消費(fèi)股太貴，題材股怕“雷”？這個低估值低漲幅板塊你沒料到吧！

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

6月底貴州茅臺股價上千元賺足市場眼球，7月初新城控股“炸雷”則讓市場唏噓不已。一邊是不斷走牛的大消費(fèi)行業(yè)，一邊則是仿佛“江河日下”的房地產(chǎn)板塊。想想幾年前的風(fēng)光無限，再相比大消費(fèi)的備受資金寵愛，房地產(chǎn)板塊在整個2019年都顯得“黯淡無光”。

不過，每經(jīng)財(cái)富投資研究院發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)板塊近期已有異常表現(xiàn)，有私募稱其低估值正在被市場重新“認(rèn)識”。

二梯隊(duì)房產(chǎn)公司銷售保持增長

據(jù)億翰數(shù)據(jù)顯示，2019年6月百強(qiáng)房企單月銷售金額環(huán)比增長34.2%，同比增長14.1%，同比增速較5月放緩3.5個百分點(diǎn)；1~6月累計(jì)銷售金額同比增長14.1%，增速較1~5月微降0.3個百分點(diǎn)。

值得注意的是，全國43城6月新房銷售面積同比增長11.6%，同比增速較5月回落0.6個百分點(diǎn)。不過一、二線城市6月分別同比增長19.4%和25.1%。其中，6月單月增速靠前的主流A股上市房企為：華發(fā)股份（172%）、藍(lán)光發(fā)展（124%）、金科股份（71%）、大悅城控股（70%）、濱江集團(tuán)（61%）。

而根據(jù)中國指數(shù)研究院近日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，共有147家房地產(chǎn)企業(yè)銷售額超過50億元，較去年增加9家，合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售額58537億元，平均銷售額398.2億元，同比增長10.3%。2019年上半年，在“以穩(wěn)為主”的政策基調(diào)指引下，房地產(chǎn)市場實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定預(yù)期。全國商品房成交規(guī)模保持穩(wěn)步增長，銷售增速小幅回落，品牌房企實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

華泰證券分析指出，部分城市限購限貸的升級以及流動性環(huán)境的趨緊，依然是“一城一策”框架下針對部分過熱城市的定點(diǎn)預(yù)調(diào)微調(diào)。而隨著5、6月行業(yè)數(shù)據(jù)下行和融資收緊所帶來的土地市場降溫，未來可關(guān)注低估值下的地產(chǎn)股修復(fù)機(jī)遇。

低估值低漲幅正“誘人”

雖然近年來房地產(chǎn)融資政策收緊，但是房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)給予了房地產(chǎn)行業(yè)極大的支持。

在今年的集合信托市場上，房地產(chǎn)仍為最熱門的投資領(lǐng)域。今年上半年，超過3600億元信托資金投向房市，占集合信托資金總規(guī)模近四成。不過，就上個月的募集情況而言，房地產(chǎn)信托呈現(xiàn)明顯的增長乏力，6月份募集資金不到500億元，相較今年前5個月下降明顯。

從監(jiān)管形勢來看，5月份“23號文”的出臺嚴(yán)格規(guī)范了房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，促使信托公司加強(qiáng)主動管理，探索真正股權(quán)投資方式，深入?yún)⑴c地產(chǎn)項(xiàng)目。

中信建投指出，房地產(chǎn)監(jiān)管基調(diào)未放松，房地產(chǎn)信托融資大幅縮水，后續(xù)地產(chǎn)融資依然偏緊，融資渠道多樣化成為趨勢。

不難看出，雖然房地產(chǎn)銷售雖然增長，但是整個行業(yè)在政策強(qiáng)監(jiān)管下，依舊處于一個相對艱難的時刻。

每經(jīng)財(cái)富投資研究院統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來，房地產(chǎn)個股股價整體表現(xiàn)較弱，除去重組的哈高科，板塊內(nèi)無一只個股漲幅超過100%，漲幅超過30%的個股也不足40只，占整個板塊的33%左右。幾大龍頭公司如萬科A、保利地產(chǎn)等年漲幅均低于30%。

長城證券分析師陳智旭日前指出，隨著全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加，市場對降息降準(zhǔn)、宏觀資金面轉(zhuǎn)松預(yù)期加強(qiáng)。目前“有保有壓”依然是樓市政策的主基調(diào)，而資金面在房企之間的分化可能加大，規(guī)模靠前、杠桿相對較低的龍頭房企在宏觀資金面轉(zhuǎn)松的情況下或?qū)⒏鼮槭芤妗?/p>

一深圳不愿具名的私募經(jīng)理也表示：“我注意到房地產(chǎn)板塊近來正在溫和走強(qiáng)，今年整個市場最沒有被關(guān)注的就是這個板塊。在指數(shù)僵持于3000點(diǎn)附近、消費(fèi)股估值炒高后，房地產(chǎn)的估值洼地可能會被資金重視，重新開始這一塊的布局。”