一年需兌付逾500億+承保虧損9.8億?上交所就西水股份子公司天安財險諸多事宜發(fā)問詢函

每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)實習(xí)編輯 易啟江    

繼發(fā)布公告稱子公司天安財險保險股份有限公司（以下簡稱天安財險）轉(zhuǎn)讓興業(yè)銀行收益權(quán)之后，西水股份又迎來了上交所的問詢。

近期，西水股份發(fā)布公告稱，5月10日收到上海證券交易所《關(guān)于對內(nèi)蒙古西水創(chuàng)業(yè)股份有限公司2018年年度報告的事后審核問詢函》（下稱《問詢函》），要求其從經(jīng)營信息、會計政策等方面進一步補充披露信息。

巧合的是，此次《問詢函》提到的需要進一步披露的內(nèi)容也與西水股份旗下的子公司——天安財險有關(guān)，總結(jié)起來有三大方面：面臨兌付期的天安財險是如何安排兌付的；轉(zhuǎn)讓及回購興業(yè)銀行股權(quán)收益權(quán)的交易是否合規(guī)，以及對興業(yè)銀行股份的投資決策是否發(fā)生變化；保險業(yè)務(wù)承保利潤為負(fù)的原因，以及對相關(guān)因素是否可能持續(xù)影響公司業(yè)績，要求進行充分風(fēng)險提示。

上交所表示，西水股份需在收函后及時進行披露，并于2019年5月18日之前，披露對本問詢函的回復(fù)，同時按要求對定期報告作相應(yīng)修訂和披露。

要求補充披露今年具體兌付安排等

公開資料顯示，天安財險成立于1995年1月，注冊資本金177.64億元，為西水股份的子公司，西水股份及三家合伙企業(yè)深圳前海金奧凱達投資合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳前海國亞創(chuàng)豪投資合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳前海恒錦宇盛投資合伙企業(yè)（有限合伙）合計持有并控制50.875％股權(quán)。

此次西水股份收到的《問詢函》就是圍繞天安財險的年報數(shù)據(jù)展開的。財報數(shù)據(jù)顯示，天安財險2018年保險業(yè)務(wù)收入151.470億元，同比增長6.5％；綜合成本率107.48％，較前一年增加6.86個百分點；全年實現(xiàn)凈利潤1.29億元，同比增長53％；承保業(yè)務(wù)方面，該公司原保險保費收入居前5位的車險、意外險、責(zé)任險、健康險、企財險均出現(xiàn)承保虧損，五大險種累計承保虧損9.8億元。

截圖據(jù)天安財險2018年報

由于天安財險持續(xù)處于理財型保險凈兌付時期，“保戶儲金及投資款”科目資金流入為零，資金流出1187億元，報告期末余額566.4億元，其中一年內(nèi)需兌付的金額為550.8億元。因此，《問詢函》要求西水股份結(jié)合同行業(yè)可比公司情況，分析保險業(yè)務(wù)綜合成本率大幅上升、承保利潤為負(fù)的主要原因，并就相關(guān)因素是否可能持續(xù)影響公司業(yè)績進行充分風(fēng)險提示；第二，結(jié)合流動資產(chǎn)情況補充披露2019年具體的兌付安排，包括但不限于兌付時間、資金來源、兌付安排等，并就可能的流動性緊張進行充分風(fēng)險提示。

同時，問詢函同時提出，天安財險于2019年2月減持興業(yè)銀行股份3.485億股，于2019年3月與華夏人壽簽訂了《股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購協(xié)議》，將其持有的興業(yè)銀行49779.9萬股股票所對應(yīng)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給華夏人壽。2017年2月，公司因派遣一名董事認(rèn)定對興業(yè)銀行有重大影響，將所持興業(yè)銀行股權(quán)由可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為長期股權(quán)投資，2018年該項投資按權(quán)益法核算確認(rèn)投資收益27.68億元，屬于對公司業(yè)績有重大影響的投資。

問詢函要求西水股份（1）補充披露天安財險上述轉(zhuǎn)讓及回購興業(yè)銀行股權(quán)收益權(quán)交易的會計處理及其合規(guī)性；（2）結(jié)合理財型保險兌付安排、其他投資資產(chǎn)的流動性等補充披露對興業(yè)銀行股份的投資決策是否發(fā)生變化，對其按長期股權(quán)投資進行會計核算的依據(jù)及其合規(guī)性。請年審會計師事務(wù)所核查并發(fā)表意見。

此外，《問詢函》還針對西水股份的主要投資資產(chǎn)、資產(chǎn)余額等披露的數(shù)據(jù)，提出新的疑問，并要求其披露具體的資產(chǎn)項目和存在的不確定性，并要求年審會計師事務(wù)所核查并發(fā)表意見。

對此，西水股份表示，將盡快組織相關(guān)人員就《問詢函》進行回復(fù)并履行信息披露義務(wù)。

一季度已兌付理財險約344億元

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上交所的問詢函并非是空穴來風(fēng)。2018年5月，西水股份就曾收到上交所的問詢函，就其及保險子公司天安財險保險業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況，包括天安財險保險業(yè)務(wù)收入增速放緩、去年年末償付能力曾接近監(jiān)管紅線，西水股份現(xiàn)金流承壓等事項進一步補充說明。

為何西水股份旗下的天安財險會頻頻受關(guān)注呢？這還要從幾年前說起。2015年左右，天安財險借助理財險發(fā)力，迅速做大保費規(guī)模，實現(xiàn)了中小企業(yè)的彎道超車，成為當(dāng)時行業(yè)的一匹黑馬。然而隨著行業(yè)經(jīng)濟下行和行業(yè)回歸保障大勢的到來，理財險產(chǎn)品受限，但是前期賣出去的產(chǎn)品卻迎來了兌付高峰。自2017年天安財險停止出售理財型保險產(chǎn)品以后，其近幾年持續(xù)處于理財型保險凈兌付時期，資金流動性壓力大的境況正在進一步凸顯。

公開資料顯示，2019年第一季度，天安財險已經(jīng)兌付理財險產(chǎn)品約344億元，主要通過出售興業(yè)銀行股權(quán)3.485億籌集資金59億元，賣出回購興業(yè)銀行股權(quán)收益權(quán)4.98億股籌資87.88億元，還通過存款、債券、信托、保費收入和轉(zhuǎn)讓武漢環(huán)球貿(mào)易中心等方式籌集兌付資金。

隨著產(chǎn)品不斷滿期給付，天安財險流動性較好的資產(chǎn)進一步消耗，短期流動性壓力正在加大。中債資信指出，截至2019年3月末，天安財險保戶儲金及投資款規(guī)模為229.46億元，其中約213億元將在2019年內(nèi)陸續(xù)到期；除興業(yè)銀行股權(quán)外，天安財險最主要投資資產(chǎn)為384.94億元信托和183.47億元未上市股權(quán)投資基金，88.71億元賣出回購資產(chǎn)在5月陸續(xù)到期，規(guī)模略超過2019年3月末天安財險存款、債券和股票投資總和，綜合考慮2019年第二季度預(yù)計經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出約104億元，此次兌付情況主要依賴信托計劃或未上市股權(quán)投資基金回收資金，2019年信托計劃預(yù)計全部到期，但具體到期時間和到期規(guī)模不詳，回售兌付具有一定不確定性。

為了滿足資金需求，天安財險決定將其持有持有的興業(yè)銀行約4.98億股股票所對應(yīng)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給華夏人壽，收益權(quán)轉(zhuǎn)讓價款總額為87.88億元。這在上述的《問詢函》中有所體現(xiàn)，上交所也希望西水股份進一步披露詳細(xì)信息和風(fēng)險提示。

根據(jù)西水股份4月26日公告，至公告發(fā)布時，天安財險已經(jīng)通過投資資產(chǎn)出售回收10億元資金，正積極與購買方洽談；通過提前贖回金融產(chǎn)品回收27億元左右，預(yù)計4月30日回款；計劃出售資管計劃及股權(quán)資產(chǎn)回款9億元左右，并通過其他資產(chǎn)處置、保費收入等方式籌集資金，但是存在著交易對手不能按時足額支付資產(chǎn)出售款項的風(fēng)險。天安財險表示，正與華夏人壽積極溝通，一旦發(fā)生資產(chǎn)處置資金不能足額及時到位，雙方將另行協(xié)商通過展期等其他解決方法。

天安財險2019年一季度償付能力報告顯示，截至一季度末其核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為140.23%和176.37%，凈虧損13.48億元。

（封面圖片來源：攝圖網(wǎng)）