終止三個(gè)募投項(xiàng)目資金改補(bǔ)流動(dòng)性 科陸電子18億定增項(xiàng)目全“黃”了

每經(jīng)記者 歐陽(yáng)凱    每經(jīng)編輯 張海妮    

6月12日晚間，科陸電子（002121，SZ）發(fā)布公告稱，擬終止“智慧能源儲(chǔ)能、微網(wǎng)、主動(dòng)配電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“新能源汽車及充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目”、“智慧能源系統(tǒng)平臺(tái)項(xiàng)目”三個(gè)募投項(xiàng)目，并將上述募集資金投資項(xiàng)目剩余募集資金共計(jì)約10.73億元永久補(bǔ)充流動(dòng)資金。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，科陸電子的18億元定增于2015年開始籌備，但直至2017年才獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，進(jìn)展緩慢，該定增包含了四個(gè)募投項(xiàng)目，除了上述終止的三個(gè)募投項(xiàng)目外，另一個(gè)項(xiàng)目“110MW地面光伏發(fā)電項(xiàng)目”已于去年5月宣布終止實(shí)施并改為補(bǔ)充流動(dòng)資金。這也意味著，科陸電子的18億元募投項(xiàng)目最終均無疾而終，剩余資金全部改為永久補(bǔ)充流動(dòng)資金。

募投項(xiàng)目之一投資進(jìn)度只有8.01%

回溯科陸電子的18億元定增項(xiàng)目，可謂一波三折。

2015年5月，科陸電子發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，募集資金凈額為人民幣18.04億元，建設(shè)包括新能源汽車及充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目、智慧能源系統(tǒng)平臺(tái)項(xiàng)目等在內(nèi)的四個(gè)募投項(xiàng)目。后受國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)變化等事項(xiàng)影響，直至2017年1月，科陸電子才拿到證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)批文，并于2017年3月完成發(fā)行，彼時(shí)，距募投項(xiàng)目籌劃已過去約兩年時(shí)間。 

去年5月，科陸電子發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略聚焦、突出主業(yè)，公司在充分考慮光伏電站項(xiàng)目建設(shè)所在地的政策、配套并網(wǎng)條件、電量消納情況后，擬終止實(shí)施“110MW地面光伏發(fā)電項(xiàng)目”，并將該項(xiàng)目剩余募集資金3.31億元永久補(bǔ)充流動(dòng)資金。

另外，剩余三個(gè)項(xiàng)目進(jìn)展則十分緩慢。根據(jù)公告，截至2019年5月31日，智慧能源儲(chǔ)能、微網(wǎng)、主動(dòng)配電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目募集資金投資進(jìn)度為64.69%，新能源汽車及充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目投資進(jìn)度為28.91%，智慧能源系統(tǒng)平臺(tái)項(xiàng)目的投資進(jìn)度為8.01%。 

對(duì)于終止原因，科陸電子方面稱，前述募投項(xiàng)目至募集資金到位的時(shí)間跨度已較長(zhǎng)，所處市場(chǎng)環(huán)境和市場(chǎng)機(jī)遇已發(fā)生了一定變化，完全按照2015年募投項(xiàng)目設(shè)計(jì)的方案進(jìn)行投入，已不能保證募集資金實(shí)現(xiàn)效益最大化。

“且自去年以來，國(guó)內(nèi)融資環(huán)境趨緊，金融市場(chǎng)資金成本大幅上升，公司經(jīng)營(yíng)資金受銀行抽貸等因素影響出現(xiàn)了一定程度的緊張，流動(dòng)性緊缺導(dǎo)致公司在新能源市場(chǎng)，特別是儲(chǔ)能市場(chǎng)爆發(fā)的當(dāng)下，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流無法支撐相關(guān)業(yè)務(wù)的正常運(yùn)營(yíng)。”科陸電子在公告中表示。

科陸電子方面還強(qiáng)調(diào)稱，此次將募投項(xiàng)目剩余募集資金永久補(bǔ)充流動(dòng)資金僅限于與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)使用，不存在損害股東利益的情況。  

債券評(píng)級(jí)展望被調(diào)整為負(fù)面

同日晚間，科陸電子發(fā)布了2014年公司債券（第一期）2019年跟蹤信用評(píng)級(jí)報(bào)告，中證鵬元對(duì)科陸電子2014年9月發(fā)行的2億元公司債券進(jìn)行2019年跟蹤評(píng)級(jí)，結(jié)果顯示，信用等級(jí)維持AA等級(jí)，發(fā)行主體長(zhǎng)期信用等級(jí)維持AA等級(jí)，但評(píng)級(jí)展望被調(diào)整為負(fù)面，中證鵬元還將公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)和本期債券信用等級(jí)移出信用評(píng)級(jí)觀察名單。

中證鵬元表示，該評(píng)級(jí)結(jié)果考慮到，公司在智能電網(wǎng)領(lǐng)域擁有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，并獲得遠(yuǎn)致投資參股以及高新投的紓困支持；但同時(shí)，中證鵬元也關(guān)注到了公司存在實(shí)控人變更風(fēng)險(xiǎn)，盈利能力惡化，出現(xiàn)大額虧損，部分并購(gòu)對(duì)象業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，存在較大資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)，償債壓力大，面臨較大的或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，并存在多筆不良信貸記錄等風(fēng)險(xiǎn)因素。

數(shù)據(jù)顯示，2018年，科陸電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.91億元，同比下降13.36%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-12.20億元，同比下降411.18%。此外，2018年公司投資收益大幅下降，利潤(rùn)總額由2017年盈利4.61億元轉(zhuǎn)為2018年的虧損12.76億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2018年末，科陸電子資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)72.76%，有息債務(wù)為56.4億元，并以短期有息債務(wù)為主。根據(jù)中證鵬元對(duì)其的靜態(tài)估算，科陸電子2019年需要償還剛性債務(wù)本金37.68億元，考慮到公司利潤(rùn)出現(xiàn)大幅度虧損，EBITDA無法對(duì)有息債務(wù)本息提供保障，短期償債壓力大。

不過，此前在回復(fù)深交所對(duì)其2018年年報(bào)問詢時(shí)，科陸電子則堅(jiān)稱公司短期償債能力不存在較大風(fēng)險(xiǎn)，主要基于南昌華景潤(rùn)府公寓建設(shè)項(xiàng)目、督促已處置的長(zhǎng)期資產(chǎn)相關(guān)資金迅速回籠、剝離非主要業(yè)務(wù)、正在進(jìn)行不超過人民幣10億元（含10億元）非公開發(fā)行公司債券申請(qǐng)事宜等。

值得注意的是，在6月12日早間，科陸電子還收到深交所監(jiān)管函。監(jiān)管函指出，公司股東大會(huì)前期審議通過了股份回購(gòu)預(yù)案，回購(gòu)總金額不低于5000萬元、不超過2億元，但近期的公告顯示，公司并未如約完成計(jì)劃，違反了相關(guān)規(guī)定。

對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電科陸電子方面，相關(guān)人士則表示負(fù)責(zé)投資者關(guān)系的人已經(jīng)離職，需將采訪提綱發(fā)送至公司郵箱，但截至發(fā)稿，記者未能獲得回復(fù)。 

（封面圖來源：攝圖網(wǎng)）