騰訊Q1吸金855億 首度披露的這一業(yè)務收入218億

每經(jīng)記者 許戀戀 宗旭    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

5月15日，騰訊發(fā)布2019年第一季度財報，當季公司收入854.65億元，同比增長16%，非通用會計準則下凈利209.3億元，同比增長14%，繼續(xù)保持穩(wěn)健增長，高于16家投行分析師預估的203.88億元凈利中位數(shù)。一季報公布后，騰訊控股ADR在法蘭克福市場上漲3.35%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這次騰訊在財報中特別提到，開始單獨披露金融科技及企業(yè)服務業(yè)務（包括云、支付等業(yè)務）收入，財報顯示，金融科技及企業(yè)服務收入同比增長44%至人民幣218億元。2018年11月，騰訊未來戰(zhàn)略被清晰地表述成“兩張網(wǎng)”，擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，扎根消費互聯(lián)網(wǎng)。這次財報最新披露的收入板塊，在很大程度上能夠反映騰訊轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的階段性成績。

新增金融服務及企業(yè)服務收入

從一季度開始，騰訊在財務報告中單獨披露“金融科技和企業(yè)服務”這一新分部，該分部主要包括過往歸類于“其他業(yè)務”分部下的支付、理財及其他金融科技服務；及過往歸類于“其他業(yè)務”分部下的云業(yè)務及其他面向企業(yè)的活動，如智慧零售。

對于這種改變，騰訊的解釋是支付、金融及面向企業(yè)的活動的規(guī)模及業(yè)務重要性提升，且為幫助投資者更好了解本集團的收入結構及毛利率趨勢。

聯(lián)想到2018年國慶節(jié)前夕，騰訊宣布架構調(diào)整、全力轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，如今在財報上有這種改變也是在情理之中。不過有些令人意外的是，云業(yè)務的收入在這次財報里沒有單獨公布。

從營收來看，金融科技和企業(yè)服務板塊在本季產(chǎn)生人民幣218億元的收入，與去年同期相比增長44%，該板塊業(yè)務的收入占比也從去年的21%上升到了25%。從收入來看，金融科技和企業(yè)服務已經(jīng)超過網(wǎng)絡廣告，成為騰訊第二大營收來源。

騰訊在財報中提到，金融科技和企業(yè)服務的收入增長主要受商業(yè)支付、其他金融科技服務（例如小額貸款）及云業(yè)務所推動。其中，商業(yè)支付方面，受益于每用戶交易量增加，商業(yè)支付交易額同比增長；云業(yè)務方面，主要因為IaaS，PaaS及SaaS產(chǎn)品種類擴大及產(chǎn)品提升，付費客戶數(shù)量增長。

盡管金融科技及企業(yè)服務的業(yè)務增長，填補了財報上游戲業(yè)務縮減帶來的數(shù)據(jù)損失，但是從利潤的貢獻度來看，還有待提高。在騰訊發(fā)布2019年第一季財報之前，彭博曾對此做出過預測，并在預測中指出，騰訊轉(zhuǎn)向金融科技和云業(yè)務，會為開拓市場帶來大量成本，利潤增速或會在一段時間內(nèi)面臨挑戰(zhàn)。

對比財報中各項業(yè)務的收入成本增長幅度可以看出這一點，由于金融科技及云服務規(guī)模的擴展，2019年第一季度金融科技及企業(yè)服務的收入成本同比增長39%。而同期增值服務收入成本同比增長21%，網(wǎng)絡廣告收入成本同比增長6%。

但是需要指出的是，就云業(yè)務來說，規(guī)模越大、邊際成本越低，不僅對底層硬件廠商議價能力更強、IT硬件成本更低，還包括運營成本等，與此同時，平臺的模塊化能力也越強。

雖然騰訊不再公布云業(yè)務的相關數(shù)據(jù)，但是從去年的數(shù)據(jù)以及第三方報告來看，表現(xiàn)不錯。2018年全年，騰訊云服務收入為91億元，增速超過100%。據(jù)Synergy Research，2018年，騰訊云的業(yè)績增速在亞太地區(qū)位列第一。另據(jù)Gartner，在IaaS和IUS市場，騰訊云2018年的市場份額位列全球第七名、亞太區(qū)第四名。

游戲業(yè)務回暖，一季度收入350億

2018年受版號影響，騰訊游戲一度受挫，隨著游戲版號審批重開，騰訊游戲業(yè)務也正在回暖。

財報顯示，游戲業(yè)務的流水收入同比增長10%，智能手機游戲收入環(huán)比增長11%至人民幣212億元，PC端游戲收入環(huán)比增長24%至人民幣138億元。也就是說，2019年第一季度，騰訊游戲收入為350億元。

不過記者注意到，Q1騰訊手游業(yè)務雖然環(huán)比增長較高，但是同比微跌了2%，騰訊解釋稱這是由于新游戲發(fā)布減少，但是由于有季節(jié)性活動，因此環(huán)比增長11%。端游業(yè)務情形類似，也是同比微跌2%。

一些重點游戲被提到，比如《完美世界》手游以及近期可以付費的《和平精英》，不過騰訊并未公布游戲具體營收，僅表示《完美世界》手游大部分流水將會后期才確認到財報收入?！逗推骄ⅰ冯m然推出時間較短，但是SensorTower預計《和平精英》上線前5天的收入約為2000萬美元，是《堡壘之夜》的10倍左右，2019年全年有望貢獻100億元-120億元收入。

廣發(fā)證券分析師認為，騰訊仍有眾多端轉(zhuǎn)手游戲等待上線，包括《地下城與勇士》《使命召喚》《堡壘之夜》等，預計全年將獲得不錯增長。

在騰訊的消費互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略里，游戲只是一部分，雖然依然是強力現(xiàn)金牛，但是不可否認的是，其他C端業(yè)務也正在發(fā)揮越來越大的作用，財報顯示視頻、音樂收費增值服務訂購賬戶數(shù)同比增長13%至1.655億，騰訊視頻訂購賬戶數(shù)同比增長43%至8900萬。騰訊音樂和閱文集團亦在騰訊的消費互聯(lián)網(wǎng)中占據(jù)了重要地位。

分析人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，一個值得注意的趨勢是，在一向強勢的C端業(yè)務上，騰訊已經(jīng)注意到了用戶年齡下沉的趨勢，并且在努力抓住95后、00后，能不能抓住這一波用戶，也決定了騰訊消費互聯(lián)網(wǎng)的未來。

宣布擁抱兩張網(wǎng)以后，騰訊慢慢轉(zhuǎn)舵，隨著游戲版號放開，騰訊的壓力似乎減輕了不少。記者注意到，各大投行對騰訊繼續(xù)保持了良好預期：近期有28份研報給出“買入”、“持有”、“跑贏大市”等積極評價，海通國際更給出最高目標價470港元。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）