外商投資企業(yè)又迎前海蛇口自貿(mào)區(qū)新政 有望進(jìn)行境內(nèi)股權(quán)投資

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日（8月1日），深圳外匯局印發(fā)《深入推進(jìn)中國(guó)（廣東）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)深圳前海蛇口片區(qū)外匯管理改革試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)細(xì)則），蛇口片區(qū)首次納入資本項(xiàng)目外匯收入支付便利化試點(diǎn)；同時(shí)，區(qū)內(nèi)非投資性外商投資企業(yè)在真實(shí)、合規(guī)的前提下，可按實(shí)際投資規(guī)模將資本項(xiàng)目外匯收入或結(jié)匯所得人民幣資金依法用于境內(nèi)股權(quán)投資。

資本項(xiàng)目外匯支付及使用范圍拓寬

細(xì)則對(duì)區(qū)內(nèi)部分屬性機(jī)構(gòu)及個(gè)人的外幣賬戶(hù)開(kāi)立、資金劃轉(zhuǎn)、股權(quán)投資等事項(xiàng)做出政策性調(diào)整。其中，擴(kuò)大資本項(xiàng)目外匯收入支付便利化試點(diǎn)范圍和允許資本項(xiàng)目外匯收入用于境內(nèi)股權(quán)投資較此前政策改動(dòng)較大。

具體來(lái)看，深圳市自2018年2月曾在前海啟動(dòng)資本項(xiàng)目外匯收入支付便利化試點(diǎn)，彼時(shí)并未包括蛇口片區(qū)，本次細(xì)則把蛇口納入試點(diǎn)的同時(shí)，政策門(mén)檻也進(jìn)一步放低?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，此前，試點(diǎn)企業(yè)需滿足兩個(gè)條件之一：上年度或近12個(gè)月實(shí)際納稅額大于等于10萬(wàn)元人民幣，或?yàn)楦圪Y企業(yè)。而此次細(xì)則取消了這個(gè)限制，只要求試點(diǎn)企業(yè)無(wú)相關(guān)違規(guī)記錄：近一年無(wú)外匯行政處罰記錄（成立不滿一年的企業(yè)，自成立之日起）；如為貨物貿(mào)易外匯收支名錄內(nèi)企業(yè)，其貨物貿(mào)易分類(lèi)結(jié)果應(yīng)為A類(lèi)。

此番改進(jìn)有望進(jìn)一步提高行政審批效率，按照前海試行的效果看，銀行審核企業(yè)材料時(shí)間由試點(diǎn)前的幾小時(shí)大幅縮短至幾分鐘。資本項(xiàng)目外匯收入支付由“先審后付”變?yōu)?ldquo;先付后抽查”，截至2019年6月末，深圳前海已有71家符合條件的試點(diǎn)企業(yè)辦理了該項(xiàng)業(yè)務(wù)，支付金額折合14.9億美元。

此外，細(xì)則明確規(guī)定，區(qū)內(nèi)非投資性外商投資企業(yè)在真實(shí)、合規(guī)的前提下，可按實(shí)際投資規(guī)模將資本項(xiàng)目外匯收入或結(jié)匯所得人民幣資金依法用于境內(nèi)股權(quán)投資。這意味著，此前一度被許多外商投資企業(yè)抱怨的拓展境內(nèi)業(yè)務(wù)難、投資難等問(wèn)題有望得到解決，外商投資性公司存在“申請(qǐng)前一年度該投資者的資產(chǎn)總額不低于四億美元”等門(mén)檻限制將成為歷史。

據(jù)深圳市商務(wù)局統(tǒng)計(jì)，2019年1~5月，全市新設(shè)立外商投資企業(yè)2746家，實(shí)際使用外資22.93億美元，同比增長(zhǎng)6.4%。其中，廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)前海蛇口片區(qū)吸收的外資占比過(guò)半。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1~5月，該片區(qū)實(shí)際使用外資12.42億美元，同比增長(zhǎng)55.24%，占比達(dá)到54.16%。

可見(jiàn)在相關(guān)政策扶持下，資本項(xiàng)目外匯支付及使用范圍被進(jìn)一步拓展，地區(qū)招商引資的內(nèi)在吸引力仍在不斷增強(qiáng)。廣東省產(chǎn)業(yè)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)丁力對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說(shuō)道，相較于前海已是發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融的橋頭堡，蛇口片區(qū)內(nèi)仍有不少是對(duì)外招商進(jìn)行“三來(lái)一補(bǔ)”的加工貿(mào)易企業(yè)，屬于非金融類(lèi)的傳統(tǒng)行業(yè)。

但自貿(mào)區(qū)發(fā)展到今天，兩地均是外商投資的熱土，部分傳統(tǒng)企業(yè)要想繼續(xù)鞏固外商投資積極性，勢(shì)必要對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行升級(jí)。“放開(kāi)資本項(xiàng)目外匯對(duì)境內(nèi)股權(quán)投資的限制，有望完善相關(guān)企業(yè)，特別是制造業(yè)公司可以通過(guò)并購(gòu)、參股上下游企業(yè)，對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行補(bǔ)齊，避免類(lèi)似企業(yè)搬遷易地的情況發(fā)生。”

外商投資企業(yè)利潤(rùn)處置更趨多元

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，注冊(cè)地在深圳前海蛇口自貿(mào)區(qū)內(nèi)的外商投資企業(yè)超過(guò)2000家，其中在前海地區(qū)的有近1700多家，蛇口地區(qū)超過(guò)500家。從經(jīng)營(yíng)范圍來(lái)看，前海地區(qū)多為傳統(tǒng)金融、PE、融資租賃、商業(yè)保理、互聯(lián)網(wǎng)金融、小額貸款等；相關(guān)企業(yè)雖也多見(jiàn)于蛇口片區(qū)，但也包括部分食品飲料加工、貨運(yùn)及機(jī)械裝配企業(yè)。

值得注意的是，雖然前海地區(qū)企業(yè)金融屬性強(qiáng)烈，但二者在對(duì)外投資方面均體現(xiàn)出數(shù)量少、投資自身子公司多而投資外部企業(yè)少等特征，即便有的企業(yè)手有余錢(qián)，但卻少有機(jī)會(huì)對(duì)這部分利潤(rùn)進(jìn)行本土消化。

如安迅捷集裝箱碼頭（深圳）有限公司（中外合資），2003年成立至今無(wú)一起對(duì)外投資事件收錄。該公司是由ALLEGRO INVESTMENTS LIMITED和蛇口集裝箱碼頭有限公司聯(lián)合控股的一家貨運(yùn)企業(yè)，前者持股比例達(dá)到95%。

前海企業(yè)也無(wú)出其右，有些過(guò)億注冊(cè)資本的企業(yè)至今沒(méi)有一例對(duì)外投資案例。如注冊(cè)資本為2億人民幣的深圳前海海勝融資租賃有限公司（中外合資），2014年落戶(hù)前海深港合作區(qū)，由信和明資產(chǎn)管理有限公司（75%）和華來(lái)利投資顧問(wèn)有限公司（25%）聯(lián)合控股，除管理有一只基金——萍鄉(xiāng)市信合叁號(hào)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（暫無(wú)投資）外，至今沒(méi)有對(duì)外投資事件記載。

可見(jiàn)，外商投資企業(yè)在國(guó)內(nèi)產(chǎn)生的利潤(rùn)來(lái)源多依靠于主業(yè)經(jīng)營(yíng)，涉及境內(nèi)投資的較少。南粵經(jīng)濟(jì)研究院專(zhuān)家周甸斌對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說(shuō)道，主要是因?yàn)橐袁F(xiàn)行的法規(guī)要求，外商投資企業(yè)境內(nèi)再投資的投資是有具體限制的，包括投資額和稅制。

據(jù)了解，外商投資企業(yè)境內(nèi)投資，其所累計(jì)投資額不得超過(guò)自身凈資產(chǎn)的百分之五十；投資后，接受被投資公司以利潤(rùn)轉(zhuǎn)增的資本，其增加額不包括在內(nèi)。“如果所得利潤(rùn)匯回集團(tuán)總部，又要受到加稅以及匯率波動(dòng)的影響，利潤(rùn)空間有可能進(jìn)一步縮小。”周甸斌告訴記者，即便外商投資企業(yè)在國(guó)內(nèi)盈利，沉淀的資本也很難通過(guò)股權(quán)投資的方式去進(jìn)行二次利用。“自貿(mào)區(qū)此次政策的拓展，有助于外商投資企業(yè)進(jìn)行多元化資產(chǎn)處置，也是對(duì)此前外商投資企業(yè)對(duì)境內(nèi)資產(chǎn)投資設(shè)限的一次試點(diǎn)性放寬。”

可見(jiàn)，隨著新政的出臺(tái)及落地實(shí)施，前海蛇口自貿(mào)區(qū)內(nèi)的外商投資企業(yè)有望迎來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及資金利用方面的雙向提振，傳統(tǒng)企業(yè)或可完善自身產(chǎn)業(yè)鏈配套補(bǔ)齊，部分利潤(rùn)充裕的公司亦可通過(guò)股權(quán)投資及并購(gòu)為企業(yè)開(kāi)創(chuàng)多元化盈利商機(jī)。 

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封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)