羅輯思維正備戰(zhàn)科創(chuàng)板，上市進(jìn)程全曝光！中金"保駕護航"，知識付費第一股真的要來了

羅輯思維要進(jìn)軍A股了，羅振宇把上市地點定在了科創(chuàng)板。

北京證監(jiān)局10月15日晚間公布了最新的輔導(dǎo)信息情況，首次披露了羅輯思維的擬上市路線：羅輯思維選擇在科創(chuàng)板上市，中金公司擔(dān)任輔導(dǎo)機構(gòu)；輔導(dǎo)前期準(zhǔn)備工作于2018年12月就已開始，持續(xù)至今年8月；正式輔導(dǎo)的第一階段和第二階段分別在今年9-10月、11-12月進(jìn)行。

此前羅輯思維多次被傳出籌備IPO，上市地從海外到國內(nèi)資本市場，說法不一，此次“官宣”給予定調(diào)，羅輯思維旗下最成功的產(chǎn)品為得到APP，若上市進(jìn)展順利，羅輯思維將成知識付費第一股。

吳曉波和羅振宇，是市場經(jīng)常拿出做對比的兩個人，都是靠“一張嘴巴”闖出一片天地，吳曉波剛剛折戟“借殼”全通教育，如今看來，羅振宇要“先走一步”了。

輔導(dǎo)文件透露羅輯思維上市動向

文件顯示，中金公司與北京思維造物信息科技股份有限公司于2019年8月30日簽署了《北京思維造物信息科技股份有限公司（作為輔導(dǎo)對象）與中國國際金融股份有限公司（作為輔導(dǎo)機構(gòu)）關(guān)于首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市之輔導(dǎo)協(xié)議》。

輔導(dǎo)目標(biāo)是，促進(jìn)思維造物進(jìn)一步完善規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)和完善的運行機制，進(jìn)一步加強獨立運營和持續(xù)發(fā)展的能力，督促思維造物的董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有5%（含5%）股份的股東（或其法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人）和實際控制人按相關(guān)監(jiān)管規(guī)定全面理解境內(nèi)發(fā)行上市的有關(guān)法律法規(guī)、境內(nèi)證券市場規(guī)范運作和信息披露的要求，樹立進(jìn)入證券市場的誠信意識、法制意識，具備進(jìn)入證券市場的條件，同時促進(jìn)參與輔導(dǎo)工作的其他中介機構(gòu)履行勤勉盡責(zé)義務(wù)。

文件還披露思維造物的整個輔導(dǎo)計劃及實施方案。

首先，輔導(dǎo)前期準(zhǔn)備工作（2018年12月-2019年8月），重點在于對思維造物進(jìn)行全方位的摸底調(diào)查，重點了解其財務(wù)會計管理體系、內(nèi)控制度建設(shè)、法人治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)情況、同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)關(guān)系、企業(yè)發(fā)展規(guī)劃等情況以及董事、監(jiān)事、高管人員對有關(guān)法律法規(guī)知識的了解與掌握程度和其誠信意識。

其次，正式輔導(dǎo)期—第一階段（2019年9月-10月），重點在于集中學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，診斷問題并加以解決。對思維造物的董事、監(jiān)事和高級管理人員、持有5%（含5%）股份的股東（或其法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人）和實際控制人，以及監(jiān)管機構(gòu)認(rèn)為有必要參加輔導(dǎo)的其他人員進(jìn)行培訓(xùn)，協(xié)助思維造物建立健全完善的內(nèi)部控制制度，不定時地向思維造物董事會、監(jiān)事會了解其工作情況，查閱股東大會、董事會和監(jiān)事會的會議記錄，并列席相關(guān)的股東大會、董事會和監(jiān)事會會議，檢查股東大會、董事會和監(jiān)事會對思維造物的運行與管理是否依法行使其相應(yīng)職權(quán)。

再次，正式輔導(dǎo)期—第二階段（2019年11月-12月），重點在于完成輔導(dǎo)計劃，進(jìn)行考核評估，協(xié)助輔導(dǎo)對象準(zhǔn)備書面閉卷考試，做好首次公開發(fā)行股票申請文件的準(zhǔn)備工作，配合思維造物制作首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并在科創(chuàng)板上市的申請文件。當(dāng)輔導(dǎo)機構(gòu)認(rèn)為達(dá)到輔導(dǎo)計劃目標(biāo)后，將向中國證監(jiān)會北京監(jiān)管局報送“輔導(dǎo)工作總結(jié)報告”，提出輔導(dǎo)評估申請。待輔導(dǎo)驗收完成后，輔導(dǎo)機構(gòu)將向中國證監(jiān)會申報發(fā)行材料。

公開資料顯示，北京思維造物信息科技股份有限公司成立于2014年6月，旗下最著名的就數(shù)羅輯思維知識型脫口秀節(jié)目、得到APP、少年得到APP等。

“羅胖”定位科創(chuàng)板

談及羅輯思維，必須得聊到創(chuàng)辦者——知名財經(jīng)媒體人“羅胖”羅振宇。羅振宇是典型的高材生，博士畢業(yè)且是名校出身，畢業(yè)之后羅振宇一直在中央電視臺工作，2008年羅振宇從央視辭職，成為自由職業(yè)。

羅振宇在2012年，開始了知識脫口秀節(jié)目羅輯思維，那時候還是以視頻的形式在優(yōu)酷上周播，每次大概講個四五十分鐘，沒想到反響極好。

不僅視頻在做，羅振宇每天也在微信上發(fā)一條一分鐘的語音，他講的東西新潮有趣，很快就吸引了大批人關(guān)注。就這樣，在微信上講了幾年，羅振宇可能覺的自己一個人干講還是有些不過癮，于是2015年推出得到APP，拉了一群人在這個軟件上一起講。在這前后，北京思維造物信息科技股份有限公司成立。

在此次官方消息公開之前，市場上多次傳出羅輯思維要上市的消息，有投行人士表示，投行方面曾向羅輯思維提出過海外上市方案，但羅輯思維已經(jīng)決定將上市地點放在A股市場，隨著科創(chuàng)板的推出，科創(chuàng)板成了羅輯思維的首選。

順著羅輯思維的發(fā)展主線，來尋找其發(fā)展軌跡。

羅輯思維知識型脫口秀節(jié)目2012年12月21日便已在YouTube、優(yōu)酷上首播，以周播的形式更新；同一天，“羅輯思維”同名微信公眾號也開通運營，每天推送一則羅振宇本人的60秒語音。

2015年11月，羅振宇和羅輯思維團隊推出了得到APP，以為用戶提供“省時間的高效知識服務(wù)”為標(biāo)簽，涉及領(lǐng)域涵蓋商業(yè)、方法技能、互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)業(yè)、心理學(xué)、文化、職場等，最為人熟知的無疑是《李翔知識內(nèi)參》、《薛兆豐的知識學(xué)課》等內(nèi)容，還包括萬維鋼、寧向東、吳軍、武志紅、熊逸等大咖課程。

2017年3月8日，羅振宇宣布《羅輯思維》節(jié)目從視頻的形式改為音頻，更新頻率也從周播變更為日播，并只在得到APP播出，不再全平臺分發(fā)。

2017年8月，羅振宇又推出了中小學(xué)學(xué)習(xí)輔導(dǎo)應(yīng)用“少年得到”，主要為7-15歲的青少年提供定制化服務(wù)，前央視著名記者主持人、現(xiàn)紫?；饎?chuàng)始合伙人張泉靈加盟并出任董事長。

獲得資本極大關(guān)注，沖擊知識付費第一股

央視主持人的光環(huán)、知識付費的標(biāo)簽，羅輯思維從一開始就吸引著資本的注意。

此前，曾有一份網(wǎng)上流傳文件稱羅輯思維將計劃于2018年下半年提交A股IPO申請，目標(biāo)2019年年底前登陸創(chuàng)業(yè)板，其營收與利潤數(shù)據(jù)：2015年、2016年、2017年Q1的營收分別為1.59億、2.89億、1.51億；凈利潤分別為1860萬元，4462萬元，3805萬元。并稱其擬Pre-IPO融資9.6億元，投資者包括，騰訊、紅杉資本、英雄互娛等，估值約70億元。

但羅振宇隨后便回應(yīng)稱上市“沒有時間表”，也對“70億估值”一說予以否認(rèn)。目前，獲得羅輯思維官方蓋章認(rèn)可的最新融資消息和估值信息為2015年10月完成B輪融資，估值13.2億人民幣，中國文化產(chǎn)業(yè)基金領(lǐng)投，啟明創(chuàng)投等跟投，同時柳傳志等行業(yè)大佬參與了羅輯思維的股權(quán)眾籌。華興資本擔(dān)任獨家財務(wù)顧問。

天眼查信息顯示，目前羅輯思維的股東結(jié)構(gòu)中，紅杉資本、真格基金、華興資本等國內(nèi)頂級投資機構(gòu)均位列其中。

廣發(fā)證券研報顯示，知識付費市場蓬勃發(fā)展，新玩家不斷加入。2016年被稱為知識付費元年，大量知識付費類APP及重量級子欄目上線。知識付費持續(xù)獲資本青睞，仍處于高速增長中。

根據(jù)阿里應(yīng)用分發(fā)統(tǒng)計，2017年二季度，喜馬拉雅、得到、分答等APP都有明顯的增長，其中，喜馬拉雅、得到、分答、知乎、豆瓣5家知識付費平臺同比增長率均在50%以上。知識消費需求拉動知識付費，行業(yè)空間百億級，“中產(chǎn)焦慮+消費升級”提升用戶付費意愿，消費升級對付費知識的需求是行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動，內(nèi)容的升級將給行業(yè)帶來新的機遇，市場規(guī)模=用戶群體規(guī)模*付費轉(zhuǎn)化率*年ARPU值，測算得到2016年知識付費市場規(guī)模29.7億元，2020年知識付費市場規(guī)模預(yù)計為80億-240億元。

盡管知識付費的風(fēng)口誰能拔得頭籌暫未可知，但若能搶先一步登陸資本市場對品牌溢價勢能產(chǎn)生更大助力。然而，此間亦存在不確定性。

券商中國  程丹  

原文標(biāo)題為《"羅胖"要上市！羅輯思維正備戰(zhàn)科創(chuàng)板，上市進(jìn)程全曝光！中金"保駕護航"，知識付費第一股真的要來了》

封面圖片來源：視覺中國