高瓴攜手美的重金入主格力 意欲何為？

圖片來源：視覺中國(guó)

9月2日，格力電器（000652.SZ）公告顯示，本次公開征集期內(nèi)（2019年8月13日至2019年9月2日），共有兩家意向受讓方向格力集團(tuán)提交了受讓申請(qǐng)材料，并足額繳納相應(yīng)的締約保證金，分別為：珠海明駿投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱珠海明駿），以及格物厚德股權(quán)投資（珠海）合伙企業(yè)（有限合伙）與GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED組成的聯(lián)合體。

媒體此前報(bào)道稱珠海市政府一名知情人士表示，珠海國(guó)資委不考慮同處于家電行業(yè)的企業(yè)或投資機(jī)構(gòu)受讓格力電器股權(quán)。

此外，8月13日，格力電器公開征集方案中的承諾事項(xiàng)也規(guī)定意向受讓方需出具《關(guān)于不得與上市公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的投資行為的承諾函》。避免與上市公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾函。

有意思的是，高瓴作為格力電器的第八大股東，目前同時(shí)也是美的集團(tuán)第八大股東。穿透高瓴參與競(jìng)標(biāo)本次格力電器股權(quán)的主體公司珠海明駿合伙企業(yè)(有限合伙)的股權(quán)結(jié)構(gòu)后，記者發(fā)現(xiàn)美的集團(tuán)實(shí)控人何享健列位其中。

何享健又來了

根據(jù)啟信寶顯示，珠海明駿成立于2017年5月11日，大股東為深圳高瓴瀚盈投資咨詢公司占99.96%股份，珠海賢盈股權(quán)投資合伙企業(yè)占0.04%。而深圳高瓴瀚盈投資咨詢公司的大股東為珠海高瓴天成二期股權(quán)投資基金（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱珠海高瓴天成二期），而上述珠海高瓴天成二期的第三大股東為珠海高瓴澤遠(yuǎn)資產(chǎn)管理有限公司。

在穿透四層股權(quán)后，美的集團(tuán)實(shí)際控制人何享鍵才開始浮出水面。啟信寶顯示，珠海高瓴澤遠(yuǎn)資產(chǎn)管理有限公司的第三大股東寧波美域股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱寧波美域）持股比例為7.47%。

而寧波美域成立時(shí)間為2012年9月4日，大股東為何享健，持股比例為99.67%；寧波普羅非投資管理有限公司作為執(zhí)行事務(wù)合伙人，持股0.33%。而對(duì)寧波普羅非投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱寧波普羅非）進(jìn)行穿透，其背后實(shí)控人仍是何享健，何享健獨(dú)子何劍鋒作為執(zhí)行董事。

實(shí)際上，高瓴與美的的交情頗深，高瓴資本管理有限公司－HCM中國(guó)基金早在2016年起經(jīng)常出現(xiàn)在美的的前十大股東之列。

而另一方面，美的也很早就對(duì)格力表現(xiàn)出了興趣。實(shí)際上，何享鍵曾在2015年就買了超過四千萬股格力股票，變身成為格力電器第十大股東，持股比例為0.71%。

但格力對(duì)美的這個(gè)強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，向來保持警惕。此前在多個(gè)場(chǎng)合，董明珠炮轟美的。“美的一晚一度電，到一晚低至1度電，類似這樣的技術(shù)，還可以去領(lǐng)國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)，用這樣的頭銜來欺騙我們消費(fèi)者，我認(rèn)為是悲哀的事情。”

不過，美的在格力“十大”的現(xiàn)身極為短暫。格力電器2016年一季度報(bào)顯示，隨著高瓴資本和董明珠的增持，美的被擠出了十大股東行列。

何享健此番再次入股，更加引起外界猜測(cè)，此舉依然是純粹入股賺錢，還是正在下一盤更大的棋？彼時(shí)，盡管美的對(duì)于前次入股保持沉默，但卻引發(fā)市場(chǎng)針對(duì)此事的熱烈討論。此時(shí)，董明珠能否接受藏在高瓴背后的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，能否接受董事會(huì)中或?qū)⒊霈F(xiàn)美的的重要股東，不得而知。

一位行業(yè)分析人士告訴記者，如果此次想要成為格力控股股東，高瓴要如何說服國(guó)資主管機(jī)構(gòu)，其在競(jìng)購(gòu)主體中出現(xiàn)格力最主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手實(shí)控人的情況下，未來如何一碗水端平兩家中國(guó)白電巨頭，會(huì)否存在左右互搏、或者犧牲某家利益的情況，將是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

高瓴和美的早有基金合作

根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向方的征集條件中，除了禁止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾函及解釋說明對(duì)美的集團(tuán)的的股權(quán)投資這兩點(diǎn)對(duì)于攜何享健而來的高瓴似乎有些尷尬之外，對(duì)于受讓方是否與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合資設(shè)立企業(yè)、投資主體、基金也成為掣肘。

根據(jù)格力集團(tuán)對(duì)受讓方的受讓要求顯示，截至本次公開征集期截止日，意向受讓方及其實(shí)際控制人（或由同一私募基金管理機(jī)構(gòu)的核心管理團(tuán)隊(duì)/合伙人或其設(shè)立的實(shí)體所發(fā)起設(shè)立的主體）對(duì)家用電器行業(yè)、空調(diào)制造業(yè)進(jìn)行投資的情況說明，包括但不限于：被投資企業(yè)是否為上市公司主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及其控股或參股的公司，是否為主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的控股股東/實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人的控股子公司，是否為主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的關(guān)聯(lián)方（如持股5%以上的股東或主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其控制的公司），是否與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合資設(shè)立企業(yè)、投資主體或基金，是否與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手/其實(shí)際控制人控股的其他企業(yè)存在業(yè)務(wù)、股權(quán)合作關(guān)系，是否與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手存在其他利益關(guān)系（若存在委托表決或一致行動(dòng)類賬戶也一并歸為關(guān)聯(lián)方）。如存在上述投資，請(qǐng)說明被投資主體基本信息及其實(shí)際控制人、投資時(shí)間、持股結(jié)構(gòu)、持有股權(quán)比例等，并確保真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在一家名為北京遠(yuǎn)景長(zhǎng)青股權(quán)投資中心（有限合伙）的私募基金股權(quán)結(jié)構(gòu)中，同時(shí)出現(xiàn)美的集團(tuán)和一位高瓴資本合伙人李良。根據(jù)領(lǐng)英網(wǎng)站顯示，李良作為高瓴資本合伙人2005年6月加入，至今仍在高瓴資本。

根據(jù)啟信寶顯示，北京遠(yuǎn)景長(zhǎng)青股權(quán)投資中心（有限合伙）大股東為美的集團(tuán)，占有60.24%；深圳市遠(yuǎn)景長(zhǎng)青投資管理有限公司作為執(zhí)行事務(wù)合伙人占0.0012%股份。該上述遠(yuǎn)景長(zhǎng)青投資管理有限公司的大股東就是李良，占80%股份；法人代表為單萌，持股比例20%。值得注意的是，此前深圳市遠(yuǎn)景長(zhǎng)青投資管理有限公司在2015年更名前叫深圳市高瓴長(zhǎng)青投資管理有限公司。此外，李良本身也在高瓴多個(gè)合伙企業(yè)中擔(dān)任股東。

此外，一家名為“廣州賽意信息科技股份有限公司”的企業(yè)也與高瓴存在關(guān)聯(lián)。

據(jù)了解，廣州賽意信息科技股份有限公司（300687.SZ）于2017年登陸創(chuàng)業(yè)板，而其高管主要由美的IT部門組建。

根據(jù)wind顯示，賽意信息董事長(zhǎng)張成康1975年生,北京航空航天大學(xué)軟件工程專業(yè)碩士,中歐國(guó)際工商學(xué)院EMBA.曾任漢普管理咨詢(中國(guó))有限公司項(xiàng)目經(jīng)理,美的集團(tuán)軟件開發(fā)項(xiàng)目總監(jiān)。現(xiàn)任公司第二屆董事會(huì)董事長(zhǎng),總經(jīng)理；董事、副總經(jīng)理劉國(guó)華曾任廣東美的制冷設(shè)備有限公司財(cái)務(wù)經(jīng)理,漢普管理咨詢(中國(guó))有限公司顧問總監(jiān),美的集團(tuán)IT部項(xiàng)目總監(jiān)；副總經(jīng)理劉偉超曾任美的集團(tuán)軟件開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)理。

而珠海高瓴天成股權(quán)投資基金（有限合伙）在2015年pre-ipo時(shí)大額入股，持股420萬股，持股比例為7%。目前，根據(jù)賽意信息公布的2019年中報(bào)顯示，高瓴天成持股698.65萬股，持股比例為3.21%。而目前佛山市美的投資管理有限公司為這家企業(yè)的第二大股東。

來源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 黃一帆