天神娛樂(lè)主體評(píng)級(jí)被下調(diào)至BB 中證鵬元：未來(lái)盈利能力仍將大幅下降

每經(jīng)記者 王小璟    每經(jīng)編輯 盧九安    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

6月24日，天神娛樂(lè)的主體信用等級(jí)被下調(diào)至BB，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。2018年，天神娛樂(lè)風(fēng)波不斷，產(chǎn)生巨額虧損，全年凈利潤(rùn)為-69.78億元。與此同時(shí)，公司逾期債務(wù)規(guī)模較大，短期流動(dòng)性壓力劇增。

公司原實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理朱曄被立案調(diào)查之后，公司處于無(wú)實(shí)際控制人和控股股東的狀態(tài)，2018年末公司在職員工同比減少665人。朱曄曾是第三位與股神巴菲特共進(jìn)午餐的華人。

流動(dòng)性壓力劇增

6月24日，中證鵬元資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中證鵬元”）發(fā)布天神娛樂(lè)的2019年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，決定將天神娛樂(lè)主體長(zhǎng)期信用等級(jí)下調(diào)為BB，評(píng)級(jí)展望維持為負(fù)面，同時(shí)將“17天神01”信用等級(jí)下調(diào)為BB。

評(píng)級(jí)報(bào)告表示，天神娛樂(lè)評(píng)級(jí)下調(diào)的主要原因在于，公司逾期債務(wù)規(guī)模較大，有息債務(wù)大幅增加，短期流動(dòng)性壓力劇增，2018年公司巨額虧損，未來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力仍將大幅下降，公司涉及多起訴訟（仲裁）案件，部分子公司股權(quán)、銀行賬戶、證券賬戶被凍結(jié)，嚴(yán)重影響公司再融資能力，2018年公司資產(chǎn)規(guī)模大幅減少，資產(chǎn)仍以商譽(yù)、長(zhǎng)期股權(quán)投資及應(yīng)收款項(xiàng)為主，流動(dòng)性差，公司無(wú)控股股東及實(shí)際控制人，管理層及在職員工人數(shù)變動(dòng)較大。

Wind數(shù)據(jù)顯示，天神娛樂(lè)目前存量債券1只，為“17天神01”，債券余額10億元，票面利率為7.79%，剩余年限為2.57年。

評(píng)級(jí)報(bào)告稱，天神娛樂(lè)逾期債務(wù)規(guī)模較大，有息債務(wù)大幅增加，短期流動(dòng)性壓力劇增。截至2019年4月末，天神娛樂(lè)負(fù)有清償義務(wù)的已到期債務(wù)金額為3.79億元，逾期債務(wù)規(guī)模較大。

公司以劣后級(jí)身份參與設(shè)立的并購(gòu)基金已到期未能順利退出，需承擔(dān)25.52億元應(yīng)付優(yōu)先級(jí)和中間級(jí)合伙人份額回購(gòu)義務(wù)，導(dǎo)致有息債務(wù)規(guī)模大幅增加。截至2019年3月末，公司有息債務(wù)為40.90億元，較2017年末大幅增長(zhǎng)105.11%。

而2018年末公司貨幣資金余額僅為7.89億元，其中，存放在境外的款項(xiàng)占比47.5%，公司本部貨幣資金余額僅102.68萬(wàn)元，公司短期流動(dòng)性壓力劇增。

2018年巨額虧損69.78億元

2018年，天神娛樂(lè)風(fēng)波不斷，公司產(chǎn)生巨額虧損，中證鵬元稱其未來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力仍將大幅下降。

受監(jiān)管政策影響，公司已終止運(yùn)營(yíng)德州撲克類游戲產(chǎn)品和助貸業(yè)務(wù)，目前公司線上游戲產(chǎn)品大多至衰退期，而在研游戲均未如期上線，并已終止多項(xiàng)游戲開發(fā)。

2018年天神娛樂(lè)資產(chǎn)減值損失高達(dá)63.75億元，對(duì)并購(gòu)基金承擔(dān)超額損失的營(yíng)業(yè)外支出15.16億元，凈利潤(rùn)為-69.78億元，產(chǎn)生巨額虧損。

值得注意的是，2018年5月9日，公司原實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理朱曄因涉嫌違反證券法律法規(guī)，收到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》，被立案調(diào)查。

朱曄是資本市場(chǎng)“明星”，曾在2015年以234.5678萬(wàn)美元的價(jià)格，成功拍得巴菲特慈善午宴，成為第三位與巴菲特共進(jìn)午餐的華人。

2018年10月17日起，公司處于無(wú)實(shí)際控制人和控股股東的狀態(tài)。截至2018年末，公司在職員工人數(shù)為1117人，同比減少665人。

公司信用等級(jí)被下調(diào)之后，天神娛樂(lè)表示，本次信用等級(jí)下調(diào)不會(huì)對(duì)公司償債能力產(chǎn)生負(fù)面影響，同時(shí)給出4條應(yīng)對(duì)措施：一是改善主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力，通過(guò)經(jīng)營(yíng)收益償還部分債務(wù)；二是公司擬通過(guò)出售部分資產(chǎn)籌措部分償債資金；三是針對(duì)目前已經(jīng)出現(xiàn)的多筆違約債務(wù)，目前公司正在積極與有關(guān)各方協(xié)商妥善的解決辦法，努力達(dá)成債務(wù)和解方案；最后針對(duì)部分有轉(zhuǎn)股或債務(wù)重組意向的債權(quán)人，公司正積極與專業(yè)機(jī)構(gòu)及債權(quán)人探討債轉(zhuǎn)股及債務(wù)重組方案，待方案落定、獲得債權(quán)人的同意并經(jīng)公司相關(guān)審議程序?qū)徸h通過(guò)后，公司將啟動(dòng)債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組等事項(xiàng)，推進(jìn)債務(wù)盡快化解。

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