年線(xiàn)就在腳下，反彈會(huì)有多高？

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每經(jīng)編輯 吳永久

250日均線(xiàn)即年線(xiàn)，這是大部分投資者非?？粗氐囊粭l線(xiàn)，在近期，滬指在年線(xiàn)上方已經(jīng)震蕩了10多個(gè)交易日，但仍未見(jiàn)到有力度的反彈，而是處于一個(gè)震蕩的格局。

在前期的文章中，火山君曾討論過(guò)以年線(xiàn)來(lái)定牛熊存在一些缺陷，意思就是，很多投資者認(rèn)為當(dāng)滬指上穿年線(xiàn)就代表牛市，下穿年線(xiàn)就代表熊市，然而歷史上有多次出現(xiàn)上穿年線(xiàn)只是一個(gè)熊市的中級(jí)反彈的例子，所以有時(shí)候運(yùn)用年線(xiàn)來(lái)判定牛熊是不準(zhǔn)的。

目前滬指離年線(xiàn)越來(lái)越近，很多投資者都在盯著年線(xiàn)，今日，我們繼續(xù)來(lái)探討年線(xiàn)的意義，年線(xiàn)真的有那么重要嗎？在年線(xiàn)附近會(huì)迎來(lái)一波大反彈嗎？

（一）

近日，火山君根據(jù)歷史走勢(shì)對(duì)年線(xiàn)進(jìn)行了一番研究發(fā)現(xiàn)，還有比年線(xiàn)更重要的線(xiàn)，那就是趨勢(shì)線(xiàn)。運(yùn)用趨勢(shì)線(xiàn)來(lái)判定趨勢(shì)，比單純運(yùn)用年線(xiàn)更準(zhǔn)。

以最能體現(xiàn)股市漲跌的滬深300指數(shù)來(lái)談?wù)劙?，?010年10月12日，指數(shù)向上突破了年線(xiàn)，隨后繼續(xù)上漲一段時(shí)間，在3557點(diǎn)見(jiàn)頂后，在回調(diào)過(guò)程中跌至年線(xiàn)后，雖然年線(xiàn)處企穩(wěn)了一段時(shí)間，但300指數(shù)并沒(méi)有就此見(jiàn)底，也沒(méi)有產(chǎn)生有力度的反彈。

在2012年12月25日，300指數(shù)向上突破年線(xiàn)；在2013年4月份，該指數(shù)跌至年線(xiàn)后，產(chǎn)生了一個(gè)小反彈，但隨后又大幅下挫，又跌破了年線(xiàn)。

可見(jiàn)，在年線(xiàn)附近，不一定產(chǎn)生有力度的反彈。這主要是因?yàn)闇?00指數(shù)處于一個(gè)下跌趨勢(shì)之中。

在2017年5月和12月，滬指跌至年線(xiàn)之后，隨后企穩(wěn)向上，又走了一波行情，那是因?yàn)樵撝笖?shù)處于上升趨勢(shì)之中。在上升趨勢(shì)之中，當(dāng)指數(shù)跌至年線(xiàn)是一個(gè)不錯(cuò)的買(mǎi)點(diǎn)。

目前的年線(xiàn)是不是一個(gè)較好的買(mǎi)入位置？那么我們先來(lái)看看今年的指數(shù)處于一個(gè)什么樣的趨勢(shì)。

先從普通坐標(biāo)來(lái)看，目前滬指剛好處于5178點(diǎn)以來(lái)的下跌趨勢(shì)線(xiàn)上方，顯示是有支撐存在。大部分投資者都是看的普通坐標(biāo)，所以目前點(diǎn)位下方存在心理支撐。目前指數(shù)面臨年線(xiàn)支撐，以及今年2月25日缺口的支撐。

再看對(duì)數(shù)坐標(biāo)，目前滬指又跌破了下跌趨勢(shì)線(xiàn)，表明滬指依然處于下跌趨勢(shì)中。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)數(shù)坐標(biāo)更能反映趨勢(shì)變化。

再來(lái)看看最能反映股市趨勢(shì)的滬深300指數(shù)，無(wú)論從普通坐標(biāo)還是對(duì)數(shù)坐標(biāo)，都處于下跌趨勢(shì)之中。

上證50指數(shù)、中小板指的普通坐標(biāo)和對(duì)數(shù)坐標(biāo)，也都處于下跌趨勢(shì)之中。

創(chuàng)業(yè)板指、中證500指數(shù)的普通坐標(biāo)和對(duì)數(shù)坐標(biāo)，都處于下跌趨勢(shì)線(xiàn)上方運(yùn)行，顯示可能步入了上升趨勢(shì)之中。

從上述指數(shù)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板指、中證500指數(shù)有可能率先步入升勢(shì)之中（前提是要在下跌趨勢(shì)線(xiàn)之上運(yùn)行），而上證50指數(shù)、中小板指、滬深300指數(shù)、滬指則要弱一些?？梢?jiàn)各大指數(shù)處于一個(gè)分化之中。另外，由于滬深300指數(shù)、滬指走勢(shì)要弱一些，在年線(xiàn)附近產(chǎn)生反彈的力度或許不會(huì)太大。

（二）

從資金線(xiàn)來(lái)看，今年以來(lái)，資金線(xiàn)已經(jīng)見(jiàn)到歷史底部。目前的市場(chǎng)與2013~2014年上半年有一些相似，市場(chǎng)步入結(jié)構(gòu)式行情之中，個(gè)股分化大。

從2013~2014年上半年，當(dāng)時(shí)一些個(gè)股走出了獨(dú)立于大盤(pán)的上漲行情。如東方財(cái)富、銀之杰等等。

有分析人士認(rèn)為，在市場(chǎng)處于區(qū)間震蕩之中，市場(chǎng)還存在不確定因素的情況下，要盡量選擇那些處于上升趨勢(shì)的個(gè)股，拒絕參與下跌趨勢(shì)或調(diào)整走勢(shì)的個(gè)股，還有就是選擇那種很吸引人的題材股。而對(duì)于一般散戶(hù)來(lái)說(shuō)，要盡量控制倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)。近期處于上升趨勢(shì)的個(gè)股如我武生物、春秋航空、回天新材、三全食品、益豐藥房、富邦股份、雙象股份、永輝超市等。

對(duì)于后市的板塊挖掘，有券商看好內(nèi)需、替代進(jìn)口、軍工以及黃金板塊的機(jī)會(huì)。華泰證券認(rèn)為，當(dāng)前黃金具備較高配置價(jià)值，且本輪大周期黃金或先于大宗商品出現(xiàn)趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)，未來(lái)美元及新興市場(chǎng)貨幣匯率的變化也能輔助驗(yàn)證。

（聲明：投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要。本文僅供參考，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）