A股震蕩調(diào)整 基金認為下行空間不大

圖片來源：攝圖網(wǎng)

受多重因素影響，上周(5月13日-5月17日)市場再度出現(xiàn)大幅調(diào)整，上證綜指在2900點附近徘徊，創(chuàng)業(yè)板領跌市場。各個板塊在經(jīng)歷大幅上漲后均有不同程度調(diào)整，個股調(diào)整明顯。北上資金連續(xù)凈流出，權(quán)重板塊承壓較大?；鹫J為，市場短期經(jīng)歷快速調(diào)整后，整體估值基本合理，進一步大幅調(diào)整概率較小。滬指連續(xù)四周收陰，目前階段處于上下兩個缺口中間，繼續(xù)向下的空間不大。

不確定性令市場承壓

源樂晟資產(chǎn)認為，上周市場繼續(xù)縮量調(diào)整，上證指數(shù)在2900點附近徘徊。近期港股通北上資金連續(xù)凈流出，對市場造成較大壓力，尤其是權(quán)重板塊承壓較大。當前市場對國內(nèi)經(jīng)濟寬松的預期沒有發(fā)生改變，市場主要還是擔心不確定性，滬指連續(xù)四周收陰，目前階段處于上下兩個缺口中間，繼續(xù)向下的空間不大，接下來繼續(xù)重點關注市場的主線邏輯，以及消費升級和產(chǎn)業(yè)升級帶動下的行業(yè)龍頭企業(yè)。

一家深圳公募認為，除利空消息外，近期市場調(diào)整與人民幣匯率下跌也有關。人民幣匯率不會一直跌下去，將慢慢回歸合理水平。加上A股逐漸與海外市場接軌，屆時預計有更多海外資金流入A股。

一位上海公募基金經(jīng)理認為，近期各個板塊經(jīng)歷大幅上漲后均有不同程度調(diào)整，與經(jīng)濟預期相關的鋼鐵、有色等調(diào)整居前，整體風險偏好收斂，個股調(diào)整明顯。內(nèi)外圍經(jīng)濟預期變動，帶動市場進入再平衡。中長期來看，戰(zhàn)略性關注國家層面的制度創(chuàng)新突破，如科創(chuàng)板、國企改革、上海自貿(mào)區(qū)等。

大幅調(diào)整概率較小

展望后市，弘尚資產(chǎn)認為，短期市場風險偏好趨于下降、貨幣政策基調(diào)并未明確重回寬松操作等均對市場風險偏好改善不利。此前收緊的貨幣政策可能面臨政策基調(diào)與實際政策操作的變化，未來重回“相機抉擇、靈活應對”的概率偏大。短期市場經(jīng)歷快速調(diào)整后，市場整體估值基本合理，進一步大幅調(diào)整概率較小，配置上重點聚焦超越市場預期的景氣板塊和龍頭公司。

博時基金認為，隨著國內(nèi)藥企從“仿制藥戰(zhàn)略”向“創(chuàng)新藥戰(zhàn)略”轉(zhuǎn)型，加上國家推出的系列優(yōu)惠政策，醫(yī)藥創(chuàng)新將成為市場行情中的一個新關注點。結(jié)合醫(yī)藥行業(yè)因其特殊性所受外部因素影響較小，且國內(nèi)醫(yī)改政策推進的背景，建議投資者可重點關注創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械以及零售藥店領域投資布局。

星石投資認為，在市場不確定性增加背景下，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級是我國經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢，而經(jīng)濟下滑壓力是制約的主要因素，現(xiàn)在宏觀調(diào)控政策也在尋找兩者的平衡點。以前，我國經(jīng)濟發(fā)展的動力主要來自于地產(chǎn)、基建等投資性行業(yè)，只需要注入充足的流動性，對于經(jīng)濟的刺激作用是非常明顯的；但是，未來經(jīng)濟發(fā)展的方向已經(jīng)轉(zhuǎn)變，高端制造、產(chǎn)業(yè)升級將是明確的方向。從中長期的視角來看，目前科創(chuàng)板、減稅降費、退市制度等一系列的改革都在穩(wěn)步推進，助力新經(jīng)濟更好的發(fā)展，未來成長股將更具投資優(yōu)勢。