每日經(jīng)濟新聞 2019-09-25 12:58:07
京東已從“一體化電商平臺”轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙惑w化開放平臺”,而通過對外投資,將為集團探索新的增長曲線。
每經(jīng)記者 陳克遠 每經(jīng)編輯 王麗娜
在中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),阿里、騰訊的投資圖譜是經(jīng)常為業(yè)界津津樂道的話題。原因在于,這兩大互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟體在成就自身的同時,也通過能力輸出、資金加持,帶動了生態(tài)圈中其他企業(yè)的發(fā)展。
這似乎是一家規(guī)模型企業(yè)成長的必經(jīng)路徑。在挖掘企業(yè)內(nèi)生動力到一定階段后,將動力外延從而建成規(guī)模更大、服務(wù)范圍更廣的生態(tài)圈,這無疑是企業(yè)開拓更廣闊市場空間的一條捷徑。而如今的京東正在加速邁出這樣的腳步。
“棋至中盤,突破裂變。”9月24日,京東集團副總裁、戰(zhàn)略投資負(fù)責(zé)人胡寧峰在接受包括《每日經(jīng)濟新聞》記者在內(nèi)的媒體采訪時,如此形容當(dāng)前的集團戰(zhàn)略。同時他表示,京東已從“一體化電商平臺”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;一體化開放平臺”,而通過對外投資,將為集團探索新的增長曲線。
京東集團副總裁、戰(zhàn)略投資負(fù)責(zé)人 胡寧峰
圖片來源:京東提供
這是京東集團首次公開解讀集團的投資邏輯,而曾任私募股權(quán)公司鼎暉投資董事總經(jīng)理的胡寧峰本人,也是剛剛加入京東??梢宰⒁獾剑噍^于此前京東投資部的低調(diào),自今年以來,京東集團的投資動作頻頻,從五星電器、聯(lián)想來酷、彩生活,再到迪信通、新潮傳媒、生活無憂等,甚至有過一天同時宣布兩起投資事件的情況。從整體投資數(shù)量看,目前京東也僅次于騰訊、阿里,超越百度并與美團拉開了差距。
如何理解這種節(jié)奏的變換?一方面,或許正如胡寧峰所說的,于京東、乃至整個國內(nèi)的零售市場,行至中盤,京東在打造主業(yè)核心力的同時,需要將投資作為平臺外擴的手段。而另一方面,當(dāng)曾經(jīng)的中國互聯(lián)網(wǎng)“BAT”格局開始松動,尤其美團、拼多多等企業(yè)在市值層面具有后來居上之勢,加碼投資也或?qū)⑹蔷〇|擺脫“追兵”,尋求體量增長的新武器。
“未來京東會在重大并購方面,在重大方向的風(fēng)險投資方面,都會有相應(yīng)布局。而能夠參與到這種改變?nèi)舾缮虡I(yè)領(lǐng)域格局的事件中,或者說是做前瞻的事情,對于做投資的人來說,是非常有意思。”胡寧峰加入京東的時間不長,滿打滿算只有1個多月的時間,但在此前便擔(dān)任鼎暉投資董事總經(jīng)理的他看來,這將是一個能讓他深度參與到中國零售市場變革中的機會。
讓胡寧峰激動的點在于,京東集團正有意通過對外投資找到一條更長、更持續(xù)的增長曲線,而作為集團對外投資的操盤者,亦能有一番施展空間,兩者一拍即合。如他所說,整個京東集團在一體化開放情況下,已經(jīng)深入?yún)⑴c到中國商業(yè)發(fā)展、TMT最主要的戰(zhàn)場中,而對于一個投資人而言,總是很激動地希望能在主戰(zhàn)場上作戰(zhàn)。
從一體化到一體化開放,這是京東集團早在2017年時就提出的戰(zhàn)略更新。簡單來說,今時今日的京東是要讓所擁有的資源和能力不僅服務(wù)于自身,更要對外開放。
顯然,相較于兩年前這一戰(zhàn)略剛剛提出時,如今京東在對外賦能方面已經(jīng)有了不少經(jīng)驗。近如與五星電器、迪信通展開的線下聯(lián)合,更早如與唯品會、步步高展開的戰(zhàn)略協(xié)作,這些正是胡寧峰得出京東投資方法論的基礎(chǔ)。
在胡寧峰看來,京東的對外投資邏輯一定是與零售主業(yè)有業(yè)務(wù)協(xié)同性的。而從協(xié)同性的遠近關(guān)系來看,又可以劃分為三個層次。其中,第一部分能力是需要企業(yè)自己生長出來的業(yè)務(wù),諸如技術(shù)中臺等;第二部分是做戰(zhàn)略投資的業(yè)務(wù),這其中包括了大體量并購的模式,以及對摸索型項目的少數(shù)股權(quán)投資嘗試;還有一部分是距離集團核心能力較遠的業(yè)務(wù),這是要做財務(wù)投資的。
更進一步談及如何選擇投資標(biāo)的,胡寧峰向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,京東在對外投資時主要有三個維度的考量。首先,從行業(yè)賽道上來看,是否與京東主業(yè)有著契合度;其次,從企業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)和產(chǎn)業(yè)的成熟度上來看,要提前想明白有哪些可以結(jié)合的方式;此外,就是要看企業(yè)本身的實力,這其中包括對企業(yè)團隊的考量以及財務(wù)可持續(xù)性的考量。
“定義一筆投資是戰(zhàn)略投資也好,財務(wù)投資也好,這個事沒有絕對,但對于投資的企業(yè),我們希望能夠真正把一部分能力輸送過去,希望他能夠真正獨立發(fā)展起來。從這個角度來說,我們也有更高的期望值。”胡寧峰稱,他希望通過京東的賦能,有機會讓被投資的企業(yè)能夠獨立成長,從而實現(xiàn)IPO。
此外,胡寧峰還表示,包括京東近兩年投資的項目,很快半年、一年,會有若干京東集團體系外但屬于生態(tài)圈里的企業(yè),有機會獨立IPO。
中國零售市場從場景、消費者行為、行業(yè)格局等方面來看都在發(fā)生重大變化,而在胡寧峰看來,京東應(yīng)對這些變化的方式是堅持“做零售”的基礎(chǔ)不變。
同時他表示,既然是做零售,核心圍繞的就是三個關(guān)鍵詞:產(chǎn)品、價格和服務(wù)。而這三個關(guān)鍵詞又進一步衍生出京東對產(chǎn)業(yè)帶、供應(yīng)鏈、物流、金融、技術(shù)中臺等各方面能力的不斷提升。
“把產(chǎn)品做的更好,讓優(yōu)質(zhì)的體驗去服務(wù)更多人、覆蓋更多的場景,這些東西有些我們可以自己去做,但其實在生態(tài)圈中有各種各樣的企業(yè)都在回答這些問題。”胡寧峰認(rèn)為,對于一家企業(yè)而言,不可能每項工作都能做好,也不能每項工作都自己去做,而京東對這一問題思考出的答案就是成為零售基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)提供商,把既有的資源對外開放。
實際上,從今年以來京東集團的幾筆對外投資也不難看出,京東在考量投資標(biāo)的時遵循的便是這一主線。從4月投資五星電器強化下沉市場的場景布局,到5月投資聯(lián)想來酷,以及在7-月到8月先后投資彩生活、迪信通、新潮傳媒、生活無憂構(gòu)筑起的多元線下零售場景布局,無不與該集團的營收增長點相契合。
就在京東集團Q2財報發(fā)布后的電話會議上,京東透露,二季度新用戶中有近7成來自低線城市;未來京東為獲取更多用戶,還將不斷提升用戶體驗,特別是針對3—6線城市的用戶。而對于線上線下結(jié)合的成果,這或也可從其在二季度實現(xiàn)收入、利潤、現(xiàn)金流以及活躍用戶數(shù)四大核心業(yè)績指標(biāo)全線增長的表現(xiàn)中看出些許跡象。
“如果要說優(yōu)先級,從板塊的優(yōu)先級來說,我們在低線市場的布局應(yīng)該會是比較重要的板塊,不管是服務(wù)四五六線城市也好,或者說是服務(wù)中低收入人群也好,這是我們著重要做的事情。”胡寧峰表示,“此外,對于線上線下全渠道的布局,現(xiàn)在電商和線下的結(jié)合已經(jīng)非常緊密,但怎樣能夠真正把合適的產(chǎn)品實現(xiàn)線上線下結(jié)合,給消費者提供一種無縫、方便的購物體驗,這是我們要特別做好的事情。”
在這一系列戰(zhàn)略投資動作的背后,是京東在經(jīng)歷了戰(zhàn)略組織架構(gòu)升級之后,對“去中心化”模式探索的加速推進。而在這些投資項目中,一個突出的共性是京東正在從中心化滲透到各個場景,通過連接新場景,與合作伙伴實現(xiàn)優(yōu)勢互補,提升供應(yīng)鏈的規(guī)模效益。
“在歷史上,我們更多的投資項目是業(yè)務(wù)部門在發(fā)起,但未來會是各占一半。業(yè)務(wù)部門在業(yè)務(wù)拓展過程中會發(fā)現(xiàn)切實的需求;同時,我們也希望未來戰(zhàn)投部門能有更多尋找、創(chuàng)造機會的表現(xiàn),尤其是在配合集團一體化開放的過程當(dāng)中。”胡寧峰表示。
加碼投資,背后究竟顯露了京東怎樣的野心?一方面或許就如胡寧峰所說,這是京東集團圍繞主業(yè)、強化外延的一種方式。但另一方面,這或也正是京東試圖擺脫“追兵”,尋求體量增長的新引擎。
這樣的規(guī)模擴張路徑早在阿里、騰訊的身上得以驗證。就在今年2月舉辦的騰訊投資年會上,騰訊公司總裁劉熾平還表示,投資是騰訊集團的核心戰(zhàn)略之一,2019年騰訊的投資規(guī)模不會收縮。
而對于阿里而言,市場研究公司Dealogic在2018年的一份統(tǒng)計數(shù)據(jù)中顯示,彼時阿里在世界最活躍的投資者中排行第11位,新近投資規(guī)模達到350億美元,這一數(shù)字已經(jīng)超過了私募股權(quán)管理公司黑石集團(BlackstoneGroup)和凱雷集團(CarlyleGroup)。
可以看到,中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)迎來了一個新的洗牌期。相較于幾年前的“BAT”三巨頭格局,如今的美團、拼多多在市值上已經(jīng)后來居上超越了百度。而此前“BATJ”排名中僅次于百度的京東,雖然市值早已超越百度,但如今也面臨著被拼多多追趕的處境。
就在今年9月5日,拼多多市值一度創(chuàng)歷史新高、首次突破400億美元大關(guān)。截至9月25日《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)稿,盡管拼多多股價回落,市值360億美元,仍超出百度市值20億美元。中國十大互聯(lián)網(wǎng)上市公司排名中,阿里、騰訊、美團點評、京東、拼多多分別位居前五,除了阿里、騰訊領(lǐng)先優(yōu)勢明顯外,后三者競逐激烈。
BATJM對外投資公司數(shù)量
圖片來源:每經(jīng)記者 陳克遠 制圖
但《每日經(jīng)濟新聞》記者根據(jù)IT桔子梳理的數(shù)據(jù)也注意到,截至目前,騰訊投資公司652家,投資事件814起;阿里投資公司484家,投資事件608起;京東投資公司277家,投資事件308起;百度投資公司239家,投資事件276起;美團點評投資公司58家,投資事件73起。從外投資的數(shù)量來看,京東僅次于騰訊、阿里,超越百度并與美團拉開了差距。
相較于阿里和騰訊的投資體量,胡寧峰在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時直言,“我們在整個戰(zhàn)投的系統(tǒng)化布局層面上,相對來說走得稍晚一點,這與集團的主業(yè)形態(tài)有關(guān),尤其是之前作為一個一體化的電商平臺,更加傾向于形成一種自成循環(huán)結(jié)構(gòu)。”
但胡寧峰也表示,就今時今日而言,京東已經(jīng)到了一個新的重要時點,對于整個戰(zhàn)略投資部門正在進行的調(diào)整也好,還是將要進行更體系化的布局也好,是和整個集團的布局在同步發(fā)生。同時他提出,未來一段時間,京東在投資方面會有更多的出手,手筆會更大。
就此也不難推測出京東集團對于戰(zhàn)略投資部門所寄予的期望。就如胡寧峰所說,京東從一體化的電商平臺到一體化的開放平臺,相信這會是一條巨大的增長曲線。而從投資的角度而言,這是配合整個平臺戰(zhàn)略演變的其中一環(huán),是對集團在基礎(chǔ)設(shè)施的進一步補充,或者說是加強。從這個角度而言,也是京東的一種再造。
封面圖片來源:每經(jīng)記者 陳克遠 攝
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