大跌4%！油價快到50美元，這是個讓美國尷尬的位置

每經(jīng)編輯 李凈翰    

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關）

在短短一個月時間里，原油連續(xù)遭到暴擊！

本周三NYMEX原油期貨收跌4.11%報51.08美元/桶，連跌三日，創(chuàng)五個月以來新低，較5月最高點已經(jīng)跌去超20%。

NYMEX原油期貨價格走勢（數(shù)據(jù)來源：Wind）

誘發(fā)當日原油大跌的消息是美國能源信息局在美國當?shù)貢r間12日表示，在截至6月7日的一周中，美國商業(yè)原油庫存增長220萬桶，遠高于市場預測的減少48.1萬桶。

機構對全球經(jīng)濟前景的悲觀，也帶來了對能源需求的預期下滑。今年以來，三大能源機構持續(xù)下調(diào)2019年全球原油需求增長預期，最新的數(shù)據(jù)顯示，EIA、IEA、OPEC對2019年全球原油需求增長的預期分別為121、130以及121萬桶/日，OPEC和IEA的預期較年初均有所下滑。

盡管美國總統(tǒng)特朗普曾在去年底表示，“油價降低太好了！就像給美國和世界來了次大減稅。”但目前原油期貨51美元的價格對美國來說是一個比較尷尬的位置，因為從美國頁巖油田生產(chǎn)原油的“全部成本”（包括資本回報）約為每桶50美元。高盛也曾表示，低于50美元的油價將傷害美國的原油鉆井工人，影響到美國頁巖油的生產(chǎn)，并可能在信貸市場造成問題。

創(chuàng)五個月以來新低

在國際原油價格下跌4%后，當日美股石油股紛紛繳械投降，?？松梨诘?.07%，雪佛龍跌0.79%，康菲石油跌0.32%，斯倫貝謝跌3.03%，EOG能源跌1.7%。

據(jù)美國能源信息署（EIA）周三數(shù)據(jù)顯示，6月7日當周EIA原油庫存增加220.6萬桶，預期減少48.1萬桶，前值增加677.1萬桶。

在EIA數(shù)據(jù)顯示美國原油庫存再次上升后，周三油價急劇下跌，NYMEX原油期貨大跌4.11%，報51.08美元/桶。

隨著近兩周美國原油庫存飆升，原油期貨價格也一度跌至近五個月低點。

據(jù)新華財經(jīng)消息，能源投資銀行Tudor， Pickering， Holt & Company股票策略師邁克爾.布拉德利說，這些結果使交易商保持觀望，直至原油價格停止下跌。

美國堤喀資本咨詢公司董事總經(jīng)理塔里克.查希爾稱，每年這個時期，原油供應下降是“典型”現(xiàn)象，美國石油交易中心俄克拉荷馬州庫欣地區(qū)的的庫存水平大幅上升令人意外。所有這些都表明能源價格將繼續(xù)承壓。

能源信息局的報告還顯示，上周美國汽油庫存增加80萬桶，餾分油庫存減少100萬桶。美國原油日均總產(chǎn)量減少10萬桶至1230萬桶，依然處在歷史高位。

機構：經(jīng)濟預期低迷抑制原油長期需求

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關）

每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）注意到，方正中期期貨在其最新研報中表示，

就短期來看，盤面缺乏有效指引，維持低位震蕩概率大，不排除進一步下探新低；

中期來看，WTI原油及Brent原油分別會回升至57美元及65美元一線中樞展開震蕩。

方正中期期貨認為，全球經(jīng)濟悲觀前景下帶來對能源需求預期的下滑，今年以來，三大能源機構持續(xù)下調(diào)2019年全球原油需求增長預期，最新的數(shù)據(jù)顯示，EIA、IEA、OPEC對2019年全球原油需求增長的預期分別為121、130以及121萬桶/日，OPEC和IEA的預期較年初均有所下滑。從階段性需求來看，美國和中國的表現(xiàn)均不盡如人意。

近期，美國市場原油庫存及成品油庫存均在增長，原油庫存升至4.8億桶，創(chuàng)近兩年來新高，且高于過去5年同期均值水平，而汽油庫存及庫欣地區(qū)原油庫存也升至5年均值上方。當前為原油消費旺季，雖然美國煉廠開工率近期處于回升態(tài)勢，但仍低于五年均值及往年同期水平，這與前期煉廠延長檢修期以應對IMO2020新政有直接關系，后期美國市場需求能否恢復還有待觀察。

而從中國的終端消費來看，今年1-4月份國內(nèi)汽油需求同比增長了3.79%，與前幾年的增速相比下滑非常明顯，主要由于汽油的消費領域汽車市場近兩年銷售情況不如往年，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2018年我的乘用車消費出現(xiàn)了年度負增長，與2017年相比累計下滑4.08%，2019年第一季度乘用車累計銷售量與2018年相比下降14.7%。

而從供給側看，OPEC及俄羅斯等主要產(chǎn)油國近期均表態(tài)希望延長減產(chǎn)協(xié)議，但仍有一些細節(jié)需要形成共識。

目前，市場正在等待歐佩克及盟國就是否延長減產(chǎn)協(xié)議作出決定。高盛分析師在一份研報中指出，全球石油市場當前和未來的不確定性很高，既有宏觀前景的不確定，又有伊朗、委內(nèi)瑞拉和利比亞產(chǎn)量的波動。加上對美國生產(chǎn)方式的爭議，在歐佩克的減產(chǎn)延長協(xié)議討論會議召開之前，這種不確定性大到足以讓全球石油市場在月度盈余和赤字之間搖擺。

高盛曾稱油價降至50美元對美國不利

油價的大跌，對各個國家經(jīng)濟的影響也不一樣。

分國家來看，以各國原油凈進口（或出口）占該國GDP的百分比為指標，韓國、南非、印度、土耳其等國家的原油進口占GDP百分比居前，將因更便宜的油價而受益；而沙特、俄羅斯、加拿大等國家的原油出口占GDP百分比居前，油價暴跌將對其造成傷害。

由于頁巖油生產(chǎn)的出現(xiàn)，美國對進口石油的依賴程度早已大大降低，這將削弱油價下跌預期上能帶來的經(jīng)濟結果。如美國家庭每月花費約4%的預算在汽車，油價下跌就像給美國減稅一樣，促進消費，這讓特朗普去年在推特上說出，

“（油價下跌）對美國乃至全世界而言，這就像是一項大規(guī)模的減稅計劃。”

但對特朗普的這一說法，高盛當時發(fā)表了不一樣的看法。 高盛集團全球大宗商品研究主管Jeff Currie警告稱，從美國頁巖油田生產(chǎn)原油的“全部成本”（包括資本回報）約為每桶50美元，因此，50美元的油價將傷害美國的原油鉆井工人，影響到美國頁巖油的生產(chǎn)，并可能在信貸市場造成問題。Currie指出，在信貸市場上，15%的高收益率債券都跟能源行業(yè)有關。如果能源公司難以履行自己的還債義務，那么就可能會引發(fā)連鎖反應，從而令整個信貸市場都受到影響。

Currie當時表示，對各方來說最好的價格是每桶65美元到70美元，“當油價處于這樣的水平時，不會太高而損害消費者，同時也將為這個行業(yè)創(chuàng)造一個穩(wěn)定的環(huán)境。”