滬倫通跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)備案提速！匯豐銀行（英國(guó)）成第七家跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)

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7月5日，上交所對(duì)匯豐銀行（英國(guó)）予以滬倫通全球存托憑證英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)備案。

截止目前，已有七家投行獲備案為滬倫通全球存托憑證英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)。分別是，中金英國(guó)、巴克萊銀行、海通國(guó)際英國(guó)、中信里昂證券英國(guó)、工銀標(biāo)準(zhǔn)銀行公眾有限公司、摩根大通證券和匯豐（英國(guó)）。

倫敦時(shí)間2019年6月17日上午9時(shí)，華泰證券GDR（全球存托憑證，代碼HTSC）在英國(guó)金融市場(chǎng)行為監(jiān)管局維護(hù)的正式清單中的標(biāo)準(zhǔn)板塊成功上市，并在倫敦證券交易所上市證券主板市場(chǎng)的滬倫通板塊開(kāi)始附條件交易，西向業(yè)務(wù)正式開(kāi)通。而從6月份開(kāi)始，滬倫通全球存托憑證英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)的備案節(jié)奏開(kāi)始加快。

匯豐銀行（英國(guó)）獲滬倫通英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)備案

7月5日，根據(jù)《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法》《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)指引》的相關(guān)規(guī)定，上海證券交易所對(duì)匯豐銀行有限公司（英國(guó)）（HSBCBankplc）予以滬倫通全球存托憑證英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)備案。

匯豐銀行因此成為第七家滬倫通全球存托憑證英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)。自2018年12月4日，中國(guó)國(guó)際金融（英國(guó)）有限公司成為首家備案為滬倫通全球存托憑證英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)后,陸續(xù)還有巴克萊銀行、海通國(guó)際英國(guó)有限公司、中信里昂證券英國(guó)、工銀標(biāo)準(zhǔn)銀行公眾有限公司和摩根大通證券股份有限公司備案為滬倫通全球存托憑證英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)。

其中，中金英國(guó)、巴克萊銀行和海通國(guó)際英國(guó)都與去年12月備案，中信里昂證券英國(guó)于2019年1月9日備案。其后時(shí)隔5個(gè)月，才有工銀標(biāo)準(zhǔn)銀行、摩根大通兩家備案。不過(guò)，目前跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)備案的節(jié)奏似在加速，在6月有兩家備案后，7月5日又有匯豐銀行英國(guó)備案成功。

什么是跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)？

2015年10月習(xí)近平訪英，在第七次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話中，雙方協(xié)商將通過(guò)上海證券交易所和倫敦證券交易所上市公司互相以存托憑證方式到對(duì)方市場(chǎng)掛牌上市的業(yè)務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通。隨后第八次、第九次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話就滬倫通的具體方式、制度安排、啟動(dòng)時(shí)間等問(wèn)題進(jìn)行了多次探討，確定了雙方上市公司以存托憑證（東向CDR、西向GDR）的方式跨市場(chǎng)上市。

滬倫通包括東、西兩個(gè)業(yè)務(wù)方向。東向業(yè)務(wù)是指?jìng)惤凰鲜泄驹谏辖凰鶔炫浦袊?guó)存托憑證。西向業(yè)務(wù)是指上交所A股上市公司在倫交所掛牌全球存托憑證。為穩(wěn)妥起步，DR的基礎(chǔ)證券僅限于股票，東向業(yè)務(wù)暫不允許倫交所上市公司在我國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)通過(guò)新增股份發(fā)行CDR的方式直接融資。

跨境轉(zhuǎn)換分為基礎(chǔ)股票轉(zhuǎn)換成DR的“生成”過(guò)程和DR轉(zhuǎn)回基礎(chǔ)股票的“兌回”過(guò)程。整個(gè)跨境轉(zhuǎn)換由投資者、存托人、托管人以及跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體協(xié)同完成。

具體來(lái)看，生成業(yè)務(wù)是指跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)在境外市場(chǎng)買(mǎi)入或者以其他合法方式獲得基礎(chǔ)股票并交付存托人，存托人根據(jù)相關(guān)規(guī)定和存托協(xié)議的約定簽發(fā)相應(yīng)存托憑證；

兌回業(yè)務(wù)是指，存托人根據(jù)相關(guān)規(guī)定和存托協(xié)議的約定注銷(xiāo)相應(yīng)存托憑證，并將相應(yīng)基礎(chǔ)股票交付跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)。

倫敦時(shí)間2019年6月17日上午9時(shí)，華泰證券GDR（全球存托憑證，代碼HTSC）在英國(guó)金融市場(chǎng)行為監(jiān)管局維護(hù)的正式清單中的標(biāo)準(zhǔn)板塊成功上市，并在倫敦證券交易所上市證券主板市場(chǎng)的滬倫通板塊開(kāi)始附條件交易，成為首家按照滬倫通業(yè)務(wù)規(guī)則登陸倫交所的中國(guó)公司。這也意味著西向業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)通。

以華泰證券發(fā)行GDR為例，根據(jù)華泰證券給出的GDR兌回A股流程，兌回涉及四方分別是英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)、GDR投資者、GDR存托人和中國(guó)大陸券商。兌回程序首先是將GDR注銷(xiāo)，然后存托人花旗銀行將華泰證券A股交付英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)，最后由英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)委托中國(guó)大陸券商賣(mài)出華泰證券A股，然后將款項(xiàng)交給投資者。