指數(shù)表現(xiàn)溫柔 但個(gè)股卻是另外一番景象——道達(dá)投資手記

來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

六月第一個(gè)交易日，市場(chǎng)依然沒(méi)有好的起色，滬指下跌0.3%。從指數(shù)的表現(xiàn)看，還算是比較溫柔的。

不過(guò)，個(gè)股卻是另外一番景象，感覺(jué)市場(chǎng)冷清得有點(diǎn)過(guò)分了。兩個(gè)月前，大家都在說(shuō)A股重回牛市了，但到了今天，估計(jì)很多人不再奢望牛市了。今天，達(dá)哥對(duì)個(gè)股的表現(xiàn)做了一個(gè)簡(jiǎn)單統(tǒng)計(jì)，結(jié)果讓人有點(diǎn)吃驚。

今天，市場(chǎng)關(guān)注度比較高的，無(wú)疑是證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿亮相昨晚的新聞聯(lián)播，用較長(zhǎng)時(shí)間發(fā)表了對(duì)證券市場(chǎng)的一些觀點(diǎn)。具體的講話內(nèi)容，我們?cè)诘肋_(dá)早評(píng)中已經(jīng)分享過(guò)。這里，再簡(jiǎn)單回顧一下。

首先，易會(huì)滿講述了中美經(jīng)貿(mào)摩擦對(duì)A股市場(chǎng)的影響，這也是大家最關(guān)心的問(wèn)題。易會(huì)滿表示，中美經(jīng)貿(mào)摩擦對(duì)資本市場(chǎng)影響是客觀存在的，但程度是可控的。我國(guó)資本市場(chǎng)的韌性在增強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力在提高。從一段時(shí)期市場(chǎng)運(yùn)行情況看，資本市場(chǎng)已經(jīng)逐步消化和反映了中美經(jīng)貿(mào)摩擦的影響。

他還表示，市場(chǎng)逐步地趨向理性，資本市場(chǎng)的生態(tài)也進(jìn)一步得到改善。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我們對(duì)保持資本市場(chǎng)的持續(xù)、穩(wěn)定、健康還是非常有信心的。

除了中美經(jīng)貿(mào)摩擦對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的影響外，易會(huì)滿還談到了另外一個(gè)話題，我覺(jué)得是比較重要的。易會(huì)滿提到，資本市場(chǎng)杠桿融資總額只有1.2萬(wàn)億，只有2015年的20%，杠桿消化了80%。

對(duì)于這一點(diǎn)，應(yīng)該如何理解呢？

在我看來(lái)，一方面，說(shuō)明去杠桿的工作卓有成效，在很大程度上化解了杠桿交易蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)，這是有著積極意義的。但另一方面，融資交易的資金，代表一類激進(jìn)投資者對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度，較低的融資交易水平，也說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)還沒(méi)有能夠吸引這一類資金的進(jìn)場(chǎng)。所以，即便是有了今年前幾個(gè)月較為火爆的行情，但經(jīng)過(guò)近兩個(gè)月的調(diào)整之后，市場(chǎng)的吸引力依舊還是比較低。

確實(shí)，現(xiàn)在的市場(chǎng)行情，冷卻得有點(diǎn)過(guò)分了，連續(xù)一個(gè)多月，滬市單日就只有2000億元上下的成交額。而最近兩周，雖然指數(shù)沒(méi)有怎么跌，但每天除了指標(biāo)股在護(hù)盤外，中小盤個(gè)股依舊是普跌的格局。

就今天而言，雖然滬指只下跌了不到9個(gè)點(diǎn)，但只有300多只個(gè)股上漲，超過(guò)1000只個(gè)股下跌，滬深兩市跌停個(gè)股數(shù)量再次出現(xiàn)增加跡象，今天就有近40只個(gè)股跌停，這還不包括跌停的ST股。

今年的行情已經(jīng)過(guò)去了5個(gè)月，從前五個(gè)月的市場(chǎng)表現(xiàn)看，1到3月的行情算是比較火爆的，從4月開始則是連續(xù)調(diào)整了兩個(gè)月。這兩個(gè)月的調(diào)整，讓很多個(gè)股又回到了去年的狀態(tài)之中，而且還有不少個(gè)股在創(chuàng)階段新低。

收盤之后，達(dá)哥對(duì)今年的個(gè)股表現(xiàn)做了一個(gè)簡(jiǎn)單的統(tǒng)計(jì)。從年初到現(xiàn)在，漲跌幅為負(fù)數(shù)的個(gè)股，也就是經(jīng)過(guò)去年的大跌之后，今年依然在創(chuàng)新低的個(gè)股，居然超過(guò)600只。

這個(gè)數(shù)量，占A股上市公司總數(shù)的比例在17%左右，看上去不算大。但是有一個(gè)事實(shí)不容忽視，年初滬指點(diǎn)位在2500點(diǎn)之下，而現(xiàn)在則在2900點(diǎn)附近，指數(shù)漲了約16%，這個(gè)反差，還是讓人有些吃驚。

從創(chuàng)新低的個(gè)股類型來(lái)看，今年表現(xiàn)最差的無(wú)疑是ST板塊，年內(nèi)跌幅超過(guò)40%的個(gè)股，大面積都是ST股，是不是覺(jué)得有點(diǎn)吃驚？

重新回到今天的市場(chǎng)，表現(xiàn)相對(duì)較好的，主要還是種業(yè)股、5G板塊等，這些其實(shí)多是市場(chǎng)圍繞中美經(jīng)貿(mào)摩擦有關(guān)的炒作。另外，銀行、保險(xiǎn)等權(quán)重股的表現(xiàn)也相對(duì)較佳，這主要是起到護(hù)盤的作用。

另外，今天一個(gè)相對(duì)較好的現(xiàn)象是，北上資金再次出現(xiàn)較大規(guī)模的凈流入，滬股通凈流入40.70億元，深股通凈流入6億元。其中，北上資金買入較多的，主要是中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、招商銀行、伊利股份、興業(yè)銀行等白馬股。

對(duì)于后市，我感覺(jué)還是要繼續(xù)保持警惕，市場(chǎng)面臨的微妙局面依然沒(méi)有過(guò)去，繼續(xù)緊盯重要關(guān)口的得失。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

今日倉(cāng)位：六成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：六成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉(cāng)位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

（封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）

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