半年報百億凈利公司首超30家 核心資產(chǎn)比重再提升

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在經(jīng)歷了去年的業(yè)績下滑后，今年上半年A股上市公司整體迎來盈利復(fù)蘇，核心資產(chǎn)的業(yè)績在A股中的影響力也在穩(wěn)健提升。

證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，2019年A股上市公司合計實現(xiàn)營業(yè)總收入23.5萬億元，同比增長10.4%，實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤2.14萬億元，同比增長7.21%，在經(jīng)歷了去年的業(yè)績下滑后今年上半年A股上市公司整體迎來盈利復(fù)蘇。主板公司盈利穩(wěn)中提升，科創(chuàng)板凈利潤同比上漲25.3%，中小板和創(chuàng)業(yè)板業(yè)績出現(xiàn)不同程度的下滑。

分行業(yè)來看，28個申萬一級行業(yè)中24個上半年營業(yè)總收入同比上漲，18個行業(yè)歸屬于母公司凈利潤同比上漲。券商在經(jīng)歷了去年的業(yè)績下滑后今年迎來行業(yè)拐點，上半年營業(yè)收入同比大增44%，歸屬于母公司凈利潤大增66%，業(yè)績得到大幅提振。農(nóng)林牧漁業(yè)上半年歸母凈利潤大增89.77%，成為最大贏家，其中受豬肉價格和雞苗價格上升因素影響，畜禽養(yǎng)殖行業(yè)凈利潤同比增幅高達904.5%。

收益分化：核心資產(chǎn)業(yè)績占比再上臺階

今年以來，景氣度較高的行業(yè)細分龍頭、代表了中國證券市場核心競爭力的A股核心資產(chǎn)在二級市場表現(xiàn)優(yōu)異，貴州茅臺、恒瑞醫(yī)藥等個股股價屢創(chuàng)新高，A股市值向核心資產(chǎn)集中的趨勢明顯。與此同時，核心資產(chǎn)的業(yè)績以及對A股的影響力也穩(wěn)健提升。

2019年上半年“核心資產(chǎn)標(biāo)的50股”資產(chǎn)累計實現(xiàn)營業(yè)收入3.33萬億元，占A股總營收比重的14.17%，比去年同期的占比高出0.5個百分點。歸屬于母公司凈利潤3534億元，同比增長21.98%，占A股整體凈利潤的16.5%，較去年同期高出2個百分點。核心資產(chǎn)營收和凈利潤占比均為近五年半年報最高。

百億利潤上市公司首超30家

業(yè)績分化后A股強者恒強特征越發(fā)凸顯。2019年上半年共有35家上市公司營業(yè)總收入突破1000億元，31家公司歸屬于母公司凈利潤突破100億元，高收入和高盈利的上市公司數(shù)量均達到歷史最高。廈門國貿(mào)、兗州煤業(yè)、上海建工半年報營收首破千億，萬科A、中國中鐵、上海銀行等個股凈利潤首破百億元。

另一方面，上半年虧損額超過億元的上市公司數(shù)量也連續(xù)兩年上升，2019年上半年共有112家A股上市公司虧損過億，為2015年后這一數(shù)字首次破百，同樣創(chuàng)下歷史最高水平。*ST信威和樂視網(wǎng)則成為近五年半年報首次出現(xiàn)的虧損額超過100億元的上市公司。

上市公司的業(yè)績分化與中國當(dāng)前的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型有關(guān)。在中國經(jīng)濟逐步邁入“高質(zhì)量發(fā)展”的過程中，宏觀和行業(yè)快速發(fā)展帶來的普漲紅利逐步消退，未來上市公司盈利分化有望進一步加深，上市公司的內(nèi)生增長力是支撐其業(yè)績長牛的最核心因素。

非銀上市公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額同比增長60%

在A股盈利復(fù)蘇的同時，上市公司現(xiàn)金流質(zhì)量也大幅改善。2019上半年A股非金融上市公司經(jīng)營活動累計實現(xiàn)現(xiàn)金凈流入7756億元，同比增長60%，凈利潤現(xiàn)金含量(經(jīng)營凈現(xiàn)流/歸母凈利潤)77%，而去年同期這一比例僅為48%。

個股方面，2019年上半年A股非金融上市公司銷售收現(xiàn)比(經(jīng)營凈現(xiàn)流/營業(yè)收入)中位數(shù)為4.72%，較去年同期的1.88%高2.84個百分點，也刷新了近五年來的最高值。

資不抵債公司數(shù)量同比翻倍

2019年半年報顯示A股非金融上市公司資產(chǎn)負債率中位數(shù)為40.98%，與去年末基本持平。但由于A股上市公司質(zhì)量出現(xiàn)分化，資不抵債的公司數(shù)量較去年同期和去年末均有所上升。

截至二季度末，A股共有36家非金融上市公司資不抵債，其中27只為ST股，資不抵債公司數(shù)量較上年同期翻番，較上年末增加了15家。*ST皇臺、*ST蓮花和*ST河化已連續(xù)三年半年報資不抵債。