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中證報(bào)頭版評(píng)論:以“最大公約數(shù)”穩(wěn)步推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)

中證報(bào) 2019-07-17 06:56:26

科創(chuàng)板開市進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段,但市場(chǎng)對(duì)此重大創(chuàng)新仍有不少誤解。毋庸置疑,科創(chuàng)板的平穩(wěn)運(yùn)行離不開市場(chǎng)主體同心協(xié)力,需要凝聚資本市場(chǎng)改革“最大公約數(shù)”,充分認(rèn)識(shí)到制度改革的復(fù)雜性、投資預(yù)期的合理性和市場(chǎng)建設(shè)的長(zhǎng)期性。“羅馬不是一天建成的”,科創(chuàng)板平穩(wěn)推出,穩(wěn)健運(yùn)行需要凝聚共識(shí),著眼長(zhǎng)遠(yuǎn),理性向前。

圖片來源:攝圖網(wǎng)

科創(chuàng)板開市進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段,但市場(chǎng)對(duì)此重大創(chuàng)新仍有不少誤解。毋庸置疑,科創(chuàng)板的平穩(wěn)運(yùn)行離不開市場(chǎng)主體同心協(xié)力,需要凝聚資本市場(chǎng)改革“最大公約數(shù)”,充分認(rèn)識(shí)到制度改革的復(fù)雜性、投資預(yù)期的合理性和市場(chǎng)建設(shè)的長(zhǎng)期性。

從宣布設(shè)立到開市,科創(chuàng)板在250多天的時(shí)間內(nèi)迅速完成了制度規(guī)則、技術(shù)系統(tǒng)以及各項(xiàng)市場(chǎng)準(zhǔn)備工作。投資者對(duì)科創(chuàng)板翹首以待,參與熱情高漲,共同演繹了資本市場(chǎng)改革的速度與激情。然而,“橫看成嶺側(cè)成峰,遠(yuǎn)近高低各不同”。正如任何新生事物一樣,科創(chuàng)板從誕生到未來發(fā)展歷程中,不免面對(duì)一些不同聲音甚至風(fēng)險(xiǎn)因素,對(duì)此我們應(yīng)保持戰(zhàn)略定力,理性看待前進(jìn)中的問題,在發(fā)展中解決“成長(zhǎng)的煩惱”。

特別是在科創(chuàng)板即將開市之際,投資者對(duì)投資收益的預(yù)期較高,理應(yīng)高度重視科創(chuàng)板的“試驗(yàn)田”意義。從制度改革復(fù)雜性看,再完美的制度設(shè)計(jì)也必須在實(shí)踐中去驗(yàn)證價(jià)值,更何況設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是一項(xiàng)全新的增量改革,不僅肩負(fù)著深化資本市場(chǎng)自身基礎(chǔ)性制度改革的重任,而且寄托著培育創(chuàng)新基因、推動(dòng)科技與資本深度融合的希望。牽一發(fā)而動(dòng)全身,科創(chuàng)板對(duì)資本市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略意義,需要資本市場(chǎng)全系統(tǒng)的戰(zhàn)術(shù)落實(shí),不可能一蹴而就。對(duì)此,市場(chǎng)各方應(yīng)摒棄急于求成的心態(tài),穩(wěn)扎穩(wěn)打,對(duì)科創(chuàng)板既保持熱情,又多一些冷靜與理性。

從投資預(yù)期的合理性看,科創(chuàng)板是一個(gè)全新的市場(chǎng),提供了新的投資機(jī)會(huì),當(dāng)然也有不少新的挑戰(zhàn),投資者更應(yīng)熟悉新情況,強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)??苿?chuàng)板開市初期,市場(chǎng)供求不平衡,不排除出現(xiàn)短期炒作、漲跌幅較大的情形;由于市場(chǎng)化發(fā)行定價(jià),一二級(jí)市場(chǎng)之間的價(jià)差可能與過往不同;由于實(shí)行新的交易制度,投資者需要磨合。諸多新情況可能造成科創(chuàng)板開市初期價(jià)格波動(dòng)幅度較大,投資者要避免炒新、炒概念的老套路,機(jī)構(gòu)投資者更應(yīng)發(fā)揮“定海神針”功效,理性投資、長(zhǎng)期投資。

從市場(chǎng)建設(shè)的長(zhǎng)期性看,科創(chuàng)板是資本市場(chǎng)改革的“試驗(yàn)田”,需要在實(shí)踐中不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),形成可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)撬動(dòng)資本市場(chǎng)存量改革,以實(shí)現(xiàn)促進(jìn)科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的初衷。這是一個(gè)自然漸進(jìn)、大浪淘沙的過程。一方面,要用長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光看待科創(chuàng)板這一新生事物的成長(zhǎng),不以一時(shí)得失論英雄;另一方面,要以長(zhǎng)跑的心態(tài)來看待科創(chuàng)板孕育“硬科技”企業(yè),不宜盲目攀比。

星星之火,可以燎原。正如科創(chuàng)板英文名“STAR Market”,新事物代表新希望,新希望需要更多的呵護(hù)和理解。“羅馬不是一天建成的”,科創(chuàng)板平穩(wěn)推出,穩(wěn)健運(yùn)行需要凝聚共識(shí),著眼長(zhǎng)遠(yuǎn),理性向前。

責(zé)編 郭鑫

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科創(chuàng)板

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