從年底到10月再提前到6月6日，中國5G大提速背后傳遞5個(gè)重要信號

北京時(shí)間6月6日早間，據(jù)央視新聞報(bào)道，工信部今日向中國電信、中國移動、中國聯(lián)通、中國廣電發(fā)放5G商用牌照。5G商用牌照的發(fā)放，中國5G迎來實(shí)質(zhì)性的一步，宣告我國正式進(jìn)入5G商用元年。

關(guān)于商用牌照發(fā)放，此前市場預(yù)期是在6月份先發(fā)臨時(shí)商用牌照，年底再發(fā)正式商用牌照；后來預(yù)期提前到國慶10月1日發(fā)放正式商用牌照。

但是從今日工信部的消息來看，5G牌照的發(fā)放速度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場預(yù)期。從年底到10月再提前到6月6日，中國5G大提速背后傳遞出什么樣的信號？

應(yīng)對全球競爭

幾乎人人都在談?wù)?G，原因就在于5G首先是一場技術(shù)革命，也是關(guān)聯(lián)眾多領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)革命，更指向社會重大變革。5G所帶動的在線醫(yī)療、遠(yuǎn)程教育、智慧城市、自動駕駛等領(lǐng)域，既蘊(yùn)含著千億乃至萬億的藍(lán)海市場機(jī)遇，也蘊(yùn)含了為所有人提供福祉的公共服務(wù)意義。

英國電信運(yùn)營商EE公司5月30日正式在倫敦、卡迪夫、愛丁堡、貝爾法斯特、伯明翰以及曼徹斯特共6個(gè)人口密集城市開通5G服務(wù)，英國廣播公司當(dāng)天借助5G服務(wù)完成了一次現(xiàn)場直播。

2019年是全球5G元年，不少國家都希望拿到5G商用的第一批“船票”。各國都希望通過發(fā)放牌照，來聚集產(chǎn)業(yè)資源。

全球?yàn)楹螤帗?G蛋糕？葛頎表示，一是因?yàn)?G的增強(qiáng)移動寬帶場景下載速率，從已建5G網(wǎng)絡(luò)看，已達(dá)到每秒800M到每秒1G，這將帶來巨大技術(shù)紅利；二是因?yàn)?G有三個(gè)場景，增強(qiáng)寬帶、海量連接、低延時(shí)高可靠，將帶來數(shù)字化、智能化水平質(zhì)的飛躍。早一點(diǎn)起步可以積累更多經(jīng)驗(yàn)。

IHS的研究報(bào)告稱，到2035年，5G將在全球創(chuàng)造12.3萬億美元經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出。這幾乎相當(dāng)于所有美國消費(fèi)者在2016年的全部支出，并超過了2016年中國、日本、德國、英國和法國的消費(fèi)支出總和。到2035年，全球5G價(jià)值鏈將創(chuàng)造3.5萬億美元產(chǎn)出，同時(shí)創(chuàng)造2200萬個(gè)工作崗位。上述數(shù)字超過了今天整個(gè)移動價(jià)值鏈的價(jià)值。

面對如此巨大的技術(shù)紅利，能否掌握技術(shù)上的制高點(diǎn)也成為競爭焦點(diǎn)。4月份，美國國防部國防創(chuàng)新委員會發(fā)布了《5G生態(tài)系統(tǒng)：對美國國防部的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇》，該報(bào)告重點(diǎn)分析了5G發(fā)展歷程、目前全球競爭態(tài)勢以及5G技術(shù)對國防部的影響與挑戰(zhàn)。

搶占5G技術(shù)制高點(diǎn)

激烈競爭下，全球5G發(fā)展提速。中國一直推動5G產(chǎn)業(yè)加快成熟，產(chǎn)業(yè)鏈基本達(dá)到可商用水平。適應(yīng)全球5G發(fā)展的形勢，中國順勢而為，提前發(fā)放5G牌照，將搶占5G先機(jī)。

《日本經(jīng)濟(jì)新聞》4日報(bào)道稱，中國政府將于近期向中國三大電信運(yùn)營商(中國移動、聯(lián)通、電信)發(fā)放新一代通信標(biāo)準(zhǔn)“5G”的商用牌照。報(bào)道稱，中國工信部如今將2019年視為“5G商用元年”，華為和小米等中國大型智能手機(jī)制造商正在籌備在國內(nèi)上市5G智能手機(jī)。如果智能手機(jī)廠商結(jié)合5G牌照的發(fā)放投放新產(chǎn)品，有望推高中國國內(nèi)市場的消費(fèi)。

截至目前，韓國、美國、瑞士、英國已經(jīng)開通了5G服務(wù)。全球移動通信系統(tǒng)協(xié)會預(yù)計(jì)，到今年年底，全球?qū)⒂?9個(gè)市場開通5G服務(wù)，連接數(shù)達(dá)到1000萬個(gè)。相關(guān)預(yù)測顯示，到2035年，5G將在全球創(chuàng)造12.3萬億美元經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，超過2016年中國、日本、德國、英國和法國的消費(fèi)支出總和。

如此的消費(fèi)紅利，讓各國紛紛加速5G發(fā)展，爭奪技術(shù)制高點(diǎn)。根據(jù)美國國防部的相關(guān)報(bào)告，中國、韓國、美國和日本在發(fā)展5G領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位;英國、德國和法國可以被視為“第二梯隊(duì)”;新加坡、俄羅斯和加拿大則構(gòu)成“第三梯隊(duì)”。

中國具備5G優(yōu)勢

根據(jù)《5G生態(tài)系統(tǒng)：對美國國防部的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇》，中國，韓國，美國和日本在該領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位；英國，德國和法國可以被視為“第二梯隊(duì)”的國家；而新加坡，俄羅斯和加拿大則構(gòu)成“第三梯隊(duì)”。

中國信息通信研究院政策與經(jīng)濟(jì)研究所高級工程師龔達(dá)寧表示，中國堅(jiān)持創(chuàng)新與開放相結(jié)合，在5G技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)業(yè)初步建立競爭優(yōu)勢。在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)方面，中國倡導(dǎo)的5G概念、應(yīng)用場景和技術(shù)指標(biāo)已納入國際電信聯(lián)盟（ITU）的5G定義，中國企業(yè)提出的靈活系統(tǒng)設(shè)計(jì)、極化碼、大規(guī)模天線和新型網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)等關(guān)鍵技術(shù)已成為國際標(biāo)準(zhǔn)的重點(diǎn)內(nèi)容。

截至2019年5月，在全球20多家企業(yè)的5G標(biāo)準(zhǔn)必要專利聲明中，中國企業(yè)占比超過30%，位居首位。

除了專利標(biāo)準(zhǔn)，中國在5G頻譜方面也具有優(yōu)勢。據(jù)中國工程院院士劉韻潔介紹，中國在3GHz和4GHz頻段的頻譜使用上，處在全球引領(lǐng)水平；與5G頻譜劃分的情況相適應(yīng)，中國6GHz以下頻段的5G系統(tǒng)和終端設(shè)備都處在全球領(lǐng)先水平。

中國還具備非常強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)能力。楊驊表示，在無線產(chǎn)品方面，無論是獨(dú)立組網(wǎng)，還是非獨(dú)立組網(wǎng)，中國國內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)品在測試上都是領(lǐng)先的。而且由于國情狀況，產(chǎn)品在性價(jià)比方面，有很強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。在終端產(chǎn)品方面，全球前五的品牌中，中國占到三家。特殊的國情造就了中國的產(chǎn)業(yè)能力非常強(qiáng)。

中國華為公司是5G產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)秀代表。據(jù)華為透露，華為持有2750項(xiàng)5G專利。德國專利數(shù)據(jù)公司IPlytics發(fā)布最新5G專利報(bào)告顯示，截至2019年4月，中國企業(yè)申請的5G通訊系統(tǒng)SEPs（標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵專利）件數(shù)占全球34%，傲居全球第一。其中，華為更是擁有15%的SEPs，為世界5G專利龍頭。

數(shù)據(jù)顯示，華為目前獲得全球42個(gè)商用合約，其中25個(gè)來自歐洲、6個(gè)來自亞太、10個(gè)來自中東、1個(gè)來自非洲。華為全球5G網(wǎng)路設(shè)備發(fā)貨量已超過10萬套，占全球5G商用發(fā)貨的相當(dāng)部分。

目前，中國已在多地開展5G規(guī)模測試和業(yè)務(wù)示范，為商用打下了堅(jiān)實(shí)的地基。

中國移動在杭州、上海、廣州、蘇州、武漢五個(gè)城市開展外場測試，每個(gè)城市將建設(shè)超過100個(gè)5G基站，還將在北京、成都、深圳等12個(gè)城市進(jìn)行5G業(yè)務(wù)和應(yīng)用示范；中國電信試點(diǎn)城市為“6+6”，其中包括之前已確定的雄安、深圳、上海、蘇州、成都、蘭州六個(gè)城市；中國聯(lián)通今年結(jié)合發(fā)改委和工信部重大專項(xiàng)，擬在北京、天津、青島、杭州、南京、武漢、貴陽、成都、深圳、福州、鄭州、沈陽等16個(gè)城市開展試點(diǎn)。

雖然提前發(fā)放5G牌照，但由于相關(guān)設(shè)備具備商用基礎(chǔ)，因此不會打亂5G從規(guī)模測試，到試商用，再到商用的節(jié)奏。

應(yīng)對美國政府打壓

張弛表示，美國特朗普政府正在全球打壓擁有5G領(lǐng)先技術(shù)的中國華為公司，如今中國政府發(fā)布5G商用牌照，釋放出在5G競爭中“我們絕不退讓”的信號。《日本經(jīng)濟(jì)新聞》稱，中國政府?dāng)M通過發(fā)放5G牌照推動高達(dá)20萬億日元規(guī)模的5G投資，支持華為等中國企業(yè)，以此抗衡特朗普政府。“例如在中國移動今年1月實(shí)施的5G基站招標(biāo)中，華為獲得一半的份額。這可能是有意增加華為的收益”。

不過報(bào)道也注意到，與美國的惡意打壓不同，中國發(fā)展5G更注重國際合作。中國工信部強(qiáng)調(diào)，“在技術(shù)規(guī)范制定階段，諾基亞、愛立信、高通、英特爾等多家國外企業(yè)已深度參與，在各方共同努力下，我國5G已經(jīng)具備商用基礎(chǔ)”，并表示“歡迎國內(nèi)外企業(yè)積極參與”，彰顯出對外開放的姿態(tài)。

日本時(shí)事通訊社4日稱，日本也在致力于5G建設(shè)，雖然日本政府先前接受美國建議，將華為從政府采購品供應(yīng)商名單中刪除，但日本企業(yè)并沒有效仿這一做法，使用華為設(shè)備的日本企業(yè)依舊不打算徹底中止和華為的合作。

帶動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展

近期公布的一項(xiàng)數(shù)據(jù)頗受關(guān)注，今年4月份，單月國內(nèi)移動通信基站設(shè)備產(chǎn)量達(dá)到5749.8萬信道，同比增長172.9%，全年累計(jì)產(chǎn)量1.87億信道，同比增長114.3%。這標(biāo)志著自4G建設(shè)高峰以來，行業(yè)拐點(diǎn)逐漸確認(rèn)，同時(shí)也預(yù)示著5G建設(shè)的啟動。

5G時(shí)代運(yùn)營商投資支出遠(yuǎn)高于4G已經(jīng)成為業(yè)界共識，投資支出的增量來自于基站數(shù)量增加及單站價(jià)格提升等因素，運(yùn)營商今年規(guī)劃的5G投資支出約為342億元，2020年之后將迎來投資支出的高峰。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》注意到，不久前，中國電信董事長柯瑞文在股東大會上表示，中國電信將通過試驗(yàn)加深對5G的認(rèn)識，結(jié)合實(shí)際做好下一步5G建設(shè)，目前仍然維持全年90億元投資預(yù)算不變。不過，招商證券認(rèn)為，在5G牌照提前發(fā)放的背景下，運(yùn)營商有望追加年度資本開支。

業(yè)內(nèi)判斷，5G商用牌照的正式發(fā)放對整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈及5G板塊的信心都有促進(jìn)作用。事實(shí)上，6月3日以來，A股市場5G板塊及廣電系個(gè)股均有一定表現(xiàn)，此外，港股市場的無線設(shè)備供應(yīng)商股價(jià)表現(xiàn)也較為突出。

那么，5G商用牌照發(fā)放后，通信板塊走勢將如何把握？這里不妨先回顧一下3G、4G發(fā)牌后的情況。

從申萬通信指數(shù)漲幅來看，在3G牌照發(fā)放后至最高點(diǎn)漲幅近98%，持續(xù)時(shí)間約1年左右；在4G牌照發(fā)放后至最高點(diǎn)漲幅近243%，持續(xù)時(shí)間約1年半左右。招商證券進(jìn)一步指出，通信指數(shù)和設(shè)備商估值通常在發(fā)牌前一年開始上漲，發(fā)牌后一年主題期具備一定估值溢價(jià)，隨后進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期，估值逐步回落。

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