走勢不如消息面好 逢低吸納不宜追漲

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 楊軍    

因忽然間利好云集，周三A股普漲。上證綜指漲0.96%至2917.80點(diǎn)，深主板、中小、創(chuàng)三綜指分別漲1.48%、1.54%、1.42%。盤后數(shù)據(jù)顯示，北上資金流入50億元左右，這個量比較適中。

由盤面看，前期股價受抑于外部貿(mào)易摩擦的品種表現(xiàn)相對較好，典型的如海康威視之類。其余個股表現(xiàn)一般，部分品種因利好而漲，如垃圾分類相關(guān)個股等，上海環(huán)境收盤漲停。因風(fēng)險因素顯著下降，黃金類個股獨(dú)自向隅，為極少數(shù)收盤下跌的品種。

利好眾多，最重要的利好無疑有兩個，一是貿(mào)易形勢有明顯緩和跡象；二是管理層在釋資方面進(jìn)一步努力。據(jù)周二晚間消息，央行與證監(jiān)會召集6家大行和業(yè)內(nèi)部分頭部券商開會，鼓勵大行擴(kuò)大向大型券商融資，支持大型券商擴(kuò)大向中小非銀機(jī)構(gòu)融資。至于中國平安之類的回購，就不用多說了，肯定也是利好。

貿(mào)易環(huán)境及A股資金供給，有可能是短中期極重要的兩個影響因素。既然周二晚間相關(guān)消息均有利好，那么A股自然就會大幅高開。不過，由周三A股全天表現(xiàn)來看，雖然絕大多數(shù)個股上漲，但要給上漲行情加個評判的話，我頂多只能給個中評，如果苛刻些，還能給個差評。周三A股各類股指均收出了倒錘型陰線，這種形態(tài)是有點(diǎn)難看，暗示有資金趁高出逃。如果后市股指不能迅速以中陽反包，那么形態(tài)就會有進(jìn)一步走壞的可能。

那么A股為何總較人們預(yù)想的弱呢，我覺得問題可能出在資金面及業(yè)績面。具體來說，雖然管理層不斷想辦法注資，但資金面依舊會存在結(jié)構(gòu)性不足的問題。管理層頂多也只能指導(dǎo)，卻不便強(qiáng)迫金融機(jī)構(gòu)向信用等級差的企業(yè)提供資金，所以頂多是緩解資金結(jié)構(gòu)性短缺，并不可能完全解除，所以勢必會持久地干擾包括股票在內(nèi)的各類資金價格波動。在業(yè)績方面，本月數(shù)據(jù)提示，整體經(jīng)濟(jì)并未如有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家猜測的那樣回升，而是繼續(xù)呈現(xiàn)探底格局，這就或許造成許多公司中期報表暗藏地雷。

股指一時漲不動，除上述因素外，可能也存在一些技術(shù)性因素。當(dāng)前A股出現(xiàn)了兩極分化，一方面是海天味業(yè)、中國國旅之類獨(dú)步青云，其股價吸引力其實(shí)已大降，就算股指能起一波行情，這類股票可能一時也漲不了太多；另一方面是科創(chuàng)板首發(fā)個股已定于6月27日，那么這個板已鐵定于7月開板了，注冊制及科創(chuàng)新股大量涌現(xiàn)，必使績差股、仙股漫漫陰跌。也就是說，當(dāng)前市場中最強(qiáng)的與最弱的個股一時都難以大幅上行，中間板塊也吃不太準(zhǔn)其中報業(yè)績?nèi)绾危怨芍笗簳r就不會強(qiáng)到哪去。

今、明兩天外資興許會有些異動，投資者應(yīng)提防。原因是本周末A股“入富”?？紤]到糾錯心理，不排除這回外資有更早布局的可能。就大盤來說，利好眾多已使A股殺向2800點(diǎn)下方的機(jī)會大幅下降，但這并不代表不會調(diào)整。投資者近階段若持股不當(dāng)，仍可能招致?lián)p失，因中報好壞會對特定個股造成極大影響。

操作方面，建議投資者宜逢低吸納，不能追漲，持股品種應(yīng)首先經(jīng)得住中報業(yè)績考驗(yàn)。保守型投資者應(yīng)盡可能配置一部分績優(yōu)大市值品種，因此類個股相對透明，中期報表出現(xiàn)“幺蛾子”的機(jī)會相應(yīng)較小。

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