權(quán)威！資本市場(chǎng)深化開放9條舉措已有工作清單

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證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿今日在“第十一屆陸家嘴論壇”上發(fā)表講話，提出將陸續(xù)推出一攬子9項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)開外放的務(wù)實(shí)舉措。

上海證券報(bào)記者從證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門獲悉，這9項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)外開放舉措已經(jīng)有了工作清單，9條具體措施在近期陸續(xù)推出。

易會(huì)滿在今早講話中提到，證監(jiān)會(huì)將于近期推出9項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)外開放務(wù)實(shí)舉措：

1、推動(dòng)修訂QFII/RQFII制度規(guī)則，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者參與中國(guó)資本市場(chǎng)。

2、按內(nèi)外資一致原則，允許合資證券和基金管理公司的境外股東實(shí)現(xiàn)“一參一控”。

3、合理設(shè)置綜合類證券公司控股股東的資質(zhì)要求，特別是凈資產(chǎn)要求。

4、適當(dāng)考慮外資銀行母行資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入限制。

5、全面推開H股“全流通”改革。

6、持續(xù)加大期貨市場(chǎng)開放力度，擴(kuò)大特定品種范圍。

7、放開外資私募證券投資基金管理人管理的私募產(chǎn)品參與“港股通”交易的限制。

8、研究擴(kuò)大交易所債券市場(chǎng)對(duì)外開放，拓展境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)的渠道。

9、研究制定交易所熊貓債管理辦法，更加便利境外機(jī)構(gòu)發(fā)債融資。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人透露，接下來(lái)，證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)與有關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)，修改完善相關(guān)制度，盡快完成必要的程序，推進(jìn)9項(xiàng)對(duì)外開放舉措的具體措施在近期落實(shí)、落地。

與此同時(shí)，將加強(qiáng)與境外機(jī)構(gòu)投資者的溝通，做好有關(guān)政策的咨詢和解讀工作；加強(qiáng)與境外監(jiān)管部門協(xié)作，打擊跨境違法違規(guī)行為；還將豐富政策工具箱，提升審慎監(jiān)管水平，維護(hù)金融體系的安全穩(wěn)定。

上證報(bào)記者從證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門了解到，與上述9項(xiàng)對(duì)外開放舉措相對(duì)應(yīng)，監(jiān)管部門已經(jīng)開出了9條具體的工作清單，包括：

1、發(fā)布經(jīng)過修訂的QFII和RQFII辦法。

2、合資券商基金境外股東“一參一控”即日起執(zhí)行。

3、原證券公司股權(quán)管理規(guī)定（征求意見稿）中的券商控股股東要求適當(dāng)降低，同時(shí)內(nèi)外資統(tǒng)一要求。

4、外資銀行可單獨(dú)申請(qǐng)證券投資基金托管資格。

5、正進(jìn)行準(zhǔn)備工作，將適時(shí)全面推開H股“全流通”。

6、20號(hào)膠期貨將向境外投資者開放。

7、外資私募證券投資基金可投資港股通標(biāo)的。

8、債券將納入滬深港通標(biāo)的范圍，在交易所債市推出“債券通”，建立交易所債市直接入市的模式，境外合格機(jī)構(gòu)投資者可以在交易所債市開戶投資。

9、將進(jìn)一步明確熊貓債發(fā)行管理辦法，解決會(huì)計(jì)準(zhǔn)則適用、境外中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管等問題。

措施一：

發(fā)布經(jīng)修訂的QFII和RQFII辦法

作為推動(dòng)對(duì)外開放的重要舉措，證監(jiān)會(huì)將推動(dòng)修訂QFII和RQFII制度規(guī)則，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者參與中國(guó)資本市場(chǎng)。

此前，證監(jiān)會(huì)于今年1月31日開始就《合格境外機(jī)構(gòu)投資者及人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法（征求意見稿）》及其配套規(guī)則《關(guān)于實(shí)施〈合格境外機(jī)構(gòu)投資者及人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法〉有關(guān)問題的規(guī)定（征求意見稿）》向社會(huì)公開征求意見。

這次規(guī)則修訂的內(nèi)容包括五個(gè)方面：

一是將QFII、RQFII兩項(xiàng)制度合二為一，整合有關(guān)配套監(jiān)管規(guī)定。

二是放寬準(zhǔn)入條件，取消了數(shù)量型指標(biāo)要求，保留機(jī)構(gòu)類別和合規(guī)性條件。

三是擴(kuò)大投資范圍。除原有品種外，QFII、RQFII還可投資：在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）掛牌的股票；債券回購(gòu)；私募投資基金；金融期貨；商品期貨；期權(quán)等。

新規(guī)還允許QFII和RQFII機(jī)構(gòu)參與證券交易所融資融券交易?？蓞⑴c的債券回購(gòu)、金融期貨、商品期貨、期權(quán)的具體品種。

四是優(yōu)化托管人管理。明確QFII托管人資格審批事項(xiàng)改為備案管理后的銜接要求，不再限制QFII聘用托管人的數(shù)量。

五是加強(qiáng)持續(xù)監(jiān)管。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人透露，經(jīng)修訂的QFII、RQFII辦法開始征求意見后，各方反映良好，對(duì)主要內(nèi)容予以認(rèn)可，近期這兩項(xiàng)規(guī)則將盡快出臺(tái)。

措施二：

合資券商基金境外股東“一參一控”即日起執(zhí)行

易會(huì)滿在講話中提出，將按內(nèi)外資一致原則，允許合資證券和基金管理公司的境外股東實(shí)現(xiàn)“一參一控”。

記者從證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人處了解到，從即日起，監(jiān)管部門即允許合資證券和基金管理公司的境外股東控一參一。

措施三：

券商控股股東要求適當(dāng)降低內(nèi)外統(tǒng)一

“合理設(shè)置綜合類券商控股股東的資質(zhì)要求，特別是凈資產(chǎn)要求。”也是證監(jiān)會(huì)近期即將推出的對(duì)外開放舉措之一。

此前，證監(jiān)會(huì)曾起草了《證券公司股權(quán)管理規(guī)定（征求意見稿）》，并自2018年3月30日開始公開征求意見，社會(huì)各方對(duì)此給予了高度關(guān)注，關(guān)注點(diǎn)集中在證券公司控股股東門檻、股東穿透核查、券商股東持股期限、股權(quán)監(jiān)管與治理結(jié)構(gòu)統(tǒng)一等方面。

該規(guī)定征求意見稿對(duì)證券公司的控股股東提出了“凈資產(chǎn)不低于人民幣1000億元；最近5年原則上連續(xù)盈利，最近3年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)不低于人民幣1000億元，主業(yè)凈利潤(rùn)占凈利潤(rùn)比例不低于50%”的要求。就此市場(chǎng)存在一些不同意見。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人透露，證監(jiān)會(huì)擬采納各方意見建議，在滿足風(fēng)控要求的前提下，適當(dāng)降低上述要求，并將此要求同時(shí)適用于證券公司的內(nèi)/外資控股股東。目前該規(guī)定正在履行必要的法律程序。

措施四：

外資銀行可單獨(dú)申請(qǐng)證券投資基金托管資格

易會(huì)滿在今早的講話中提到，將適當(dāng)考慮外資銀行母行資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入限制。

就此，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，現(xiàn)行規(guī)則下，外資銀行申請(qǐng)托管資格需同時(shí)具備結(jié)算資格，多數(shù)外資無(wú)法滿足凈資產(chǎn)條件而難以獲得托管資格。下一步，為了更好實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放目標(biāo)，擬允許優(yōu)質(zhì)外資銀行單獨(dú)申請(qǐng)托管資格，結(jié)算資格另行申請(qǐng)。近期，渣打銀行托管資格已經(jīng)正式獲批。

措施五：

將適時(shí)全面推開H股“全流通”

2017年12月29日，證監(jiān)會(huì)公開宣布開展H股“全流通”試點(diǎn)工作。2018年整體按照試點(diǎn)部署開展了三家H股公司的全流通試點(diǎn)。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，2018年H股“全流通”試點(diǎn)工作已經(jīng)完成，過程比較順利，各方反饋比較平穩(wěn)、良好。目前證監(jiān)會(huì)正在根據(jù)試點(diǎn)情況，會(huì)同相關(guān)方面開展H股“全流通”全面推開前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。準(zhǔn)備就緒以后，將適時(shí)全面推開。其核心目的在于更好服務(wù)企業(yè)發(fā)展。

措施六：

20號(hào)膠期貨將向境外投資者開放

幾年來(lái)，我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)開外放力度持續(xù)加大，下一步證監(jiān)會(huì)還將擴(kuò)大向境外投資者開放的特定品種范圍。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，原油期貨等特定期貨品種開放后，運(yùn)行情況較為平穩(wěn)。目前證監(jiān)會(huì)正在推動(dòng)20號(hào)膠期貨作為特定品種向境外投資者開放。以后，還將推動(dòng)具備條件的商品期貨、期權(quán)品種納入對(duì)外開放范圍。

措施七：

外資私募基金可投資港股通標(biāo)的

前期，監(jiān)管部門已允許外資持股比例超過49%的私募基金管理人發(fā)行私募基金產(chǎn)品，開展私募證券基金的交易業(yè)務(wù)。

權(quán)威統(tǒng)計(jì)顯示，從2017年初開始至今，基金業(yè)協(xié)會(huì)已經(jīng)受理獨(dú)資私募證券基金管理人19家，備案產(chǎn)品共計(jì)38只，發(fā)行規(guī)模52億元，部分國(guó)際知名的大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)完成了備案，其中包括美國(guó)機(jī)構(gòu)7家、英國(guó)機(jī)構(gòu)5家，還有新加坡、德國(guó)、意大利、韓國(guó)、我國(guó)香港地區(qū)的機(jī)構(gòu)參與。

現(xiàn)行規(guī)定下，外資私募基金須在境內(nèi)發(fā)行人民幣產(chǎn)品，投資于境內(nèi)市場(chǎng)。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，去年以來(lái)，部分已經(jīng)登記備案的外資私募機(jī)構(gòu)希望增加配置港股通投資標(biāo)的。

據(jù)悉，下一步證監(jiān)會(huì)擬允許外資私募基金境內(nèi)募集，并通過滬深港通投資港股市場(chǎng)，在投資范圍上給予外資私募機(jī)構(gòu)平等待遇，打造良好的外資營(yíng)商環(huán)境。

同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也將與基金業(yè)協(xié)會(huì)商議，在登記備案系統(tǒng)中做一些設(shè)置，允許外資獨(dú)資的私募基金管理人配置港股通投資標(biāo)的；將做好監(jiān)管和自律管理，防范利益輸送等有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

措施八：

債券標(biāo)的將納入滬深港通，交易所債市允許外資直接入市

易會(huì)滿在講話中提出，將研究擴(kuò)大交易所債券市場(chǎng)對(duì)外開放，拓展境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)的渠道。

記者從證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人處了解到，監(jiān)管部門擬從允許境外投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入交易所債市投資、允許境外發(fā)行人到交易所債市發(fā)行人民幣債券兩方面推動(dòng)債市對(duì)外開放工作。

該負(fù)責(zé)人說(shuō)，此前，境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入交易所債市主要通過QFII、RQFII渠道，由于這個(gè)制度在投資者額度、便利性上不適應(yīng)市場(chǎng)需要，機(jī)構(gòu)投資者將多數(shù)額度用在了股權(quán)投資方面。整體上債市對(duì)外開放不能適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展。

他透露，下一步證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步吸引境外機(jī)構(gòu)投資交易所債市，給予投資渠道便利。初步將推動(dòng)三方面工作落地：

1、將債券投資標(biāo)的納入滬深港通標(biāo)的范圍；

2、在交易所債市推出“債券通”；

3、建立交易所債市直接入市的模式，境外合格機(jī)構(gòu)投資者可以在交易所債市開戶投資。

措施九：

進(jìn)一步明確熊貓債發(fā)行管理辦法

2015年熊貓債發(fā)行試點(diǎn)工作啟動(dòng)，截至目前，其發(fā)展整體平穩(wěn)但整體規(guī)格較低。權(quán)威統(tǒng)計(jì)顯示，目前共有24家境外機(jī)構(gòu)發(fā)行熊貓債，發(fā)行金額1236億元。

易會(huì)滿提出，近期將研究制定交易所熊貓債管理辦法，更加便利境外機(jī)構(gòu)發(fā)債融資。就此證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人稱，證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)備會(huì)同相關(guān)部委，進(jìn)一步明確熊貓債發(fā)行管理辦法，解決會(huì)計(jì)準(zhǔn)則適用、境外中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管等問題。

中國(guó)證券網(wǎng) 馬婧妤