醫(yī)藥生物和銀行居多，解禁市值規(guī)模均在1000億元以上，分別達1309.82億元和1111.13億元。另外，非銀金融、交通運輸、電子等行業(yè)解禁壓力也較大，解禁市值均在500億元以上。上述5大行業(yè)占四季度解禁總規(guī)模的55%。

18只個股解禁市值合計占比超一半

從個股來看，解禁數(shù)量超過10億股的有9家，分別是上海銀行、中國人保、杭州銀行、首鋼股份、天風(fēng)證券、韻達股份、匯鴻集團、長城證券和申通快遞，合計達234.91億股，占四季股A股解禁總股數(shù)的34%，其中上海銀行和中國人保分別達到71.18億股和45.90億股。

今年四季度A股公司解禁股數(shù)前20名
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此外，從解禁股數(shù)占總股本比例來看，有65只個股解禁數(shù)量占總股本比例超過50%，其中森特股份和鼎信通訊的占比情況更是超過80%，申通快遞、富森美、海天精工等15只解禁占比也在70%以上。

從解禁市值來看，有18只個股的解禁市值超過100億元，合計達4697.52億元，占四季度A股解禁總市值的52%，其中上海銀行、邁瑞醫(yī)療、韻達股份解禁市值均超過500億元。此外，匯頂科技和中國人保的解禁市值也均超過400億元。

今年四季度A股公司解禁市值前20名
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眾所周知，近日天風(fēng)證券因百億元解禁連“吃”兩個跌停，并且拖累券商板塊下滑，讓投資者緊張不已。那么，這是否意味著限售股解禁就股價就一定下跌呢？

國金證券網(wǎng)絡(luò)金融部分析師王安松告訴記者，解禁對于股價的影響要看兩個方面：第一個是解禁規(guī)模，第二個是股價位置。如果解禁規(guī)模很大，或者股價前面還經(jīng)歷過一波大漲，一般容易造成下跌，很多情況還是大跌。然而如果解禁規(guī)模很小，股價位置也低，大盤走勢良好，這種影響就很小了。至于對板塊的影響，也要看兩個方面：第一個是該股的市值大小和影響力，第二個是當前板塊的趨勢。如果解禁的是板塊中的龍頭股或者近期的人氣股，那么大額解禁自然會對板塊有較大的壓力；而如果板塊是近段時間的熱門，趨勢良好，那么即便承壓，相關(guān)個股的解禁對板塊趨勢影響也較小。

王安松進一步表示：“減持特別是大額減持對個股的影響是比較大的，但對整體市場而言影響并不大。以深市情況為例，從2019年初至9月11日，共有948家上市公司的重要股東披露了1653項減持計劃，合計擬減持237.49億股，僅占深市2019年累計成交量的0.44%；合計擬減持2574.31億元，僅占深市2019年累計成交金額的0.49%。所以減持并不是影響市場的主要因素，但如果市場弱勢，減持可能會放大大家的悲觀情緒。從這個角度而言，限售股解禁對四季度A股市場影響不大。”

另外，對于個人投資者而言，王安松表示，限售解禁可以提前知曉解禁時間和規(guī)模情況，所以在買入某只個股前，最好先查詢一下相關(guān)情況，如果短期比如10天內(nèi)有解禁，從穩(wěn)妥的角度出發(fā)應(yīng)該選擇避開。如果持倉某個股很長時間，短期內(nèi)也面臨解禁，這時就應(yīng)該看看解禁規(guī)模和股價位置——如果規(guī)模大，先減倉回避；如果規(guī)模小，股價位置也低，就不用擔憂。