中國(guó)央行增量續(xù)作一年期MLF 5000億元規(guī)模創(chuàng)紀(jì)錄次高

6月6日周四，央行公告稱，為對(duì)沖MLF和逆回購(gòu)到期、政府債券發(fā)行繳款等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，開(kāi)展5000億元1年期MLF操作，中標(biāo)利率3.3%，與上期持平。

據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，此次操作規(guī)模創(chuàng)同期限紀(jì)錄次高，此前規(guī)模最大的一次是在2018年7月，投放金額為5020億元。

今日，央行有4630億元MLF到期，稍早還通過(guò)逆回購(gòu)窗口凈回籠200億元。據(jù)測(cè)算，中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)本周考慮MLF的全口徑凈回籠資金為2830億元。

連續(xù)兩日凈回籠下，昨日資金利率有小幅回升，具體看，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)隔夜繼續(xù)下行14.5個(gè)基點(diǎn)，而7天Shibor、1個(gè)月和3個(gè)月期Shibor則分別上行7.3個(gè)基點(diǎn)、1.1個(gè)基點(diǎn)、1.4個(gè)基點(diǎn)，DR007加權(quán)平均利率回升至2.45%。

早間，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道文章稱，在美聯(lián)儲(chǔ)等主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策繼續(xù)偏鴿、部分央行開(kāi)啟降息周期的外部環(huán)境下，中國(guó)央行的貨幣政策空間打開(kāi)，利率工具可以更加靈活。

上述媒體引述市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，如果下半年經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，可以通過(guò)調(diào)降MLF、逆回購(gòu)等政策利率應(yīng)對(duì)。

本周二，中證報(bào)也曾發(fā)布頭版評(píng)論稱，6月流動(dòng)性供求擾動(dòng)因素多，存在一定壓力，央行給予流動(dòng)性支持沒(méi)有懸念，降準(zhǔn)預(yù)期再度升溫。不過(guò)，當(dāng)前貨幣政策仍面臨平衡多目標(biāo)的問(wèn)題，選用逆回購(gòu)+MLF可能性較大。

中信證券分析師明明表示，MLF規(guī)模總體符合預(yù)期，本月MLF到期量比較大，且適逢跨季，適當(dāng)增加中長(zhǎng)期資金投放有利于平穩(wěn)市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期、平穩(wěn)跨季，考慮到本月稍后還有MLF到期，央行或有第二次操作。當(dāng)前資金整體較寬松，但稅期未開(kāi)始，季末效應(yīng)尚未體現(xiàn)，央行提前對(duì)沖防止月末資金緊張。

聯(lián)訊證券李奇霖對(duì)此次央行續(xù)作MLF操作評(píng)論指出，5000億的MLF增量續(xù)作，6月二次降準(zhǔn)的預(yù)期落空，通脹的不確定性+結(jié)構(gòu)性去杠桿的訴求是原因所在。他指出高頻數(shù)據(jù)顯示5月實(shí)體景氣度有所下滑，海外利率大跌，寬松降息預(yù)期再起，給了央行貨幣政策適當(dāng)向“穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)基本面”傾斜的環(huán)境，以超量相對(duì)高成本的MLF替代降準(zhǔn)是多目標(biāo)要求下的中間之選。