收入下滑業(yè)績(jī)虧損，兩度被監(jiān)管處罰……恒泰證券今年“保級(jí)”壓力山大！

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

對(duì)于券商行業(yè)而言，證監(jiān)會(huì)指定的分類評(píng)級(jí)政策由于涉及到券商的切身利益，所以該政策就好像“高考指揮棒”，任何的加分項(xiàng)、扣分項(xiàng)都會(huì)讓各券商格外關(guān)注。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在去年的券商分類評(píng)級(jí)中，恒泰證券曾從2017年的CCC級(jí)連升2級(jí)至BB級(jí)，這對(duì)公司降低經(jīng)營(yíng)成本、業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)和監(jiān)管資源分配都有較為積極的影響。不過(guò)從近一年來(lái)公司經(jīng)營(yíng)層面出現(xiàn)的一些問(wèn)題來(lái)看，今年恒泰證券還想保住BB級(jí)有可能會(huì)面臨一定的壓力。

今年獲得加分項(xiàng)的把握不大

從2017年新修訂的《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》來(lái)看，在主要的12條加分項(xiàng)中，有5條和經(jīng)營(yíng)情況有關(guān)，且要求上一年年底營(yíng)業(yè)收入、代理買(mǎi)賣證券業(yè)務(wù)收入、承銷與保薦業(yè)務(wù)收入等經(jīng)營(yíng)指標(biāo)至少排名行業(yè)前20。由此可見(jiàn)，行業(yè)內(nèi)的大券商獲得這些加分項(xiàng)的可能性更大。此外，根據(jù)《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，當(dāng)年的分類評(píng)級(jí)涉及的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，原則上以上一年度經(jīng)審計(jì)報(bào)表及中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的信息為準(zhǔn)。

從恒泰證券的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，該公司的經(jīng)營(yíng)情況難以令其獲得加分。今年6月18日，天風(fēng)證券公告，擬以每股5.76元，總價(jià)不超過(guò)45億元收購(gòu)交易對(duì)方合計(jì)持有的恒泰證券29.99%的股權(quán)。

根據(jù)天風(fēng)證券在公告中披露的恒泰證券2018年度審計(jì)報(bào)告顯示，截至2018年年底，恒泰證券總資產(chǎn)為299.15億元，凈資產(chǎn)為99.45億元，分別位居行業(yè)第52位和51位，恒泰證券的總資產(chǎn)及凈資產(chǎn)無(wú)論是規(guī)模還是行業(yè)排名都較上一年有所下降。另外，2018年恒泰證券營(yíng)業(yè)收入為9.8億元，凈利潤(rùn)為-6.73億元，分別同比下滑67.38%和195.36%。

總體來(lái)看，去年恒泰證券營(yíng)業(yè)收入在行業(yè)排名60名開(kāi)外，業(yè)務(wù)能力相對(duì)較強(qiáng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入在行業(yè)排名30名左右，而相對(duì)薄弱的投行業(yè)務(wù)收入排名也相對(duì)靠后。所以在今年的分類評(píng)級(jí)中，恒泰證券若想在和經(jīng)營(yíng)情況有關(guān)的幾個(gè)加分項(xiàng)中拿分，顯得難度較大。

而分類評(píng)級(jí)其他的加分項(xiàng)則與機(jī)構(gòu)客戶投研服務(wù)收入占比、境外子公司業(yè)務(wù)收入、新業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力或者信息系統(tǒng)建設(shè)投入指標(biāo)、主要風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)是否持續(xù)達(dá)標(biāo)、券商凈資本規(guī)模、凈資本收益率、上一年度凈利潤(rùn)是否為正以及成本管理能力等方面有關(guān)。

有非銀行業(yè)分析師認(rèn)為，由于恒泰證券2018年凈利潤(rùn)為虧損、機(jī)構(gòu)客戶投研服務(wù)收入占比較低等因素，從上述這些加分項(xiàng)來(lái)看，公司要拿分的把握也不大。

近一年兩次被地方證監(jiān)局處罰

據(jù)記者梳理，恒泰證券近一年多來(lái)還兩度吃到監(jiān)管部門(mén)開(kāi)出的罰單，而這些處罰有可能會(huì)成為今年分類評(píng)級(jí)中的扣分項(xiàng)。

具體而言，去年11月1日，恒泰證券曾因?yàn)檫`規(guī)銷售P2P、違規(guī)保證最低收益率而受到內(nèi)蒙古證監(jiān)局的通報(bào)，并被內(nèi)蒙古證監(jiān)局采取責(zé)令改正監(jiān)管措施的決定。

經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)檢查，內(nèi)蒙古證監(jiān)局認(rèn)為恒泰證券存在違規(guī)銷售P2P金融產(chǎn)品的行為。監(jiān)管信息顯示，2016年以來(lái)，恒泰證券在未與北京恒泰普惠信息服務(wù)有限公司簽訂代銷協(xié)議的情況下，存在代銷其平臺(tái)P2P金融產(chǎn)品的違規(guī)行為，如公準(zhǔn)股份項(xiàng)目等，違反了《證券公司代銷金融產(chǎn)品的管理規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告[2012]34號(hào)）第九條規(guī)定。

此外，恒泰證券還存在違規(guī)保證產(chǎn)品最低收益率的行為。經(jīng)查，2017年，恒泰證券從業(yè)人員通過(guò)微信向客戶北京復(fù)華資產(chǎn)管理有限公司明確保證恒泰創(chuàng)富51號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品最低收益率，且未采取有效措施提示客戶簽署《恒泰創(chuàng)富51號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》，違反了《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)辦法》（證監(jiān)會(huì)令第93號(hào)）第三十三條第二項(xiàng)和《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》（證監(jiān)會(huì)公告[2012]29號(hào)）第十二條第二款規(guī)定。

對(duì)此，內(nèi)蒙古證監(jiān)局認(rèn)為：“上述問(wèn)題表明你公司內(nèi)部控制不完善，經(jīng)營(yíng)管理較為混亂，根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》（國(guó)務(wù)院令第522號(hào)）第七十條規(guī)定，我局決定對(duì)你公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施?，F(xiàn)責(zé)令你公司在11月20日前對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行改正，并于11月30日前向我局報(bào)送整改報(bào)告。”

此外，今年4月3日，恒泰證券還因慶匯租賃一期ABS違規(guī)而被遼寧證監(jiān)局采取出具警示函的監(jiān)管措施。

經(jīng)查，恒泰證券作為慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的計(jì)劃管理人，未對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，即存在部分盡職調(diào)查過(guò)程未嚴(yán)格執(zhí)行程序，部分訪談未制作訪談?dòng)涗?，盡職調(diào)查底稿訪談?dòng)涗洸煌暾?，部分訪談僅有錄音、未經(jīng)被訪談人簽字等問(wèn)題。上述行為違反了《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》第十三條第一項(xiàng)的規(guī)定。

遼寧證監(jiān)局指出，恒泰證券應(yīng)組織董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員認(rèn)真學(xué)習(xí)《證券法》、《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》等法律法規(guī)，加強(qiáng)項(xiàng)目質(zhì)量控制，強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控管理，杜絕此類問(wèn)題再次發(fā)生。

從2017年新修訂的《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》來(lái)看，恒泰證券很有可能因?yàn)樯鲜龅膬身?xiàng)處罰而在今年的分類評(píng)級(jí)中被扣分。

《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》第九條中規(guī)定：“評(píng)價(jià)期內(nèi)證券公司因違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)實(shí)施行政處罰、監(jiān)管措施或者被司法機(jī)關(guān)刑事處罰的，按以下原則給予相應(yīng)扣分：

(一)公司被采取出具警示函，責(zé)令公開(kāi)說(shuō)明，責(zé)令參加培訓(xùn)，責(zé)令定期報(bào)告的，每次扣0．5分；

(二)公司被采取出具警示函并在轄區(qū)內(nèi)通報(bào)，責(zé)令改正，責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)的，每次扣1分。”

對(duì)于券商行業(yè)而言，證監(jiān)會(huì)指定的分類評(píng)級(jí)制度由于涉及到券商的切身利益， 所以該政策就好像“高考指揮棒”，任何的加分項(xiàng)、扣分項(xiàng)都會(huì)讓各券商格外關(guān)注。具體來(lái)說(shuō)，券商分類評(píng)級(jí)事關(guān)券商申請(qǐng)?jiān)黾訕I(yè)務(wù)種類、確定新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品試點(diǎn)范圍、繳納證券投資者保護(hù)基金的具體比例等多個(gè)券商經(jīng)營(yíng)、發(fā)展的重要節(jié)點(diǎn)。

就繳納證券投資者保護(hù)基金來(lái)說(shuō)，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，在投資者保護(hù)基金規(guī)模在200億元以上時(shí)，AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10級(jí)證券公司，分別按照其營(yíng)業(yè)收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例繳納保護(hù)基金。雖然每一級(jí)的繳納比例差距大約為0.25%，但是假設(shè)某券商的年?duì)I收為10億元，那么10億元*0.25%的差額也高達(dá)250萬(wàn)元，對(duì)于中小券商而言這也并非是可有可無(wú)的。

此外，根據(jù)自2016年10月執(zhí)行的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，對(duì)不同類別證券公司實(shí)施不同的風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例，A、B、C、D類公司按照基準(zhǔn)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的0.8倍、0.9倍、1倍、2倍計(jì)算有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備，連續(xù)三年為A類的公司按照基準(zhǔn)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的0.7倍計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。由此可見(jiàn)，券商分類評(píng)級(jí)越高，風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提比例就越低，對(duì)凈資本的占用則越少，業(yè)務(wù)開(kāi)展的空間也就越大。