滬指再摸3000點(diǎn)，機(jī)構(gòu)做多熱情高漲！9月行情看好這些板塊

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

今日A股三大股指全線(xiàn)上揚(yáng)，滬指盤(pán)中站上3000點(diǎn)大關(guān)。

消息面上，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議表示要及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具，這有助于增強(qiáng)市場(chǎng)的資金寬松預(yù)期。從盤(pán)面上來(lái)看，A股放量上漲的強(qiáng)勢(shì)，表現(xiàn)出獨(dú)立性及韌性越來(lái)越明顯。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，“國(guó)家隊(duì)”已經(jīng)大規(guī)模跑步進(jìn)場(chǎng)搶籌，中央?yún)R金、證金等成為ETF的“擁躉”，其中中央?yún)R金大舉增持嘉實(shí)滬深300ETF等三只產(chǎn)品，合計(jì)增持近30億元。而私募機(jī)構(gòu)也是熱情高漲，超過(guò)一半的受訪私募認(rèn)為，在多重利好刺激下，“金九”行情可期。

國(guó)常會(huì)定調(diào)宏觀貨幣政策

國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)9月4日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署精準(zhǔn)施策加大力度做好“六穩(wěn)”工作；確定加快地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行使用的措施，帶動(dòng)有效投資支持補(bǔ)短板擴(kuò)內(nèi)需。會(huì)議指出要“堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策并適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)”“及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具”。

對(duì)此，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院陳永生教授向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，進(jìn)入2019年，經(jīng)濟(jì)政策主線(xiàn)從“去杠桿”調(diào)整至“六項(xiàng)穩(wěn)定”，流動(dòng)性收縮趨勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)。2019年1~7月，社會(huì)融資規(guī)?？傤~同比增長(zhǎng)26%，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢(shì)也開(kāi)始趨緩。貿(mào)易摩擦雖仍在持續(xù)，但市場(chǎng)反應(yīng)已經(jīng)較為充分，對(duì)市場(chǎng)的邊際影響也較小。總體而言，2019年“熊末牛初”的特征較為明顯，但短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)一輪大牛市的基礎(chǔ)尚不具備。

首先在流動(dòng)性方面，“大放水”的概率較低。中央基于對(duì)宏觀杠桿率的控制及房地產(chǎn)市場(chǎng)“房住不炒”的定位，依然在控制貨幣的總閘門(mén)，貨幣政策的重點(diǎn)更多體現(xiàn)為疏通貨幣傳導(dǎo)機(jī)制，解決小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。其次是大規(guī)模的刺激政策出現(xiàn)概率較低。因此短時(shí)間內(nèi)，A股仍然以結(jié)構(gòu)性行情為主。

廣東西域投資周水江告訴記者，當(dāng)前A股面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與2005年不一樣，2019年的A股走勢(shì)也不會(huì)與2005年雷同。但如果從指數(shù)位置來(lái)看，與2005年有類(lèi)似的地方：當(dāng)前A股估值水平較低，指數(shù)也是從低位反彈。2019年宏觀經(jīng)濟(jì)放緩，企業(yè)盈利增長(zhǎng)不明顯，且處于降息周期，提升A股估值更多需要依靠市場(chǎng)流動(dòng)性改善及政策刺激。隨著貿(mào)易糾紛邊際影響下降，流動(dòng)性寬松有可能會(huì)進(jìn)一步提升估值，意味著A股震蕩走高的可能性較大。

“國(guó)家隊(duì)”大規(guī)模跑步進(jìn)場(chǎng)搶籌

隨著國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者、社保養(yǎng)老金對(duì)A股市場(chǎng)投資力度的不斷加大，長(zhǎng)線(xiàn)資金成熟的投資理念或?qū)⑹沟糜鲩L(zhǎng)穩(wěn)定、估值合理的標(biāo)的迎來(lái)更多的市場(chǎng)關(guān)注。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在可統(tǒng)計(jì)的130只A股ETF中，上半年被機(jī)構(gòu)投資者增持的有73只，占比56.15%。機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)增持份額達(dá)85.73億份，若以6月30日凈值估算，增持金額達(dá)156.85億元。具體來(lái)看，對(duì)國(guó)壽安保滬深300ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、國(guó)泰中證全指證券ETF、易方達(dá)滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF的增持份額均超10億份。

哪些機(jī)構(gòu)投資者在大舉買(mǎi)入ETF呢？從半年報(bào)數(shù)據(jù)看，中央?yún)R金、證金等成為ETF的擁躉，其中中央?yún)R金旗下匯金資管大舉增持嘉實(shí)滬深300ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF和深100ETF三只產(chǎn)品，合計(jì)增持近30億元。從機(jī)構(gòu)持有份額變化來(lái)看，上半年被機(jī)構(gòu)增持超過(guò)1億份的ETF達(dá)到35只，包括證券ETF、軍工ETF、信息技術(shù)ETF、銀行ETF等，以行業(yè)ETF居多。

記者注意到，今年以來(lái)不少ETF表現(xiàn)突出，比如近期火熱的科技ETF從8月16日上市開(kāi)始便一路狂奔，截至9月5日期間最高漲幅達(dá)到18%。此外南方中證500信息技術(shù)ETF、廣發(fā)中證全指信息技術(shù)ETF、易方達(dá)滬深300非銀ETF、易方達(dá)深證100ETF等表現(xiàn)較好，被機(jī)構(gòu)大幅增持。其中被增持最多的是國(guó)壽安保滬深300ETF，上半年機(jī)構(gòu)增持了40.133億份。值得一提的是，機(jī)構(gòu)增持1億份以上的ETF，今年上半年平均漲幅達(dá)到32.17%。

私募機(jī)構(gòu)做多熱情高漲

私募排排網(wǎng)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，有超過(guò)一半（占比55.1%）的受訪私募認(rèn)為在多重利好刺激下“金九”行情可期。另外私募排排網(wǎng)發(fā)布的中國(guó)私募基金經(jīng)理A股信心指數(shù)顯示，目前私募機(jī)構(gòu)對(duì)于A股市場(chǎng)的信心指數(shù)數(shù)值為123.56點(diǎn)，環(huán)比前一月大幅上升了10.22點(diǎn)，同時(shí)這一投資信心指數(shù)數(shù)值也是2019年以來(lái)的第二高。如此看來(lái)，對(duì)于9月份的行情，私募持較為樂(lè)觀的態(tài)度，認(rèn)為在經(jīng)歷了連續(xù)的調(diào)整之后，市場(chǎng)對(duì)利空消息的適應(yīng)能力有所增強(qiáng)，國(guó)慶節(jié)前的市場(chǎng)行情值得期待。

從私募的倉(cāng)位來(lái)看，目前股票策略型私募基金的平均倉(cāng)位為71.98%，依舊處于最近兩年高位水平。調(diào)查結(jié)果顯示，19.73%的私募目前處于滿(mǎn)倉(cāng)狀態(tài)，高倉(cāng)位的私募基金數(shù)量依舊處于較高水平，其中87.76%的私募基金在5成倉(cāng)或者5成倉(cāng)以上。對(duì)于接下來(lái)9月份行情的看法，持樂(lè)觀態(tài)度的私募機(jī)構(gòu)比例環(huán)比有所上升，加倉(cāng)的意愿明顯也有所提升。

從具體數(shù)值來(lái)看，其中5.30%的基金經(jīng)理持極度樂(lè)觀態(tài)度，56.06%的基金經(jīng)理持樂(lè)觀的觀點(diǎn)，相比8月都有明顯的上升，而9月A股市場(chǎng)倉(cāng)位增減投資計(jì)劃指標(biāo)值為112.88，環(huán)比大漲6.30%，說(shuō)明私募經(jīng)理整體加倉(cāng)意愿有所上升。其中34.85%的基金經(jīng)理會(huì)打算加倉(cāng)，而更多的基金經(jīng)理會(huì)選擇維持現(xiàn)有倉(cāng)位不變，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化。