早新聞 | 百億大私募：A股未來大概率向上；居民購房杠桿率連降八個(gè)季度后首次回升；特朗普否認(rèn)美國(guó)制定出兵中東計(jì)劃

每經(jīng)編輯 趙慶

熱門事件

【習(xí)近平：中國(guó)人民維護(hù)民族利益和國(guó)家尊嚴(yán)的決心堅(jiān)如磐石】

習(xí)近平會(huì)見希臘總統(tǒng)時(shí)說，中國(guó)人自古以來就有家國(guó)情懷，國(guó)是第一位的，沒有國(guó)就沒有家，沒有國(guó)家的統(tǒng)一強(qiáng)盛就沒有家庭美滿和個(gè)人幸福。不管有多少艱難險(xiǎn)阻，都將沿著中國(guó)特色社會(huì)主義道路堅(jiān)定不移地走下去。中國(guó)人民捍衛(wèi)國(guó)家統(tǒng)一和領(lǐng)土完整，維護(hù)民族利益和國(guó)家尊嚴(yán)的信念高度一致，決心堅(jiān)如磐石。（人民日?qǐng)?bào)）

【人民日?qǐng)?bào)：君子之國(guó)，先禮后兵】

對(duì)中美經(jīng)貿(mào)摩擦，中方始終保持極大的克制，始終抱以極大的誠(chéng)意，認(rèn)真精心準(zhǔn)備談判。即便在美方進(jìn)行極限施壓，宣布對(duì)2000億美元的中國(guó)輸美商品加征關(guān)稅后，中方仍派代表團(tuán)赴美進(jìn)行第十一輪高級(jí)別磋商，把通過談判解決問題的誠(chéng)意保持到最后一刻。在美方此舉直接導(dǎo)致中美經(jīng)貿(mào)摩擦升級(jí)后，中方不得不對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品調(diào)整加征關(guān)稅措施，同時(shí)仍希望美方回到雙邊經(jīng)貿(mào)磋商的正確軌道，和中方共同努力，相向而行，在平等相待、互相尊重的基礎(chǔ)上繼續(xù)推進(jìn)談判。

【人民日?qǐng)?bào)鐘聲：不要陶醉于自欺欺人的“勝利” ——“加征關(guān)稅有利論”可以休矣】

應(yīng)當(dāng)看到，大唱“加征關(guān)稅有利論”，不過是自欺欺人罷了。試圖靠加征關(guān)稅或威脅提高關(guān)稅來解決中美貿(mào)易摩擦問題，完全是出錯(cuò)了牌，把寶押在關(guān)稅上最終必然導(dǎo)致空歡喜一場(chǎng)。我們奉勸一句，美方如果有足夠智慧來保證自身利益的話，就應(yīng)當(dāng)選擇與中方相向而行，在相互尊重、平等互利的基礎(chǔ)上，通過磋商解決問題。

【特朗普否認(rèn)美國(guó)制定出兵中東計(jì)劃】

美國(guó)總統(tǒng)特朗普5月14日說，美國(guó)目前沒有向中東地區(qū)大規(guī)模調(diào)遣軍力的計(jì)劃，媒體此前的相關(guān)報(bào)道為“虛假新聞”。美國(guó)《紐約時(shí)報(bào)》5月13日援引美方官員的話報(bào)道說，代理國(guó)防部長(zhǎng)沙納漢已向白宮遞交針對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)計(jì)劃。根據(jù)該計(jì)劃，一旦伊朗攻擊美軍或加速研發(fā)核武器項(xiàng)目，美國(guó)將調(diào)遣至多12萬美軍前往中東地區(qū)。（新華社）

宏觀經(jīng)濟(jì)

【人民日?qǐng)?bào)海外版：就業(yè)穩(wěn)，工資也漲了】

相關(guān)人士指出，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)、就業(yè)形勢(shì)總體穩(wěn)定的背景下，就業(yè)人員工資保持較快增長(zhǎng)，其中改造提升的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、加快發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)更是表現(xiàn)搶眼，傳遞出了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的濃濃暖意。中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍表示，今年首次將就業(yè)優(yōu)先政策置于宏觀政策層面，從一季度的數(shù)據(jù)來看，全國(guó)就業(yè)形勢(shì)依舊穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)了良好開局，這將為工資增長(zhǎng)繼續(xù)提供保障。就業(yè)穩(wěn)、收入增，不僅能讓百姓安居樂業(yè)，而且會(huì)有力拉動(dòng)消費(fèi)、投資，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將更有底氣。

【機(jī)構(gòu)看好人民幣匯率中長(zhǎng)期走勢(shì)】

業(yè)內(nèi)人士普遍表示，短期來看，人民幣仍然面臨一定的貶值壓力，但2019年人民幣對(duì)美元匯率破7的概率依然很低，人民幣匯率中長(zhǎng)期仍將保持穩(wěn)健。平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張明預(yù)計(jì)，人民幣對(duì)美元匯率可能呈現(xiàn)先小幅貶值后趨于穩(wěn)定的局面，大致的波動(dòng)范圍或在6.6至7.0之間。除境內(nèi)機(jī)構(gòu)外，外資機(jī)構(gòu)同樣看好人民幣長(zhǎng)期穩(wěn)定。瑞銀研報(bào)維持了美元對(duì)人民幣匯率保持6.7的預(yù)測(cè)。（經(jīng)參）

【地方債發(fā)行已超1.6萬億，多渠道資金加速涌入，力挺投資補(bǔ)短板】

今年前4個(gè)月，我國(guó)地方債發(fā)行已經(jīng)突破了1.6萬億元，進(jìn)度明顯快于往年。與此同時(shí)，銀行信貸也在超預(yù)期發(fā)力，開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)對(duì)投資支持力度也在加大。業(yè)內(nèi)專家指出，目前我國(guó)已經(jīng)呈現(xiàn)出財(cái)政金融齊發(fā)力，多渠道資金加速涌入力挺投資補(bǔ)短板的局面。我國(guó)固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)趨穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)，表明穩(wěn)投資補(bǔ)短板的效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)專項(xiàng)債等對(duì)投資的拉動(dòng)作用將在未來持續(xù)顯現(xiàn)。（經(jīng)參）

【五月流動(dòng)性重回寬松，“麻辣粉”或回歸常態(tài)】

從Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，受TMLF、定向降準(zhǔn)等其他貨幣工具使用的影響，2019年以來至4月16日央行才重啟MLF操作，并在4、5月均按期續(xù)作，中期借貸便利（MLF）或?qū)⒒貧w常態(tài)。四月流動(dòng)性有所收緊后，進(jìn)入5月以來財(cái)政投放和資金需求壓力減輕的情況下，市場(chǎng)流動(dòng)性再度轉(zhuǎn)向?qū)捤?。但市?chǎng)人士多認(rèn)為，未來依然存在流動(dòng)性擾動(dòng)因素，但大概率將平穩(wěn)跨月。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

行情盤點(diǎn)

美股：標(biāo)普500指數(shù)收漲0.80%。道瓊斯?jié)q幅0.82%。納斯達(dá)克漲幅1.14%。

歐股：富時(shí)泛歐績(jī)優(yōu)300指數(shù)收漲1.02%。德國(guó)DAX 30指數(shù)收漲0.97%。法國(guó)CAC 40指數(shù)收漲1.50%。英國(guó)富時(shí)100指數(shù)收漲1.09%。

A股：滬指收?qǐng)?bào)2883.61點(diǎn)，跌0.69%，成交額2012億。深成指收?qǐng)?bào)9038.36點(diǎn)，跌0.71%，成交額2543億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1494.60點(diǎn)，跌0.56%，成交額756億。

黃金：COMEX 6月黃金期貨收跌0.4%，報(bào)1296.30美元/盎司。

原油：WTI 6月原油期貨收漲1.21%，報(bào)61.78美元/桶。布倫特7月原油期貨收漲1.44%，報(bào)71.24美元/桶。

比特幣：CME比特幣期貨BTC 6月合約收跌170美元，跌幅2.14%，報(bào)7780美元，5月13日收于7950美元，為前月合約2018年7月31日以來收盤最高位；CME比特幣期貨BTC 7月合約收跌至7785美元。

市場(chǎng)資訊

【多家上市公司股東換購股票ETF，業(yè)內(nèi)人士：謹(jǐn)防變相違規(guī)減持】

隨著各類投資者對(duì)指數(shù)投資的認(rèn)可，今年以來上市公司股東換購股票ETF的現(xiàn)象明顯增多，強(qiáng)力新材、中國(guó)石油、中興通訊等多家上市公司發(fā)布了股東換購股票ETF公告。不過，也有業(yè)內(nèi)人士提醒，由于股票ETF流動(dòng)性較好，變現(xiàn)能力強(qiáng)，要避免部分上市公司股東借股份換購ETF份額變相違規(guī)減持的行為，建議監(jiān)管部門持續(xù)關(guān)注各類違規(guī)減持行為。（證券時(shí)報(bào)）

【百億大私募：A股未來大概率向上，當(dāng)前北上資金更多是階段性離場(chǎng)】

星石、凱豐、源樂晟等百億私募對(duì)A股均持樂觀態(tài)度，認(rèn)為A股調(diào)整空間有限，隨著企業(yè)盈利的增長(zhǎng)，未來大概率將向上回升。多數(shù)私募認(rèn)為，北上資金的大幅流出更多的是資金的階段性離場(chǎng)，并非外資的系統(tǒng)性轉(zhuǎn)向。中信證券預(yù)計(jì)，今年A股還將凈流入2550億元。今年A股總體凈流入資金8050億，截至5月10日已流入5500億元，未來還將凈流入2550億元。（券商中國(guó)）

【中證報(bào)：“獨(dú)立走勢(shì)”凸顯韌性，A股行情支撐穩(wěn)固】

在外圍股市大跌、北上資金凈流出逾百億元背景下，A股相對(duì)獨(dú)立走勢(shì)充分展示了自身韌性。分析人士認(rèn)為，短期內(nèi)A股仍處于情緒修復(fù)期，表現(xiàn)為縮量震蕩。但是，在基本面持續(xù)向好、改革紅利穩(wěn)步釋放等牛市基石支撐下，在短暫休整后，A股后市行情向好仍是大概率事件。

【機(jī)構(gòu)：消化利空后市場(chǎng)有望再度上行】

機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，雖然短期內(nèi)北向資金流入會(huì)有所反復(fù)，但當(dāng)前流動(dòng)性很好，北向資金暫時(shí)撤離不會(huì)令A(yù)股承壓，風(fēng)險(xiǎn)偏好更不會(huì)重現(xiàn)2018年情景。目前市場(chǎng)已充分反映各項(xiàng)利空，整體估值重回偏低位置，待沉淀消化后，有望重拾上行趨勢(shì)。（中證報(bào)）

【基金經(jīng)理：MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)成份股估值處于歷史底部區(qū)域】

招商MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)基金經(jīng)理白海峰認(rèn)為，預(yù)計(jì)MSCI將A股納入因子提升至20%，將為A股帶來約1000億美元的增量資金。目前MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)成份股估值仍處于歷史底部區(qū)域，且低于主流寬基指數(shù)，有業(yè)績(jī)支撐且估值低的標(biāo)的向上修復(fù)空間較大。（證券時(shí)報(bào)）

【證券時(shí)報(bào)頭版：科創(chuàng)板問詢進(jìn)入高峰期，二輪問詢或“人人有份”】

截至5月14日，已有超過70家企業(yè)披露首輪問詢回復(fù)。目前，上交所已發(fā)出第二輪問詢29家。上交所方面強(qiáng)調(diào)，從目前情況來看，一問之后，申請(qǐng)企業(yè)和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)將普遍接受第二輪問詢。資深投行研究人士王驥躍表示，按照目前的審核進(jìn)度，預(yù)計(jì)第一批科創(chuàng)板公司上市交易，將在今年7月中上旬。

【機(jī)構(gòu)：消化利空后市場(chǎng)有望再度上行】

機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，雖然短期內(nèi)北向資金流入會(huì)有所反復(fù)，但當(dāng)前流動(dòng)性很好，北向資金暫時(shí)撤離不會(huì)令A(yù)股承壓，風(fēng)險(xiǎn)偏好更不會(huì)重現(xiàn)2018年情景。目前市場(chǎng)已充分反映各項(xiàng)利空，整體估值重回偏低位置，待沉淀消化后，有望重拾上行趨勢(shì)。（中證報(bào)）

行業(yè)/公司

【經(jīng)參評(píng)論：“惡意退貨”不能否定無理由退貨】

只要消費(fèi)者在依法和正當(dāng)?shù)姆懂犞畠?nèi)行使無理由退貨權(quán)，就不該給其扣上權(quán)利濫用的帽子。現(xiàn)實(shí)中，消費(fèi)者收到衣服試穿并拍照比較正常，不能認(rèn)為其認(rèn)可商品質(zhì)量和樣式。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，監(jiān)管部門和電商平臺(tái)均應(yīng)提高監(jiān)管的技術(shù)含量，遏制惡意退貨，保障正常退回，讓消費(fèi)者的“后悔權(quán)”不打折扣，不受擠壓。

【全國(guó)居民購房杠桿率連降八個(gè)季度后首次回升，業(yè)內(nèi)人士：購房杠桿持續(xù)上漲可能性不大】

近日，上海易居房地產(chǎn)研究院發(fā)布2019年一季度全國(guó)居民購房杠桿研究報(bào)告顯示，2019年一季度，全國(guó)居民購房杠桿率為31.7%，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，這是自2017年一季度起，連續(xù)8個(gè)季度下行以來，居民杠桿率環(huán)比首次上漲。易居研究員沈昕表示，此前住建部對(duì)2019年一季度房?jī)r(jià)、地價(jià)波動(dòng)幅度較大的城市進(jìn)行了預(yù)警提示，多地政策有所收緊。在此背景下，居民購房杠桿持續(xù)上漲可能性不大。（經(jīng)參）

【深圳5月掀土拍盛宴，工業(yè)用地爭(zhēng)奪也激烈】

過去，深圳的商業(yè)和工業(yè)用地因限制條件較多基本為底價(jià)出讓，但在最近深圳兩宗工業(yè)用地拍賣卻非常激烈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年5月深圳共有9宗工業(yè)用地出讓，累計(jì)出讓土地總面積超過11萬平方米。因土地緊缺且謀求產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁的意愿強(qiáng)烈，深圳的供地正在大幅偏向商辦和工業(yè)用地。（證券時(shí)報(bào)）

國(guó)際要聞

【媒體：大摩等承銷商擔(dān)心優(yōu)步IPO遇到麻煩，祭出罕見策略“裸賣空”】

據(jù)悉，在Uber登陸紐交所之前，摩根士丹利等承銷商尤其擔(dān)憂Uber的IPO已經(jīng)陷入麻煩，進(jìn)而在該公司IPO之前部署了非同尋常的“裸賣空”戰(zhàn)略，以便為Uber的IPO提供額外的支持。（CNBC）

【特朗普再度呼吁降息 美聯(lián)儲(chǔ)高官警告：降息會(huì)導(dǎo)致泡沫和衰退】

周二，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在推特上再度呼吁美聯(lián)儲(chǔ)降息?？八_斯城聯(lián)儲(chǔ)主席Esther George表示，她反對(duì)為了提升通脹而降息，并警告稱降息可能帶來資產(chǎn)價(jià)格泡沫并最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下滑。（華爾街見聞）

今日關(guān)注

中國(guó)4月社會(huì)消費(fèi)品零售，規(guī)模以上工業(yè)增加值，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資。歐元區(qū)一季度GDP。美國(guó)5月10日當(dāng)周EIA原油庫存。美國(guó)3月TIC數(shù)據(jù)。

美股盤前：阿里巴巴和梅西百貨發(fā)布財(cái)報(bào)

美股盤后：網(wǎng)易和中通快遞發(fā)布財(cái)報(bào)

（文中圖片來源于攝圖網(wǎng)）