年內(nèi)第二次：韓國央行降息25個(gè)基點(diǎn)至歷史低點(diǎn)，并就增長放緩發(fā)出警告！

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

北京時(shí)間10月16日早間，由于全球經(jīng)濟(jì)低迷對韓國的出口造成重創(chuàng)并拖累其價(jià)格，韓國央行宣布將基準(zhǔn)利率從此前的1.5%下調(diào)至1.25%，符合預(yù)期，為今年7月后年內(nèi)第二次降息。同時(shí)韓國央行警告稱今年韓國的經(jīng)濟(jì)增長將弱于預(yù)期。

韓國出口9月份出現(xiàn)連續(xù)第10個(gè)月下滑

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，韓國央行的降息正值全球各大央行為提振經(jīng)濟(jì)增長而紛紛進(jìn)行降息之際，這也凸顯出韓國央行為提振韓國低迷經(jīng)濟(jì)的緊迫感，尤其是在消費(fèi)價(jià)格不斷下跌的情況下。此前在接受彭博社調(diào)查的25名經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，有21人預(yù)測韓國央行今日將降息至1.25%。

韓國央行表示，今年韓國的增長率將不會達(dá)到7月預(yù)測的2.2%。當(dāng)在降息后的新聞發(fā)布會上被問及今年的增長是否會低于2%時(shí)，韓國央行行長李柱烈表示，他希望在看到下周將公布的第三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之后再做出新的預(yù)判。

李柱烈還表示：“不斷惡化的外部條件正在給我們的經(jīng)濟(jì)增長帶來越來越大的壓力”。他同時(shí)預(yù)測稱，在全球經(jīng)濟(jì)和半導(dǎo)體行業(yè)預(yù)期中的復(fù)蘇的支持下，明年的增長將有所改善。

由于今日的降息已經(jīng)充分反映到了市場表現(xiàn)上，目前人們的注意力集中于韓國央行是否還會更進(jìn)一步降息。李柱烈警告稱，韓國不能像其他主要經(jīng)濟(jì)體那樣降息。他表示，如果需要，韓國央行仍有降息的空間，但不需要非常規(guī)措施來支持經(jīng)濟(jì)的增長和提振價(jià)格。

不過，兩名韓國央行的官員對今日的降息投了反對票，這一內(nèi)部的分歧也表明，該行貨幣政策委員會進(jìn)一步降息將變得越來越困難。李柱烈強(qiáng)調(diào)稱，當(dāng)不確定性很高時(shí)，貨幣政策委員會成員之間出現(xiàn)異議是很正常的。“重要的是大多數(shù)人的意見是什么，每一位成員都需要尊重多數(shù)人的意見。”李柱烈說道。

其實(shí)，在美聯(lián)儲和歐洲央行（ECB）采取了額外的刺激措施后，澳大利亞、印度和新加坡央行在本月都下調(diào)了利率。本周一，新加坡金管局更是自2016年以來首次放松貨幣政策。從韓國央行迄今的降息速度和幅度來看，因?yàn)樵撔腥詫Φ屠蕩淼慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)保持警惕，在降息方面一直持謹(jǐn)慎態(tài)度。

今年3月以來美聯(lián)儲、印度央行、澳聯(lián)儲、韓國央行利率變化（圖片來源：彭博社）

最近的數(shù)據(jù)也為韓國經(jīng)濟(jì)描繪出一幅黯淡的圖景——出口在9月份出現(xiàn)連續(xù)第十個(gè)月的下滑，工業(yè)生產(chǎn)在8月份的收縮幅度超過了預(yù)期，消費(fèi)者價(jià)格已經(jīng)開始與生產(chǎn)者價(jià)格同步下降。具體來看，韓國CPI上月下跌0.4%，盡管政府官員淡化了風(fēng)險(xiǎn)，稱這是由于食品價(jià)格下跌而出現(xiàn)的短暫波動，但這還是引發(fā)了人們對韓國將進(jìn)入長期通縮的擔(dān)憂。

IMF下調(diào)韓國今年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于對出口的依賴，韓國一直是受貿(mào)易緊張局勢打擊最嚴(yán)重的國家之一，上月韓國的出口同比下滑了11.7%。占韓國出口1/5的半導(dǎo)體對外發(fā)貨量在9月份大幅下滑了31.5%，而對中國的出口（占韓國總出口的1/4）也下滑了21.8%。韓國的一些知名企業(yè)也感受到了巨大的壓力——全球最大的存儲芯片制造商三星電子預(yù)計(jì)，由于貿(mào)易糾紛推遲了預(yù)期中的行業(yè)復(fù)蘇，公司今年第三季度營業(yè)利潤將同比下滑56%。不僅如此，韓國也正面臨其他挑戰(zhàn)，其技術(shù)供應(yīng)鏈?zhǔn)艿饺毡緦n國企業(yè)的零部件和材料出口限制的威脅。

此外，國際貨幣基金組織（IMF）最新的預(yù)測顯示，今年全球世界經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)自全球金融危機(jī)以來最慢的增長，同時(shí)還將其對韓國今年經(jīng)濟(jì)增長率的預(yù)測從早先的2.6%下調(diào)至2%。

信永證券固收策略師Cho Yong-Gu表示：“關(guān)鍵問題是韓國央行何時(shí)會再次降息。鑒于韓國經(jīng)濟(jì)基本面看起來不太好，市場應(yīng)該為再次降息做好準(zhǔn)備。韓國央行可能會在明年上半年或更晚些時(shí)候再次降息。如果海外對韓國科技的需求觸底，韓國央行可能會再次降息，從而幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。”

彭博社10月1日~8日進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，在25名受訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，約有一半的人預(yù)計(jì)韓國央行的政策利率在2020年期間將保持在1.25%不變，另外有一小部分受訪者預(yù)計(jì)利率將進(jìn)一步降至1%或0.75%。韓國央行計(jì)劃在下個(gè)月的會議上更新其對GDP和通脹預(yù)期。

鑒于韓國央行貨幣政策委員會內(nèi)部對是否再次降息存在分歧，這可能會打消市場對該行在近期再次降息的預(yù)期。李柱烈在近日的新聞發(fā)布會上透露有兩名成員呼吁停止降息，之后韓國三年期國債收益率短線跳水。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，韓國央行采取謹(jǐn)慎做法的理由仍然存在。對低利率導(dǎo)致首爾部分地區(qū)出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫的擔(dān)憂也在加劇，潛在的資本外流和韓元的疲軟，可能會支持人們對在最新利率水平上長期持有韓元的觀點(diǎn)。雖然李柱烈表示自7月份的降息以來，韓國家庭債務(wù)的增長有所放緩，但他同時(shí)表示，長期保持低利率仍有可能危及金融穩(wěn)定和房地產(chǎn)市場的繁榮。