港股風(fēng)云 | 消費(fèi)股海底撈、李寧走牛的啟示

每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

在連續(xù)三周的下跌后，本周恒生指數(shù)迎來(lái)了上漲，雖然漲幅僅有1.73%，但是遏制住了連續(xù)下跌的走勢(shì)。

本周恒指在周一大漲后，隨后幾個(gè)交易日均只是小幅的震蕩。雖然港股受壓制的情況還很多，而且中美貿(mào)易問(wèn)題也出現(xiàn)了新的變化，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，又有一些市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)開(kāi)始看好港股了。

信達(dá)證券就明確表示，買(mǎi)入港股正當(dāng)其時(shí)。該機(jī)構(gòu)指出：“伴隨著市場(chǎng)最近的大跌，港股市場(chǎng)的估值已經(jīng)來(lái)到了近年以來(lái)的歷史最低點(diǎn)附近。即使和2016年年初港股市場(chǎng)的大底相比，目前的估值也堪稱優(yōu)異。但是，這個(gè)歷史最低估值水平，卻由于一個(gè)技術(shù)細(xì)節(jié)，常常被投資者忽略。”而對(duì)于投資的細(xì)節(jié)，該券商還指出幾點(diǎn)：1、業(yè)務(wù)主要不在內(nèi)地的公司，尤其業(yè)務(wù)主要在香港本地的公司，應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎對(duì)待；2、如果一個(gè)公司的股票價(jià)格沒(méi)有在過(guò)去一段時(shí)間大幅下跌，那么從尋找“危中之機(jī)”的角度來(lái)說(shuō)，它也不應(yīng)當(dāng)成為挑選的標(biāo)的；3、投資者仍然需要謹(jǐn)慎考慮香港市場(chǎng)的公司質(zhì)量，尤其對(duì)于經(jīng)驗(yàn)欠佳的投資者來(lái)說(shuō)更是如此。

另外，廣發(fā)證券也指出：“放眼長(zhǎng)線，我們對(duì)港股并不悲觀。我們預(yù)計(jì)投資恒指合理的年化復(fù)合回報(bào)將介于6%~10%之間，中性預(yù)測(cè)年復(fù)合回報(bào)能達(dá)到8%左右。對(duì)于多數(shù)長(zhǎng)線資金來(lái)講，已然是極為可觀的收益率。”從買(mǎi)股策略上看，該券商也指出：“假定大類資產(chǎn)配置的天平已經(jīng)開(kāi)始向港股傾斜，接下來(lái)即是確定買(mǎi)什么的問(wèn)題。當(dāng)前階段，我們建議從確定性較高的四條主線入手，把握長(zhǎng)跑冠軍、高股息、低估值早周期以及香港本地優(yōu)質(zhì)‘錯(cuò)殺股’。”

記者手記：發(fā)現(xiàn)港股中的優(yōu)質(zhì)機(jī)會(huì)

對(duì)于港股市場(chǎng)，內(nèi)地很多投資者應(yīng)該是又熟悉又陌生的感覺(jué)。陌生主要是因?yàn)?，港股市?chǎng)的交易機(jī)制、管理方式與A股有很大的不同，而熟悉的是港股里很多公司都是我們?nèi)粘Ｉ钪蟹浅Ｊ煜さ?，如：騰訊、小米、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、海底撈、周黑鴨……

要不是工作的原因，本人可能也不會(huì)接觸港股。而在接觸港股后，發(fā)現(xiàn)在其中蘊(yùn)藏著巨大的寶藏。在與一些投資港股非常成功的內(nèi)地投資人接觸后，從他們的總結(jié)可以看到在港股可能更加簡(jiǎn)單——在這個(gè)市場(chǎng)，你只要真正研究到公司的基本面里去，很多公司都不會(huì)讓你失望。當(dāng)然前提是，你必須要排除掉那些“老千股”，而排除“老千股”這也并非難事。

在往期的報(bào)道中，我們對(duì)維他奶國(guó)際就進(jìn)行過(guò)報(bào)道，消費(fèi)者熟知的品牌，讓該消費(fèi)股成為了一只長(zhǎng)期大牛股。而在本周，海底撈及其關(guān)聯(lián)公司頤海國(guó)際發(fā)布了業(yè)績(jī)，其優(yōu)異的財(cái)報(bào)讓投資者看到了它們飛速的發(fā)展。而從股價(jià)的情況看，上述兩股也堪稱牛股。其實(shí)海底撈成為牛股并不讓人意外。我記著彼得林奇在其書(shū)中就表示，從自己生活中尋找牛股。秉承投資大師的方法去投資可能是個(gè)不錯(cuò)的手段。

對(duì)于海底撈我認(rèn)為有幾個(gè)可以思考的點(diǎn)：1、海底撈的口碑、服務(wù)在業(yè)界是不是最好的？2、海底撈在你所在的城市開(kāi)店是不是越來(lái)越多了？3、海底撈排隊(duì)的情況是不是還是那么火爆？如果你好好想想這些簡(jiǎn)單的問(wèn)題，似乎就可以進(jìn)行判斷了。

從目前的情況來(lái)看，海底撈還處在歷史新高階段，公司是家優(yōu)秀的公司毫無(wú)疑問(wèn)，重要是在此高位還去不去買(mǎi)還需考慮其性價(jià)比的問(wèn)題。有市場(chǎng)人士也對(duì)記者表示：“業(yè)績(jī)對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)就像成績(jī)單，業(yè)績(jī)好的股票自然可以留意，但是還是要注意估值是否合理。”

除了吃的喝的，穿的在港股市場(chǎng)自然也是紅紅火火。在今年，李寧的股價(jià)走勢(shì)非常牛，其品牌的升級(jí)改造以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)都為其上漲提供了土壤。而現(xiàn)在看來(lái)，行業(yè)老大安踏體育似乎也在發(fā)力。目前安踏體育的股價(jià)也是在歷史新高階段，而且總市值更是達(dá)到了1600多億港元。

在A股，炒概念、炒題材的風(fēng)氣似乎并沒(méi)有消退，而事實(shí)上在港股市場(chǎng)同樣也有炒概念、炒題材的現(xiàn)象。不過(guò)，在港股市場(chǎng)有明顯的區(qū)別，炒作概念、題材的就是那么一小撮人，而絕大多數(shù)投資者還是進(jìn)行價(jià)值投資。而在此背后也是有其特殊的原因：1、港股市場(chǎng)還是以機(jī)構(gòu)投資者為主，他們的資金不會(huì)去覆蓋太小市值的公司，而炒作題材、概念絕大多數(shù)是集中在小市值的公司上面；2、港股市場(chǎng)有眾多投資工具，如牛熊證、認(rèn)購(gòu)證等等衍生產(chǎn)品，由于很大的杠桿比炒作題材股更加“刺激”；3、在港股市場(chǎng)開(kāi)設(shè)保證金賬戶沒(méi)有門(mén)檻，一些優(yōu)質(zhì)股票往往可以獲得較高的杠桿。

水無(wú)常形,兵無(wú)常勢(shì)，投資更是這樣，在更多更深入的了解了不同的市場(chǎng)、不同的企業(yè)后，可能才會(huì)找到真正適合自己的。

一周港股

本周港股通標(biāo)的漲跌幅排行榜：

本周大事：

1、進(jìn)入本周，沽空機(jī)構(gòu)殺人鯨對(duì)澳優(yōu)的做空進(jìn)一步升級(jí)，但是沽空戰(zhàn)對(duì)澳優(yōu)的股價(jià)影響已經(jīng)逐漸減小，本周澳優(yōu)股價(jià)甚至累計(jì)上漲了3.43%。

2、近一個(gè)多月時(shí)間里，受市場(chǎng)低迷等因素，香港新股市場(chǎng)出現(xiàn)了新股推遲上市的狀況。在一個(gè)多月的時(shí)間里僅一只新股于主板上市。

3、中金公司本周披露了半年報(bào)。2019年上半年，中金公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入101.99億元，同比增長(zhǎng)15.7%；實(shí)現(xiàn)歸屬于本公司股東及其他權(quán)益工具持有人的當(dāng)期凈利潤(rùn)18.81億元，同比增長(zhǎng)15.3%。

下周大事早知道：

8月26日，康師傅控股、龍湖集團(tuán)、美圖公司、安踏體育將披露其中期業(yè)績(jī)。

8月27日，復(fù)興國(guó)際、周黑鴨等公司將披露其中期業(yè)績(jī)。