買到就是賺到？外國人爆買這種中國資產(chǎn)，上月增持規(guī)模創(chuàng)一年新高

每經(jīng)編輯 鄭直    

與大起大落的股市不同，債券作為一種收益穩(wěn)健的證券，其供求狀況通常取決于人們對標的資產(chǎn)的信心。

隨著我國債券市場對外開放的步伐擴大，以及外國投資者對中國經(jīng)濟堅定看好的信心，外國人越來越踴躍地搶購中國債券。

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

根據(jù)彭博匯總計算，截至2019年5月，外國投資者凈買入至少1092.8億元中國債券。其中國債仍然為外國投資者首選，其持有的中國國債占全部外資持有量的60.5%。

外國投資者5月增持中國債券規(guī)模創(chuàng)一年來新高

德國商業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家周浩指出，由于中國在岸市場的債券收益率相較國際市場有較強的吸引力，外資有增持中國債券的動力。同時彭博匯總數(shù)據(jù)顯示，外國投資者在今年5月增持中國債券規(guī)模創(chuàng)一年來最高。

中國外匯交易中心最新公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份共有108家境外機構(gòu)投資者通過債券通渠道入市，交易量達1586億元，日均交易量超過76億元；當月凈買入達522億元。

這一數(shù)據(jù)與4月份水平相比，債券通渠道的交易總量、日均交易量和凈買入規(guī)模均進一步增加。

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數(shù)據(jù)還顯示，截至2019年5月末，債券通境外機構(gòu)投資者數(shù)量為947家。債券通渠道下，5月份迎來首批泰國投資者，范圍擴展至全球28個國家和地區(qū)。

來自中國中央國債登記結(jié)算公司的最新數(shù)據(jù)也表明，全球投資者正持續(xù)買入人民幣債券，進入中國債市的熱情不減。5月末，境外機構(gòu)債券托管余額為16106億元人民幣。當月凈增持規(guī)模擴大至766億元。截至5月末，境外機構(gòu)已經(jīng)連續(xù)6個月凈增持。

近年來，境外機構(gòu)不斷增持我國債券和上市股票、基金。外匯局統(tǒng)計，境外機構(gòu)持有的合計規(guī)模從2014年末的2192億美元上升到2018年末的4448億美元，增長103%。

外資看好中國經(jīng)濟潛力

中國證券報文章認為，當前至少有三大因素支撐境外投資者繼續(xù)凈買入中國債券：

一是中國資本市場持續(xù)穩(wěn)步擴大開放，中國債券逐漸被納入國際主要指數(shù)，持續(xù)吸引外資投資中國債券。

二是今年以來中外債券利差明顯擴大，提升中國債券對外資的吸引力。今年中國債市收益率的降幅一直滯后于海外市場，全球債市收益率正重回2016年低位，但目前中國債市收益率距離今年3月份低點還有不小距離，導(dǎo)致中外債券利差擴大，中國債券相對海外債券的性價比優(yōu)勢不斷增強。5月下旬以來，中美10年期國債利差已突破100基點，6月3日達117個基點，達到2018年以來的高位水平。

三是在主要經(jīng)濟體中，中國經(jīng)濟仍保持較高增速，且2019年中國經(jīng)濟開局平穩(wěn)，好于預(yù)期，堅定了全球投資者對人民幣資產(chǎn)長期表現(xiàn)的信心。要知道，今年中國債市收益率下行較少，很大程度上也是因為中國經(jīng)濟表現(xiàn)出較足的韌性。

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特別值得注意的是，我國債券市場被納入全球重要指數(shù)，也使外資對我國金融市場有較強的配置需求。從今年4月1日起，人民幣計價的中國國債和政策性銀行債券開始被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)。完成納入后，人民幣計價的中國債券將成為繼美元、歐元、日元之后的第四大計價貨幣債券。初步估算，加入該指數(shù)后，預(yù)計將為中國債市引入1000多億美元的指數(shù)追蹤資金。

接下來，各方預(yù)計中國債券也有望納入富時羅素公司旗下的富時世界國債指數(shù)，以及摩根大通旗下的全球新興市場多元化債券指數(shù)。摩根大通中國區(qū)首席執(zhí)行官梁治文表示，摩根大通正在評估是否將中國債券完全納入全球新興市場多元化債券指數(shù)，并將于夏季召開今年的摩根大通年度指數(shù)管理會議上對投資者的情緒展開調(diào)研。

“中國資本市場開放正進入快車道。”摩根士丹利中國首席經(jīng)濟學(xué)家邢自強表示，近年來外資逐漸加大對中國國債的買入力度，預(yù)計中國債券市場外資年流入規(guī)模在760億美元至1200億美元之間。

每日經(jīng)濟新聞綜合彭博社、中國證券報、環(huán)球網(wǎng)等