“一支煙”點燃港股市場熱情，多只A股跟風(fēng)，業(yè)界憧憬阿里回歸！

每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

在本周，市場上最為火爆、最帶人氣的就要算新股中煙香港(06055，HK）了。該公司股票本周三在港交所掛牌，在上市第一天中煙香港上漲了7.65%顯得較為正常，但進(jìn)入第二天公司股價便突然上漲了40.93%，不過周五公司股價開始回落，下跌了8.89%。也正是本周中煙香港閃亮的表現(xiàn)，吸引了香港、內(nèi)地的投資者。

（中煙香港本周股價走勢）

為何中煙香港會遭如此熱捧，看看它的背景資料或許你的疑惑就會就此消散。誰是中國最賺錢的公司？是中國石油、工商銀行、還是騰訊、阿里巴巴？中國煙草在2016年實現(xiàn)的稅利總額就達(dá)10795億元。眾所周知，中國煙草總公司并非上市企業(yè)，它的財務(wù)數(shù)據(jù)并非像上市公司那樣透明。而在本周，中國煙草的附屬公司中煙香港終于在港交所上市了。

四大主營業(yè)務(wù)

中煙香港成立于2004年，是中煙國際負(fù)責(zé)資本運作及國際業(yè)務(wù)拓展的指定境外平臺。中煙國際是中國煙草總公司的全資子公司，通過組織煙草產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易及監(jiān)管境外附屬公司的運營及中國煙草總公司的境外投資，承擔(dān)中國煙草總公司的管理及運營工作。

具體來看，中煙香港主要經(jīng)營以下四大業(yè)務(wù)：第一個是煙葉產(chǎn)品的進(jìn)口，公司從全球（如：巴西、美國、阿根廷等）采購煙葉類產(chǎn)品，并最終向中國煙草制造商轉(zhuǎn)售；第二是煙葉類產(chǎn)品的出口，公司獨家經(jīng)營煙葉類產(chǎn)品出口至印度尼西亞、泰國、新加坡等國家和地區(qū)；第三是卷煙出口，公司獨家對免稅店及卷煙批發(fā)商出口中國品牌卷煙，其中玉溪、云煙、紅塔山、中華及利群是主要品牌；第四是新型煙草制品的出口，如加熱不燃燒煙草產(chǎn)品。

從2015年至2017年，中煙香港分別收入76.19億港元、63.1億港元和78.07億港元，同期凈利潤分別達(dá)到了3.91億港元、3.38億港元及3.48億港元。

而此次中煙香港登陸資本市場想融資用于擴大東南亞等主要目標(biāo)市場的銷售渠道、與其他國際卷煙公司戰(zhàn)略合作等目的。

根據(jù)第三方咨詢機構(gòu)的數(shù)據(jù)，在2017年中國吸煙人數(shù)為3.06億人。此外，隨著中國居民在過去幾十年的人均可支配收入的增加，推動了中國煙草制品的消費升級，高端卷煙的國內(nèi)銷量從2016年的1335億支上升至了2017年的1450億支。從中煙香港的銷售數(shù)據(jù)來看，在2018年前九個月的卷煙出口比例來看（按銷售額），中華、利群、玉溪排名靠前，分別占出口卷煙總收入的38.2%、9.7%和8.4%。

對于中煙香港的上市，安信國際表示，該公司的優(yōu)勢與機遇是：在目前從事的業(yè)務(wù)領(lǐng)域為獨家營運實體，沒有競爭對手；受益于中國煙草行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展前景和東南亞煙草市場及其他國際市場穩(wěn)定的增長潛力帶來的機會；完善的業(yè)務(wù)模式和與業(yè)務(wù)伙伴的長期關(guān)系為公司進(jìn)一步全球擴張奠定了堅實基礎(chǔ)；對供應(yīng)商和客戶有強大的議價能力，并具備充足的現(xiàn)金流量。而弱項與風(fēng)險則是：高度依賴國家煙草專賣制度，依賴框架協(xié)議和不競爭承諾；全球控?zé)熯\動和消費者對健康問題日益關(guān)注可能影響公司業(yè)務(wù)；進(jìn)出口管制收緊和其他貿(mào)易限制可能影響公司業(yè)務(wù)；收入受季節(jié)性波動影響；大部分收入集中于數(shù)量有限的客戶。

A股煙草概念股已躍躍欲試

在港股上市的中煙香港上市后如此火爆的行情，在A股的煙草概念股自然也是按耐不住。

陜西金葉（000812,SH）就表現(xiàn)得最為活躍。在中煙香港上市的背景下，陜西金葉本周漲停三次，一周累計大漲了29.09%。陜西金葉是全國僅有的少數(shù)煙草配套概念的上市企業(yè)之一，2017年，陜西金葉兼并重組取得重大突破，成功并購昆明瑞豐印刷有限公司，煙草配套主業(yè)實力和行業(yè)地位進(jìn)一步凸顯，公司主營中高檔煙包印刷、煙用濾棒生產(chǎn)、高等教育、房地產(chǎn)及“智慧校園”無線網(wǎng)絡(luò)新興產(chǎn)業(yè)。煙配板塊具備凹印、膠印、絲印等所有印刷工藝，擁有省級企業(yè)技術(shù)中心3個，國家級檢測中心1個。

（陜西金葉K線圖，可以看到本周該股量價齊升）

當(dāng)然除了陜西金葉，長榮股份、永吉股份也都在本周出現(xiàn)了漲停的情況。

對于內(nèi)地的煙草行業(yè)，還需要有一定的認(rèn)識。華創(chuàng)證券就指出：“我國煙草行業(yè)實行‘統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、垂直管理、專賣專營’的煙草專賣制度和管理體制。國家煙草專賣局、中國煙草總公司合署辦公，對全國煙草行業(yè)‘人、財、物、產(chǎn)、供、銷、內(nèi)、外、貿(mào)’進(jìn)行集中統(tǒng)一管理。專賣專營又包括三大法定許可制度，即：煙草專賣品生產(chǎn)和進(jìn)出口的法定許可證制度，煙草專賣品是指卷煙、雪茄煙、煙絲、復(fù)烤煙葉、煙葉、卷煙紙、濾嘴棒、煙用絲束、煙草專用機械；煙草專賣品銷售和經(jīng)營主體的法定許可證制度；煙草專賣品運輸?shù)姆ǘ?zhǔn)運證制度。”

而A股中很多煙草概念股都為煙標(biāo)行業(yè)，上述券商還指出，煙標(biāo)行業(yè)因其高盈利，穩(wěn)定現(xiàn)金流的特點成為紙包裝行業(yè)的重要細(xì)分領(lǐng)域，以勁嘉股份為代表的上市煙標(biāo)公司受到資本市場的長期青睞。煙標(biāo)行業(yè)作為整個煙草體系的配套行業(yè)，技術(shù)研發(fā)、客戶拓展、產(chǎn)品創(chuàng)新上都受到整個煙草行業(yè)的監(jiān)管、政策、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的影響，因此深入研究我國煙草行業(yè)的體系以及行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r對于煙標(biāo)行業(yè)研究具有重大意義。

（不完全統(tǒng)計煙草概念A(yù)股本周漲幅榜）

大市篇：指數(shù)低迷背景下個股搶眼

恒生指數(shù)從今年4月15日沖高至30280點后開始持續(xù)地回落，到6月4日已經(jīng)下探至了26672點，不過本周的前兩天讓投資者看到了反彈的希望。本周一和本周二，恒生指數(shù)分別上漲了2.27%和0.76%，不過好景不長本周指數(shù)呈現(xiàn)出前高后低的態(tài)勢，一周僅上漲0.57%，以27118點報收。

對于目前的大市，香港第一上海證券表示：“目前，恒指仍處于首波反彈后的回整階段，以這兩天的大市成交量都出現(xiàn)了縮降來看，市場實質(zhì)性沽壓暫時未見加劇，如果恒指能夠守于前低位26672點之上，將有望形成雙底回穩(wěn)的狀態(tài)。事實上，恒指在6月4日盤中跌到26672點后展開反彈，但是由于當(dāng)時大市成交量未能有效配合，我們也只能以跌后反彈、而非觸底反彈來看待，在這情況下，市場有出現(xiàn)二度探底的機會，大盤才有望更扎實地筑底、建立更強的總體穩(wěn)定性。”

另外，該券商還指出，A股科創(chuàng)板宣布正式開板，估計首批新股可望在7月中掛牌交易，而最新有6家企業(yè)成功過會。消息對內(nèi)資券商股帶來刺激，其中，在5月27日低見13.518港元(除凈后算)、并且在其后沒有跟隨大盤再創(chuàng)新低的中金公司，股價已逐步回升至14.86港元收盤，回企至10日和20日線以上，可以歸納至抗跌力強名單里，建議可以關(guān)注跟進(jìn)。

在本周，市場最為關(guān)注的就要算阿里回歸港股的議論了。而該消息又刺激了港交所股價的上漲。本周港交所股價出現(xiàn)了四連漲，特別是在周五上漲了3.91%。對于阿里，港股市場并不陌生，因為阿里曾在港股上市過，此次如果阿里回歸港股市場，那么騰訊應(yīng)該就不再孤獨。老虎證券研究團(tuán)隊就表示，“如果阿里回歸港股，對公司市值和股票交易都有促進(jìn)作用，也會促使其他美股上市的公司回港。”

資金篇：連續(xù)五日大額資金流向港股

隨著港股通的逐步深化，內(nèi)地資金“南下”炒港股早已不再新鮮，而在本周五個交易日里，內(nèi)地資金連續(xù)較大規(guī)模的凈流入港股，五日凈流入總額甚至達(dá)到了115億港元，較上一周有很大的增加（上一周的凈流入金額為15.73億港元）。

（圖為近期南下資金流入圖，顯然近5個交易日大額資金流向港股）

事實上，進(jìn)入5月份后，內(nèi)地資金南下港股就達(dá)到了今年來的高潮（月份凈流入最高）。

內(nèi)銀股成內(nèi)資關(guān)注重點

從本周的資金流向來看，顯然內(nèi)地金融股成為了內(nèi)資青睞的重點。在滬港通下港股通中，工商銀行、建設(shè)銀行、騰訊控股和融創(chuàng)中國均是天天上榜十大活躍成交股統(tǒng)計，而凈買入最多的無疑是工商銀行和建設(shè)銀行，分別凈買入了37.24億港元和32.01億港元。

（圖為滬港通下港股通個股凈買入一周榜單）

從深港通下港股通資金流來看，顯然內(nèi)地金融股仍舊是被寵愛的一方。

（圖為深港通下港股通個股凈買入一周榜單）

一周港股

一、本周港股通漲跌幅：

二、本周市場大事：

1、中煙香港（06055,HK）本周三在港交所掛牌，其股票遭到爆炒，特別是在本周四中煙香港的股價大漲了40.93%。

2、本周市場熱傳阿里將赴港上市，阿里曾在港交所上市后又退市。如果此次阿里回歸港股，將與騰訊組成港股科技股的兩大雙子星。

3、本周二吉利汽車（00175,HK）在港交所公告，其附屬公司上海華普國潤與韓國LG化學(xué)成立合營公司，主要從事生產(chǎn)與銷售電動車電池，注冊資本1.88億美元，雙方各投資50%。

三、下周大事早知道：

1、中國動向（03818,HK）6月19日將發(fā)布全年業(yè)績。

2、維他奶國際（00345,HK）6月20日將發(fā)布全年業(yè)績。

（本文港股通數(shù)據(jù)來自choice金融終端）