美股明星股啟示錄：科創(chuàng)板新股炒作的極限究竟在哪里？

圖片來源：攝圖網(wǎng) 來源：“道達號”微信公眾號（ID：daoda1997） 7月22日，科創(chuàng)板25家首批上市企業(yè)將接受市場的檢驗。雖然能參與科創(chuàng)板的投資者，基本都在A股身經(jīng)百戰(zhàn)，但是對于科創(chuàng)板全新的交易制度，所有投資者都可謂是“新手”，站在同一起跑線上。 如何才能實現(xiàn)搶跑，率先感受科創(chuàng)板市場的交易氛圍，每經(jīng)財富投資研究院研究員“前往”美股考察，研究兩大明星美股今年IPO后的市場表現(xiàn)，為投資者帶來全新的炒作思路。 優(yōu)步：“獨角獸”的極端炒新法則 說到優(yōu)步（Uber），這家看似在遙遠的美國上市的企業(yè)，在中國幾乎是家喻戶曉，正是其涉足國內(nèi)市場，拉開了國內(nèi)網(wǎng)約車競爭的大幕。 今年5月，優(yōu)步登陸紐交所，盡管其發(fā)行價定為45美元，是其招股價區(qū)間的下限。值得注意的是，Uber路演期間的投資者認購規(guī)模已超發(fā)行數(shù)量3倍，這其實是一個不錯的數(shù)據(jù)。 之所以定價相對偏低，主要還是由于其北美最大競爭對手Lyft因高發(fā)行價最終破發(fā)，而導(dǎo)致Uber采取“保守”策略。 即便如此，優(yōu)步作為自2014年阿里巴巴之后紐交所最大的IPO，其龐大的市值規(guī)模讓美股炒新資金“望而生畏”。 5月10日，優(yōu)步正式交易，開盤該股就以42美元宣告破發(fā)，首日跌幅達到7.62%。 國際金融數(shù)據(jù)服務(wù)商Dealogic統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自1991年以來，估值超過100億美元的美國上市公司里，上市首日股價就下跌的公司僅僅只有8家。 或許受到掛牌日低迷的影響，次日優(yōu)步再度大跌10.75%。不過經(jīng)歷連續(xù)兩日大跌后，優(yōu)步展開反彈行情，在第3個交易日至第5個交易日連續(xù)上漲3日，累計漲幅超過10%。目前，該股跟隨美股指數(shù)，震蕩上行，股價已經(jīng)來到發(fā)行價附近。 從優(yōu)步上市后先抑后揚的走勢，每經(jīng)財富投資研究院研究員發(fā)現(xiàn)，有幾點可以值得科創(chuàng)板炒新時借鑒。 首先，作為“獨角獸”企業(yè)，發(fā)行規(guī)模較大以及基本面10年未盈利的優(yōu)步上市或許很難得到資金認可，加之競爭對手Lyft的破發(fā)表現(xiàn)，令資金對優(yōu)步產(chǎn)生謹慎態(tài)度。 因此，在面對科創(chuàng)板的大規(guī)模發(fā)行企業(yè)時，上市初期，特別是前一兩個交易日，建議以觀望為主。 其次，優(yōu)步上市快速破發(fā)，破發(fā)幅度一度超過15%，而在大幅破發(fā)的情況下，該股隨后一度出現(xiàn)強力反彈。 由此，未來一旦科創(chuàng)板公司也出現(xiàn)極端下跌并出現(xiàn)破發(fā)時，風(fēng)險偏好高的投資者可考慮博短期反彈。 在A股市場，“獨角獸”工業(yè)富聯(lián)在去年10月破發(fā)，經(jīng)過一輪急跌，破發(fā)幅度超過20%，然后跟隨大盤反彈。 所以，在A股市場交易，博大盤類新股破發(fā)反彈時，市場整體表現(xiàn)也需要考慮。優(yōu)步目前的穩(wěn)定走勢，也與美股指數(shù)堅挺有一定關(guān)系。 最后，從優(yōu)步上市至今的表現(xiàn)來看，單日表現(xiàn)難有大級別震蕩，基本都在10%區(qū)間左右運行。 所以，對于發(fā)行規(guī)模較大的科創(chuàng)板新股來說，他們的走勢可能相對穩(wěn)定，單日出現(xiàn)大幅波動概率不大。 “非洲阿里巴巴”：炒新極限頂部為200% 看了優(yōu)步的表現(xiàn)，再來看“非洲阿里巴巴”Jumia帶來的炒新啟發(fā)。 資料顯示，非洲最大電子商務(wù)運營商Jumia成立于2012年，是第一家赴美上市的非洲“獨角獸”公司，公司總部位于德國柏林，業(yè)務(wù)覆蓋14個非洲國家，主營產(chǎn)品品類包括電子設(shè)備、服飾服裝、快速消費品、美容產(chǎn)品、家居、生活用品等。 據(jù)其招股書顯示，2018年，由于非洲智能手機使用量激增，Jumia客戶數(shù)量猛增48%，達到400萬人左右。此外，該公司2018年營收增長近40%，達1.49億美元。 不過，公司目前仍未實現(xiàn)盈利，2018年凈虧損額為1.95億美元，最后其確定發(fā)行價格為14.5美元。 頂著“非洲阿里巴巴”、“非洲亞馬遜”的帽子，Jumia的低價發(fā)行受到了美股資金的強烈關(guān)注，上市首日該股便大漲75.59%，收于25.25美元。 令人驚訝的是，在接下來兩個交易日，Jumia又分別大漲25.33%和34.88%，第四個交易日股價更是一度沖高至49.77美元，較其發(fā)行價累計上漲243%，炒新資金可謂天天都能有“肉”吃！ 在早期的一度猛漲后，目前Jumia因受到業(yè)內(nèi)質(zhì)疑而導(dǎo)致股價出現(xiàn)回落，最低跌至18.13元，目前股價保持在24元左右，較其發(fā)行價依然有一定的漲幅。 通過Jumia上市后的表現(xiàn)來看，每經(jīng)財富投資研究院研究員同樣總結(jié)出科創(chuàng)炒新思路，具體如下： 首先，熱門明星股若絕對發(fā)行價格不高，在市場輿論關(guān)注較高的背景下，首日開盤積極買入，可能存在不錯的炒新收益。 其次，從Jumia上市后的第2、3個交易日來看，成交量能否有效放大，資金炒作是否保持一定熱度需要格外關(guān)注。 在美股“T+0”交易機制下，持續(xù)大漲行情不必擔(dān)心獲利了結(jié)。由于科創(chuàng)板是“T+1”交易機制，因此及時獲利了結(jié)在炒新過程中顯得尤為重要。 最后，Jumia在短期累計漲幅超過200%后，股價出現(xiàn)明顯回落，當其發(fā)動第二輪攻勢時，股價依舊高于發(fā)行價200%左右出現(xiàn)頂部，其短期炒作極限為股價的兩倍。 在2009年的創(chuàng)業(yè)板市場，不少創(chuàng)業(yè)板公司的首日股價漲幅超過200%后，也出現(xiàn)回落。因此，面對科創(chuàng)板炒新，對于短期漲幅超過200%的個股，要注意追高風(fēng)險，此時追漲的風(fēng)險較高。 （本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。）