中國經(jīng)濟(jì)的韌性|任澤平：最好的投資機(jī)會(huì)仍在中國

圖片來源：視覺中國

今年以來，新華網(wǎng)在全國范圍內(nèi)開展了“中國經(jīng)濟(jì)的韌性”大型主題采訪調(diào)研活動(dòng)，走訪國內(nèi)各類型企業(yè)，探究中國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的奧秘，尋找中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的韌性，發(fā)掘中國經(jīng)濟(jì)未來崛起的力量，全景反映中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展真相，為正處于拐點(diǎn)的中國經(jīng)濟(jì)探尋新動(dòng)能。

活動(dòng)在企業(yè)界、經(jīng)濟(jì)界引起廣泛共鳴。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、恒大研究院院長(zhǎng)任澤平帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)為新華網(wǎng)“中國經(jīng)濟(jì)的韌性”撰寫了專稿。專稿題為：“中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿薮?最好的投資機(jī)會(huì)仍在中國”。

全文如下：

隨著中國經(jīng)濟(jì)步入增速換擋和結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵期，中美貿(mào)易摩擦風(fēng)起云涌，國內(nèi)外輿論對(duì)中國經(jīng)濟(jì)前景爭(zhēng)議巨大，甚至有人熱議應(yīng)該配置美元資產(chǎn)和到海外投資。隨著中國經(jīng)濟(jì)步入增速換擋和結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵期。我們認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿薮螅绻軌蛲苿?dòng)務(wù)實(shí)、市場(chǎng)化的新一輪改革開放，未來最好的投資機(jī)會(huì)就在中國。

一、四十年來，受益于改革開放，中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展取得巨大成就

第一，1978-2018年中國經(jīng)濟(jì)總量從不到4000億增長(zhǎng)至90萬億，從低收入國家邁入中等偏上收入國家行列，占世界比重從1.8%上升到16.1%，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)從2%增長(zhǎng)至約30%。四十年年均實(shí)際增速為9.5%，同期美國和日本為2.6%和1.7%。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，第三產(chǎn)業(yè)占比從24.7%上升到52.2%；消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率從38.3%提高到76.2%。第二，工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力不斷提升，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)跨越式發(fā)展。1978-2018年，糧食總產(chǎn)量翻一番，工業(yè)增加值增長(zhǎng)了187倍，鐵路、公路里程分別增長(zhǎng)4.5倍和1.5倍，其中高鐵占世界高鐵總量2/3以上，建成全球最大移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。第三，研發(fā)支出總量已居世界第二，研發(fā)支出占GDP比重為2.18%，達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平。2017年全球批準(zhǔn)的專利中，中國占比30%，高于美國、日本、韓國和歐洲的23%、14%、9%和8%。第四，貨物貿(mào)易全球第一，外匯儲(chǔ)備全球第一，外商投資環(huán)境大幅改善。1978-2018年，中國貨物進(jìn)出口總額增長(zhǎng)223倍，全球占比從0.8%上升到11.5%；服務(wù)貿(mào)易增長(zhǎng)174倍；2018年實(shí)際使用外商直接投資1350億美元，較1984年增加106倍；從外匯短缺國轉(zhuǎn)變?yōu)檫B續(xù)13年世界第一的外匯儲(chǔ)備大國；2018年中國營(yíng)商環(huán)境排全球第46位，較上年度大幅提高32名。第五，居民生活水平不斷提高，消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。2018年全國居民人均可支配收入達(dá)28228元，較1978年增長(zhǎng)超過164倍；人均消費(fèi)支出增長(zhǎng)107倍；居民恩格爾系數(shù)為28.4%，已處于聯(lián)合國糧農(nóng)組組標(biāo)準(zhǔn)下的最富裕水平。第六，城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步提高42個(gè)百分點(diǎn)至59.6%，進(jìn)入城市群都市圈發(fā)展階段。四十年來，就業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)超3億，從第一產(chǎn)業(yè)持續(xù)向二三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，但第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)人員占比仍高于第一產(chǎn)業(yè)占GDP比重20.2個(gè)百分點(diǎn)。第七，教育、醫(yī)療和文化穩(wěn)步發(fā)展，人力資本持續(xù)積累。15歲及以上人口平均受教育年限由1982年的5.3年提高到2017年的9.6年。城鎮(zhèn)居民人均醫(yī)療保健支出占比為7.8%，比1978年提高6.4個(gè)百分點(diǎn)。居民預(yù)期壽命由1981年的67.8歲提高到2017年的76.7歲。

二、“看空中國”的五大觀點(diǎn)根本站不住腳

1、認(rèn)為中國人口太多，資源短缺，會(huì)落入馬爾薩斯陷阱。該觀點(diǎn)忽視了改革開放釋放出的巨大人口紅利，造就“世界工廠”地位以及巨大的統(tǒng)一市場(chǎng)。

2、有觀點(diǎn)認(rèn)為中國政治體制不如西方優(yōu)越，中國將困于政治體制改革。該觀點(diǎn)未能結(jié)合中國國情，忽略了強(qiáng)有力的中央帶來的“集中力量辦大事”的優(yōu)勢(shì)。

3、認(rèn)為地方政府不良競(jìng)爭(zhēng)阻礙經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展。該觀點(diǎn)未能考慮到地方經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)釋放出的效率與活力，也未能考慮到地方競(jìng)爭(zhēng)模式的優(yōu)化和修正。

4、認(rèn)為中國民族品牌缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，缺少創(chuàng)新。該觀點(diǎn)未能考慮到中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的進(jìn)程，低估了中國企業(yè)家精神。

5、認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)的財(cái)政、金融、地產(chǎn)、債務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)過高，危機(jī)隨時(shí)爆發(fā)。該觀點(diǎn)片面以杠桿率絕對(duì)值高低判斷中國的風(fēng)險(xiǎn)，且忽略了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展消化風(fēng)險(xiǎn)，以及在防范化解風(fēng)險(xiǎn)方面的努力。

三、中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿薮?/strong>

1、中國有巨大的發(fā)展空間。2018年人均GDP約9700美元，是美國的1/6，英國的1/5。

2、中國經(jīng)濟(jì)增速在6%以上，是美國的2-3倍，十年后有望躍升全球第一大經(jīng)濟(jì)體。

3、當(dāng)前中國常住人口城鎮(zhèn)化率僅59.6%，戶籍城鎮(zhèn)化率僅43.4%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大部分超過80%。未來十年有望新增近2億城鎮(zhèn)人口，中國城鎮(zhèn)化還有20個(gè)百分點(diǎn)左右的較大空間。

4、中國有覆蓋14億人口的全球最大統(tǒng)一市場(chǎng)，商品、人員、服務(wù)和資本都可自由流動(dòng)，存在巨大的規(guī)模效應(yīng)。

5、中國勞動(dòng)力資源豐富，受過高等教育和職業(yè)教育的高素質(zhì)人才有1.7億，每年有800多萬大學(xué)生畢業(yè)，人口數(shù)量紅利走向人才（工程師）紅利。

6、中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)十分活躍，全球新經(jīng)濟(jì)獨(dú)角獸企業(yè)美國和中國分別占比48%和28%。

7、以六大領(lǐng)域?yàn)橥黄瓶冢乱惠喐母镩_放將開啟新周期。2018年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和2019年的兩會(huì)釋放出強(qiáng)烈的市場(chǎng)化改革和簡(jiǎn)政放權(quán)的信號(hào)，供給側(cè)改革更注重市場(chǎng)化、法治化，對(duì)過去的一些錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)和做法予以糾偏，內(nèi)涵拓展為“鞏固、增強(qiáng)、提升、暢通”。

四、尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)

隨著勞動(dòng)力成本上升、中美貿(mào)易摩擦升級(jí)等，傳統(tǒng)動(dòng)能趨弱，需要尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，類似80年代家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制，放開鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)沿海開放城市試點(diǎn)，1998年房改，2001年加入WTO打開全球市場(chǎng)。

認(rèn)為中國投資飽和是偽命題，中國人均GDP約9700美元，僅相當(dāng)于美國的1/6，而且東西部差異極大，因此投資空間巨大，但不是傳統(tǒng)的鐵公雞，而是在新的投資領(lǐng)域：民生領(lǐng)域教育醫(yī)療資源仍比較短缺，科技創(chuàng)新領(lǐng)域重大基礎(chǔ)性研發(fā)仍是短板，城市地上交通四通發(fā)達(dá)的同時(shí)城市地下管網(wǎng)建設(shè)仍十分落后┄┄這些都需要公共政策重視，配上新的機(jī)制和新的開放。

五、中央政府加大支持微觀主體的力度

過去十年，地方政府、企業(yè)、居民不斷加杠桿，空間已經(jīng)有限?，F(xiàn)在是到了中央政府加大支持微觀主體力度的時(shí)候了，讓微觀主體輕裝上陣。

中央政府加大支持微觀主體力度，主要措施包括：大規(guī)模降低企業(yè)和居民稅費(fèi)；做實(shí)社保賬戶，提高居民社保水平，讓居民安心消費(fèi)；放開汽車、金融、電信、醫(yī)療等的行業(yè)管制；部分購買存在股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)債務(wù)；拿出一部分好資產(chǎn)進(jìn)行混改等。

六、當(dāng)務(wù)之急是調(diào)動(dòng)地方政府和企業(yè)家積極性

過去幾年，防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)、污染防治、整頓吏治等長(zhǎng)期積弊問題取得重大進(jìn)展，體現(xiàn)了我們制度的優(yōu)越性，與此同時(shí)也帶來了另一些新問題，比如地方惰政、企業(yè)成本上升、中小企業(yè)融資難貴等，解決這些問題不是要倒退回去，而是根據(jù)高質(zhì)量發(fā)展的新時(shí)代新要求，建立新的機(jī)制，比如以高質(zhì)量發(fā)展考核激勵(lì)地方政府、建立多層次資本市場(chǎng)改善中小企業(yè)融資等。

當(dāng)務(wù)之急是調(diào)動(dòng)地方政府和企業(yè)家積極性。事業(yè)都是人干的，中國過去四十年的成功主要是市場(chǎng)化改革、全球化開放、地方區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)活力迸發(fā)，現(xiàn)在要給地方官員新的激勵(lì)機(jī)制，給民營(yíng)企業(yè)家吃定心丸，這都涉及重大理論創(chuàng)新突破，否則忙于出文件而難以落地見實(shí)效。

（本文第一作者任澤平為恒大集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼恒大經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)，羅志恒、孫婉瑩為任澤平團(tuán)隊(duì)成員）