8月集合信托發(fā)行成立市場雙雙遇冷 基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類同比增超七成

每經(jīng)記者 陳玉靜     每經(jīng)編輯 盧九安    

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監(jiān)管政策頻出之下，通道業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)已成為重點(diǎn)關(guān)注對象，集合信托市場的遇冷已在意料之中。用益信托統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，8月集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為1690.86億元，環(huán)比減少16.93%，成立規(guī)模為1370.71億元，環(huán)比減少11.29%，遭遇連續(xù)下滑。

自23號文以來，監(jiān)管部門對信托公司開展較多、利潤較厚的兩大業(yè)務(wù)頻出政策和窗口指導(dǎo)，要求進(jìn)行余額管控，這也使得信托公司在其他領(lǐng)域發(fā)力。8月金融類集合信托的成立規(guī)模環(huán)比增加超三成，也成為唯一一個環(huán)比、同比均現(xiàn)正向增長的領(lǐng)域。不過基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托的同比增長更為明顯，8月基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托募集資金規(guī)模373.31億元，環(huán)比雖出現(xiàn)微降，同比則增長72.47%。

集合信托發(fā)行、成立市場接連下滑

用益信托的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日，8月共有63家信托公司參與集合信托產(chǎn)品發(fā)行，共發(fā)行1528款集合產(chǎn)品，較上月同時點(diǎn)相比，環(huán)比減少28.33%；發(fā)行規(guī)模上，8月集合信托為1690.86億元，較上月同時點(diǎn)相比，環(huán)比減少16.93%。監(jiān)管政策接連出臺，集合信托市場發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)兩連降的情形。

成立市場上，受上述影響，也難掩下滑之態(tài)。截至9月6日，8月共有56家信托公司成立1608款集合信托產(chǎn)品，與上月同時點(diǎn)相比，環(huán)比減少4.35%；同期集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模為1370.71億元，較上月同時點(diǎn)相比，環(huán)比減少11.29%。用益金融信托研究員喻智表示，監(jiān)管趨嚴(yán)使得房地產(chǎn)信托收緊，集合信托市場正處于一個新舊動能轉(zhuǎn)換的階段，消費(fèi)金融、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域或成信托公司下階段發(fā)力重心，但短期內(nèi)難以彌補(bǔ)房地產(chǎn)類信托收縮帶來的空白。

從各家情況來看，8月集合信托產(chǎn)品成立數(shù)量和成立規(guī)模居首位的機(jī)構(gòu)仍是光大信托，共計(jì)成立集合產(chǎn)品212款，募集資金165.29億元。從募集情況來看，8月成立規(guī)模前十的信托公司中，除首位的光大信托外，其他各信托公司的募集資金規(guī)模均有不同程度的下滑。光大信托、外貿(mào)信托和中航信托等排名靠前的機(jī)構(gòu)多深耕于金融類信托領(lǐng)域。

從數(shù)據(jù)來看，8月成立的集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為8.13%，與上月持平。平均期限來看，環(huán)比繼續(xù)縮短。8月產(chǎn)品平均期限為1.76年，較上月同期相比縮短0.2年，流動性進(jìn)一步增強(qiáng)。

基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類同比漲幅7成 金融類環(huán)比同比均現(xiàn)正向上升

就上月集合信托資金投向各領(lǐng)域的情況來看，只有工商企業(yè)類和金融類環(huán)比增加，增幅均在三成左右。同比情況來看，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類增幅最大，增幅超七成，金融類是唯一一個環(huán)比、同比均現(xiàn)正向增長的領(lǐng)域。

具體來看，8月房地產(chǎn)類信托募集規(guī)模為402.68億元，環(huán)比減少37.82%；房地產(chǎn)類信托發(fā)行規(guī)模為616.33億元，環(huán)比下滑21.53%。在資金的具體投向上，房地產(chǎn)類信托的資金多投向以經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的城市和中西部省份中的省會城市。在8月成立披露產(chǎn)品投向地區(qū)的289款房地產(chǎn)類集合信托中，江蘇省和廣東省以45款的產(chǎn)品數(shù)量并列首位，其余排名靠前的是安徽省、浙江省、貴州省等。

8月基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托募集資金規(guī)模373.31億元，環(huán)比減少3.44%；而與去年同期相比，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托募集規(guī)模增長了72.47%。喻智分析稱，在房地產(chǎn)類信托監(jiān)管收緊后，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托在集合信托市場的地位上升。短期內(nèi)信托公司存在“資產(chǎn)荒”的問題，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)可能是信托公司著重發(fā)力的領(lǐng)域。作為國家逆周期調(diào)節(jié)的重要手段，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域業(yè)務(wù)的開展受政策的支持更多，但在銀行、專項(xiàng)債等多渠道融資情形下，信托在基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的展業(yè)實(shí)現(xiàn)大幅增長還存在一定的難度。

基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托的地區(qū)投向較為集中。8月基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托的資金投向地區(qū)以江蘇省為首，以158款產(chǎn)品遙遙領(lǐng)先，成為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托開展最集中的地區(qū)，中西部省份如貴州、陜西和湖南等也有較好的表現(xiàn)。

在工商企業(yè)類和金融類方面，8月工商企業(yè)信托的募集規(guī)模105.96億元，環(huán)比增加33.87%，較去年同期減少54.41%。金融類方面，8月金融類集合產(chǎn)品的成立規(guī)模432.23億元，環(huán)比增加超過三成。在監(jiān)管倒逼之下，消費(fèi)金融成為一個重要方向。8月消費(fèi)金融類信托產(chǎn)品募集規(guī)模98.26億元，環(huán)比增加39.69%。有業(yè)內(nèi)人士表示，8月以來，外部環(huán)境變化的影響逐步弱化，股市雖歷經(jīng)調(diào)整但整體趨穩(wěn)上行，債市的表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下行和人民幣貶值的背景下行情火爆，投向金融市場的信托資金回升。另外，信托公司被迫業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，金融類信托正是其發(fā)力的關(guān)鍵點(diǎn)。

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