康美藥業(yè)主體信用等級(jí)被下調(diào)至A 公司債券5月22日起暫停競(jìng)價(jià)交易

每經(jīng)記者 冷輝    每經(jīng)編輯 易啟江    

5月21日晚間，如今公司股票已經(jīng)被ST的康美藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“康美藥業(yè)”，證券簡(jiǎn)稱：ST康美，證券代碼：600518）發(fā)布公告，中誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中誠(chéng)信證評(píng)”）決定將公司的主體信用等級(jí)由 AA+下調(diào)至 A。

盡管公司股票已經(jīng)被ST，但康美藥業(yè)股價(jià)21日還是沒(méi)有任何意外地以一字跌停收盤。ST康美今日復(fù)牌，開盤一字跌停，收盤報(bào)6.31元，跌4.97%。當(dāng)天，公司也終于迎來(lái)了被下調(diào)主體評(píng)級(jí)的公告。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》5月20日曾刊發(fā)《創(chuàng)新低！康美債券日內(nèi)暴跌近40%，財(cái)報(bào)存在重大虛假，公司主體評(píng)級(jí)竟還是AA+》一文，指出：盡管15康美債價(jià)格暴跌，康美藥業(yè)被證監(jiān)會(huì)指責(zé)財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大虛假、面臨著投資者的巨額索賠，但是其主體評(píng)級(jí)仍然是AA+。

主體評(píng)級(jí)被下調(diào)至A

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》5月20日刊發(fā)《創(chuàng)新低！康美債券日內(nèi)暴跌近40%，財(cái)報(bào)存在重大虛假，公司主體評(píng)級(jí)竟還是AA+》一文指出，盡管15康美債價(jià)格暴跌，康美藥業(yè)被證監(jiān)會(huì)指責(zé)財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大虛假、面臨著投資者的巨額索賠，但是其主體評(píng)級(jí)仍然是AA+。

康美藥業(yè)21日晚間公告稱，近日，公司收到公司債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠(chéng)信證評(píng)的《中誠(chéng)信證評(píng)關(guān)于下調(diào)康美藥業(yè)股份有限公司主體及債項(xiàng)信用等級(jí)并將其列入可能降級(jí)的信用評(píng)級(jí)觀察名單的公告》。中誠(chéng)信證評(píng)決定將公司的主體信用等級(jí)由AA+下調(diào)至A，將“15 康美債”“18康美01”和“18康美04”的債項(xiàng)信用等級(jí)由AA+下調(diào)至A，并將公司主體及上述債項(xiàng)信用等級(jí)列入可能降級(jí)的信用評(píng)級(jí)觀察名單。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中誠(chéng)信證評(píng)5月21日也發(fā)布了相關(guān)下調(diào)評(píng)級(jí)的公告。中誠(chéng)信證評(píng)認(rèn)為，康美藥業(yè)公司治理機(jī)制不完善，內(nèi)部控制存在重大缺陷，財(cái)務(wù)管理制度無(wú)法有效實(shí)施，財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性存疑，控股股東所持公司股份質(zhì)押比例高以及證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查最終處罰結(jié)果尚不確定等諸多負(fù)面事項(xiàng)或?qū)⑦M(jìn)一步影響公司外部融資能力，造成其融資渠道收緊，進(jìn)而對(duì)公司償債實(shí)力和信用水平產(chǎn)生不利影響。

基于類似的原因，中誠(chéng)信國(guó)際今日也全面下調(diào)康美藥業(yè)主體及相關(guān)債項(xiàng)信用等級(jí)，將康美藥業(yè)的主體信用等級(jí)由AA+下調(diào)至A；將“17康美MTN001”“17康美MTN002”“17康美MTN003”“18康美MTN001”“18康美MTN002”“18康美MTN003”“18康美MTN004”和“18康美MTN005”的債項(xiàng)信用等級(jí)由AA+下調(diào)至A；將“18康美CP003”的債項(xiàng)信用等級(jí)由A-1下調(diào)至A-2，并繼續(xù)將主體及上述債項(xiàng)列入可能降級(jí)的觀察名單。

公司債券暫停競(jìng)價(jià)系統(tǒng)交易

由于公司主體及相關(guān)債項(xiàng)信用等級(jí)被下調(diào)，康美藥業(yè)發(fā)公告稱，根據(jù)上海證券交易所《關(guān)于調(diào)整債券上市期間交易方式有關(guān)事項(xiàng)的通知》及中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司《關(guān)于調(diào)整公司債券結(jié)算業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，公司“15康美債”“18康美01”和“18康美04”自5月22日起進(jìn)行交易方式調(diào)整，暫停競(jìng)價(jià)系統(tǒng)交易，僅在上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺(tái)上采取報(bào)價(jià)、詢價(jià)和協(xié)議交易方式進(jìn)行交易，由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司提供逐筆全額結(jié)算。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這一公司債券交易方式的調(diào)整緣于上交所此前發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整債券上市期間交易方式有關(guān)事項(xiàng)的通知》（上證發(fā)〔2019〕39號(hào)），其中規(guī)定：公開發(fā)行的公司債券、企業(yè)債券（以下簡(jiǎn)稱債券）在本所上市，且債券上市時(shí)同時(shí)采取競(jìng)價(jià)、報(bào)價(jià)、詢價(jià)和協(xié)議交易方式的，如存續(xù)期內(nèi)債券信用評(píng)級(jí)調(diào)整為AA級(jí)（不含）以下或者發(fā)生本所為保護(hù)投資者合法權(quán)益認(rèn)定的其他情形的，交易方式應(yīng)當(dāng)調(diào)整為僅采取報(bào)價(jià)、詢價(jià)和協(xié)議交易方式。

那么，暫停競(jìng)價(jià)系統(tǒng)交易意味著什么？

一位評(píng)級(jí)公司研究人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，不能競(jìng)價(jià)交易，就跟股票類似，直接的競(jìng)價(jià)交易就不行了，只能是在固收平臺(tái)上采取協(xié)議交易等方式，交易活躍度肯定會(huì)下降的，這個(gè)債券之后的整個(gè)流動(dòng)性就很差了，買賣受限制比較多。

該人士還表示，根據(jù)中國(guó)結(jié)算發(fā)布的質(zhì)押式回購(gòu)相關(guān)規(guī)定，具備回購(gòu)資格的債券主體評(píng)級(jí)要求最低為AA級(jí)，其評(píng)級(jí)展望應(yīng)當(dāng)為正面或穩(wěn)定。除了不符合質(zhì)押資格的發(fā)債主體外，投資者還需關(guān)注因?yàn)橛?jì)提商譽(yù)減值額較大，帶來(lái)業(yè)績(jī)大幅下滑或虧損的企業(yè)，有可能會(huì)下調(diào)質(zhì)押折扣系數(shù)或取消其質(zhì)押資格。據(jù)此來(lái)看，康美藥業(yè)旗下的債券已然不具備質(zhì)押回購(gòu)的條件，現(xiàn)在的這種情況下，也不會(huì)有什么人愿意接受質(zhì)押。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)