創(chuàng)新低！康美債券日內(nèi)暴跌近40%，財(cái)報(bào)存在重大虛假，公司主體評(píng)級(jí)竟還是AA+

5月20日，上交所披露，15康美債(122354)今日上午交易出現(xiàn)異常波動(dòng)，自5月20日09時(shí)30分開始暫停15康美債(122354)交易，自10時(shí)00分起恢復(fù)交易。15康美債停牌前跌23%。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，15康美債恢復(fù)交易后跌幅擴(kuò)大至31.35%，日內(nèi)第二次被上交所暫停交易。再次恢復(fù)交易后再度下跌，截至收盤，15康美債價(jià)格32.25元，盤中最低僅有30元，創(chuàng)下上市以來(lái)新低；日內(nèi)下跌38.5%，創(chuàng)該只債券上市以來(lái)最大單日跌幅。 這一切都發(fā)生在上周五證監(jiān)會(huì)通報(bào)康美藥業(yè)案調(diào)查進(jìn)展之后，康美藥業(yè)（600518.SH）被證監(jiān)會(huì)指責(zé)財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大虛假。然而，即便在證監(jiān)會(huì)的通報(bào)之后，康美藥業(yè)的主體評(píng)級(jí)仍有AA+的評(píng)級(jí)，僅次于最高級(jí)別的AAA，給出這一評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)是中誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中誠(chéng)信證評(píng)”）。該期債券發(fā)行之初的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是中誠(chéng)信證評(píng)，彼時(shí)康美藥業(yè)的主體評(píng)級(jí)為AA+。 截圖來(lái)源：康美藥業(yè)2015年公司債券信用評(píng)級(jí) “15康美債”兩度臨停 5月20日，上交所公告，15康美債(122354)今日上午交易出現(xiàn)異常波動(dòng)，自5月20日10時(shí)03分開始暫停15康美債交易，自14時(shí)57分起恢復(fù)交易?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這是15康美債今日第二次停牌。 上周五，康美藥業(yè)被證監(jiān)會(huì)指責(zé)財(cái)務(wù)造假。本周一，公司債“15康美債”早間開盤下跌12.24元至40.20元，刷新上市以來(lái)新低；單日跌幅23.34%。上交所隨后宣布該只債券因異常波動(dòng)盤中臨時(shí)停牌，將于10時(shí)00分起恢復(fù)交易。這是15康美債今日早間第一次停牌。 根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，15康美債自上市以來(lái)，有過(guò)三次明顯的下跌波段，分別在2018年10月、2019年1月和2019年4月末至今。前兩次，每次經(jīng)過(guò)連續(xù)下跌之后，15康美債的價(jià)格均有所反彈，但每次反彈之后都未能到達(dá)前次債券價(jià)格高點(diǎn)，反彈力度趨弱。而從4月末以來(lái)，15康美債市價(jià)連續(xù)走低，以目前32.25元的價(jià)格計(jì)算，累計(jì)跌逾50%。 15康美債是上市公司康美藥業(yè)發(fā)行的2015年公司債券，發(fā)行總額人民幣24億元，本次發(fā)行的債券為固定利率債券，票面利率為5.33％，期限為7年，附第5年末發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)及投資者回售選擇權(quán)。本期債券已于2015年3月6日起在上海證券交易所上市交易。 債券余額高達(dá)176億 15康美債第一次大跌，是在2018年10月，彼時(shí)康美藥業(yè)遭遇“股債雙殺”。而今天，“幸運(yùn)”的是，僅有債券價(jià)格暴跌，康美藥業(yè)股票被公司申請(qǐng)?jiān)?019年5月20日停牌1天，于5月21日復(fù)牌恢復(fù)交易，并將于當(dāng)日起實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示后股票價(jià)格的日漲跌幅限制為5%。 這一動(dòng)作被股民戲稱為“賺到了”，每天可以少跌5%。 康美藥業(yè)今日債券價(jià)格暴跌緣于上周五證監(jiān)會(huì)通報(bào)康美藥業(yè)案調(diào)查進(jìn)展。 5月17日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)，現(xiàn)已初步查明，康美藥業(yè)披露的2016至2018年財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大虛假，涉嫌違反《證券法》第63條等相關(guān)規(guī)定。一是使用虛假銀行單據(jù)虛增存款，二是通過(guò)偽造業(yè)務(wù)憑證進(jìn)行收入造假，三是部分資金轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)方賬戶買賣本公司股票。此外，證監(jiān)會(huì)也已對(duì)公司審計(jì)機(jī)構(gòu)正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所涉嫌未勤勉盡責(zé)立案調(diào)查。 消息一出，股民針對(duì)康美藥業(yè)的維權(quán)申請(qǐng)立即展開。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在新浪股民維權(quán)平臺(tái)上看到，目前已有十多名專業(yè)律師代理該公司維權(quán)，據(jù)此前披露，該平臺(tái)已收到至少上千件針對(duì)康美藥業(yè)的維權(quán)，其中多數(shù)被律師接受。 在債券市場(chǎng)，Wind數(shù)據(jù)顯示，康美藥業(yè)目前存量債券有12只，其中三只公司債券、八只中期票據(jù)、一只短期融資券，債券余額合計(jì)176.5億元。以到期時(shí)間計(jì)算，一年內(nèi)到期的債券余額為7.5億元；以行權(quán)計(jì)算，一年內(nèi)到期的債券余額則為31.5億元。 截圖來(lái)源：Wind 主體評(píng)級(jí)仍是AA+ 值得關(guān)注的是，盡管15康美債價(jià)格暴跌，如今只有32.25元，相比100元的面值跌去60多元；康美藥業(yè)更是被證監(jiān)會(huì)指責(zé)財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大虛假、面臨著投資者的巨額索賠，但是其主體評(píng)級(jí)仍然是AA+。 今年2月，中誠(chéng)信證評(píng)將康美藥業(yè)的主體信用等級(jí)由AAA下調(diào)至AA+，將“15康美債”、“18康美01”和“18康美04”的債項(xiàng)信用等級(jí)由AAA下調(diào)至AA+，并將康美藥業(yè)主體及上述債項(xiàng)信用等級(jí)繼續(xù)列入信用評(píng)級(jí)觀察名單。 中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司也將上市公司康美藥業(yè)的主體信用等級(jí)由AAA下調(diào)至AA+，同時(shí)下調(diào)了相關(guān)債券的債項(xiàng)信用等級(jí)，并將康美藥業(yè)主體及相關(guān)債項(xiàng)均列入可能降級(jí)的觀察名單。 然而自從2月以后至今，中誠(chéng)信證評(píng)、中誠(chéng)信國(guó)際未再對(duì)康美藥業(yè)的評(píng)級(jí)進(jìn)行調(diào)整。可以對(duì)比的是，中債資信在今年2月下調(diào)康美藥業(yè)主體評(píng)級(jí)至A-，在5月再次下調(diào)康美藥業(yè)的主體評(píng)級(jí)至BB+，并將其列入評(píng)級(jí)觀察名單。 截圖來(lái)源：Wind 一位評(píng)級(jí)公司人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，是否下調(diào)、何時(shí)下調(diào)評(píng)級(jí)，是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程等方面的問(wèn)題，評(píng)級(jí)調(diào)整可能在今天下班時(shí)間前后會(huì)有一些反應(yīng)。從評(píng)級(jí)本身來(lái)看，康美藥業(yè)已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)通報(bào)財(cái)務(wù)造假，挪用資金炒自家公司股票，證實(shí)這個(gè)公司肯定是有問(wèn)題的；調(diào)級(jí)的話，肯定不會(huì)是A了，不會(huì)再是投資級(jí)別?，F(xiàn)在來(lái)看，康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假已經(jīng)是眾所周知，是否調(diào)級(jí)不是很重要了，就算是賣出股票、債券，也不會(huì)有多少人愿意接盤。當(dāng)下，康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假后續(xù)進(jìn)展情況還不明確，公司股東、實(shí)際控制人、高管等是否存在問(wèn)題，公司未來(lái)是否退市，面臨什么樣的處罰等還難以明確，如果直接退市，是什么樣的評(píng)級(jí)就更不重要了。 該人士認(rèn)為，康美藥業(yè)一案對(duì)中介機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)都是一個(gè)警醒。事后的調(diào)級(jí)遠(yuǎn)不如事先預(yù)警，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)雖然不是會(huì)計(jì)師事務(wù)所，沒(méi)法審計(jì)，但仍然可以從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中查看公司是否存在問(wèn)題，應(yīng)該做一些事先的風(fēng)險(xiǎn)提示，如果沒(méi)有勤勉盡責(zé)、能力不夠，那應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。 封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)