22年凈利不夠一次虧！百年名校坐鎮(zhèn)卻淪為ST，前高校第一牛股成資本玩物？

圖片來源：攝圖網(wǎng) 價值股千篇一律，爆雷股卻萬千不同。 5月11日，隨著上交所一紙問詢函的公布，爆雷個股又新增一典型案例。這次爆雷的主角是一家高校系的上市公司——*ST工新（曾用名，工大高新）。 據(jù)悉，*ST工新實(shí)控人為哈爾濱工業(yè)大學(xué)。根據(jù)各方的數(shù)據(jù)顯示，哈爾濱工業(yè)大學(xué)在全國高校中排名前20，這所以工科見長的大學(xué)，在輿論中是僅次于清華大學(xué)的存在。 而*ST工新在一番資本運(yùn)作之后，卻淪為資本的受害者。2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-43.42億，虧光公司上市以來所有年份凈流潤。 公司三年前耗資25億元高調(diào)布局的重要標(biāo)的漢柏科技有限公司（以下簡稱漢柏科技）卻成為負(fù)擔(dān)，巨額虧損扣非后凈利-23億元，263名研發(fā)人員全部離職，全部權(quán)益賬面值僅400.17萬元，股權(quán)被哈爾濱市中級人民法院將公開拍賣。 高校股，作為一種代表科技和文明的力量，知識與資本的結(jié)合，總能成為普通投資者機(jī)構(gòu)們重點(diǎn)關(guān)注青睞的對象。坐擁名校光環(huán)，*ST工新為何被披星戴帽？這背后到底經(jīng)歷了什么？ 上市22年盈利總和不足7億去年巨虧43億 4月30日，*ST工新披露2018年報數(shù)據(jù)顯示，公司2018年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.32億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-43.42億元，歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-35.62億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)-4435.25萬元。 43.42億元的虧損，創(chuàng)公司上市以來新高。經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者計算，拋開2018年度的經(jīng)營數(shù)據(jù)，公司從1996年上市以來歸屬母公司凈利潤總和不足7億元。這意味著*ST工新不僅虧光了公司過去22年的總利潤，還透支了未來潛在的成長空間。而截至5月10日收盤，公司最新市值也僅為30億元。 同時，公司披露的2019年一季報數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)期公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.14億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.31億元，歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-1.16億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)-1.82億元。 值得一提的是，中準(zhǔn)會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）為*ST工新出具了非標(biāo)準(zhǔn)保留意見的審計報告及否定意見的內(nèi)部控制審計報告。此前，*ST工新曾因2017年度財務(wù)報告被中準(zhǔn)會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具無法表示意見的審計報告。根據(jù)上交所相關(guān)規(guī)定，公司股票已于2018年5月3日被實(shí)施退市風(fēng)險警示，股票簡稱從“工大高新”變更為“*ST工新”。 對于2018年業(yè)績大幅虧損的原因，主要系全資子公司漢柏科技所致。*ST工新此前曾在2018年業(yè)績預(yù)虧公告當(dāng)中詳細(xì)解釋說，公司及全資子公司漢柏科技因債務(wù)逾期、多個賬戶被凍結(jié)、部分金融機(jī)構(gòu)要求提前還貸及人員流失等因素，導(dǎo)致公司及漢柏科技涉及多筆訴訟、仲裁，因此本年度預(yù)提了大額的借款利息、滯納金、罰息等約4.5億元。因漢柏科技目前狀況不能切實(shí)保障傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的售后服務(wù)，部分客戶要求退貨并拒絕支付銷售貨款，使得漢柏科技2018年實(shí)現(xiàn)的銷售收入大幅減少，利潤下降。2018年年度公司預(yù)計對漢柏科技傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備約21億元。目前漢柏科技擬重新調(diào)整戰(zhàn)略，將未來發(fā)展前景廣闊的人工智能-人臉識別業(yè)務(wù)作為主營業(yè)務(wù)。公司于2016年合并漢柏科技100%股權(quán)事項(xiàng)形成商譽(yù)6.26億元，公司基于漢柏科技經(jīng)營業(yè)務(wù)現(xiàn)狀以2018年12月31日為基準(zhǔn)日對漢柏科技進(jìn)行了全面評估并按照相關(guān)規(guī)定擬計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備6.26億元。 三年前風(fēng)光無限：25億高調(diào)布局股價連收19個漲停 根據(jù)公告，2014年10月31日工大高新停牌籌劃重大資產(chǎn)重組方案。2015年5月13日，工大高新于公布重大資產(chǎn)重組方案，擬以發(fā)行股份的方式購買工大高總等28家機(jī)構(gòu)及彭海帆等12名自然人持有的漢柏科技100%股權(quán)，交易總價25億元，發(fā)行股份價格為6.05元/股，共計發(fā)行4.13億股。同時，公司擬以6.05元/股向工大高總等10名特定投資者發(fā)行股份，募集金額不超過83051.75萬元，用于漢柏明銳云數(shù)據(jù)中心建設(shè)項(xiàng)目等。 據(jù)披露，漢柏科技主營業(yè)務(wù)為電子信息、計算機(jī)系統(tǒng)集成、計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、通信設(shè)備制造、維修、租賃等，主要產(chǎn)品包括網(wǎng)絡(luò)安全、基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、云計算融合系及組件三大類。漢柏科技一直專注于云計算數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的研究和開發(fā)，并致力于成為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的云計算系統(tǒng)專家，目前已形成較為完整的云計算產(chǎn)品系列，包含PowerCube系列云立方產(chǎn)品、虛擬化軟件、云管理平臺以及云服務(wù)門戶等。彭海帆持有漢柏科技24.94%股權(quán)，為其控股股東及實(shí)際控制人。經(jīng)審計，漢柏科技2013年及2014年的資產(chǎn)總額為22億元、25億元，營業(yè)收入分別為9億元、11億元，凈利潤為1.1億元、1.2億元。彭海帆承諾漢柏科技2015年度、2016年度和2017年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別不低于1.85億元、2.31億元和2.78億元。 交易完成后，工大高新主營業(yè)務(wù)將新增云計算、信息安全、基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)等信息技術(shù)領(lǐng)域，形成傳統(tǒng)制造業(yè)與新興信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的多元發(fā)展格局，突破現(xiàn)有業(yè)務(wù)增長瓶頸。 2016年9月，工大高新發(fā)行股份購買漢柏科技100%股權(quán)，并納入合并范圍，上年同期尚未合并。工大高新在收購漢柏科技股權(quán)后，公司營業(yè)收入連續(xù)兩年翻倍增長，2016年和2017年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤同比增169%和376%。 根據(jù)公司的年報，2012年漢柏科技與天津大學(xué)、南開大學(xué)成立了由中科院陳永川院士領(lǐng)銜的國家級應(yīng)用數(shù)學(xué)中心，經(jīng)過3年的研究輸出首個科研成果--基于人工智能技術(shù)的人臉識別算法，此研發(fā)成果是高校與企業(yè)“產(chǎn)-學(xué)-研”三者結(jié)合的優(yōu)質(zhì)成果，漢柏作為該聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室唯一的產(chǎn)業(yè)化單位，進(jìn)軍人工智能產(chǎn)業(yè)。利用長期積累的硬件經(jīng)驗(yàn)、工程設(shè)計經(jīng)驗(yàn)加上資深的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，2016年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)學(xué)研跨越式發(fā)展，成功推出人臉識別閘機(jī)、立式單屏、掛壁門禁、桌面終端、動態(tài)識別系統(tǒng)等五大系列人臉識別產(chǎn)品以及一系列行業(yè)解決方案，廣泛應(yīng)用于安防、交通、教育、地產(chǎn)酒店、政府等各行業(yè)。人臉識別產(chǎn)品應(yīng)用行業(yè)和領(lǐng)域非常廣泛，模式識別業(yè)務(wù)會是漢柏科技銷售額未來幾年最重要的增長板塊。 從公司股價來看，正是基于彼時收購漢柏科技的操作，公司股價暴漲，連著19個漲停板，股價最高37.81元，市值達(dá)到380億元，成為當(dāng)時僅次于暴風(fēng)科技的存在。 三年后一地雞毛：標(biāo)的巨虧23億淪為司法拍賣對象 25億收購的漢柏科技2017年使得公司大幅盈利，成功脫帽并且免于退市的風(fēng)險。然而，工大高新在經(jīng)歷短暫的高光時刻之后，隨即而來的是一連串讓投資者發(fā)蒙的資本運(yùn)作和股價的暴跌。來看工大高新近一年的公告： 2018年3月14日，工大高新停牌，擬以支付現(xiàn)金及發(fā)行股份方式，購買徐龍平、張云學(xué)及其他股東持有的龍利得包裝印刷股份有限公司股權(quán)。 2018年4月13日工大高新公告繼續(xù)停牌，不超過1個月。 2018年5月3日工大高新，會計師事務(wù)所無法出具審計報告，被實(shí)施退市風(fēng)險警告。 2018年5月15日工大高新公告繼續(xù)停牌，不超過1個月。 2018年6月14日工大高新公告繼續(xù)停牌，不超過2個月。 2018年7月14日工大高新公告繼續(xù)停牌。 2018年7月20日工大高新公告，違規(guī)對外擔(dān)保46億，資金被占用近10億，涉訴訟案39起。 2018年7月23日工大高新公告，因涉嫌違反證券法律法規(guī)，被立案調(diào)查。 2018年8月14日工大高新公告，終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，且控股股東延期履行增持公司股票計劃156天。 2018年8月17日，在停牌時間持續(xù)5個月之后，工大高新復(fù)牌。上述多重利空疊加，工大高新股價迎來持續(xù)跌停，期間最高連續(xù)收出25個跌停。股價從復(fù)牌前9.49元跌至1.67元，跌幅超過80%。長期停牌疊加突如其來的暴跌，使得6.5萬股民被深套。 而這并不代表著投資者噩夢的結(jié)束。除了前述風(fēng)險之外，公司彼時耗巨資收購的標(biāo)的漢柏科技也面臨巨大的風(fēng)險： 1.年報披露，報告期內(nèi)，漢柏科技營業(yè)收入大額為負(fù)且巨額虧損，扣非后歸母凈利潤為-22.82億元，三年業(yè)績承諾累計實(shí)現(xiàn)數(shù)為-16.90億元，未完成收購時的業(yè)績承諾。2018年度原已銷傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品遭到客戶退貨，退貨收入總計7.54億元。 2.2016年至2018年，漢柏科技研發(fā)投入合計1.52億元，除2017年資本化0.05億元以外全部費(fèi)用化，且資本化部分次年全額轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。2016年、2017年公司研發(fā)人員數(shù)量分別為195人、263人，2018年研發(fā)人員全部離職。 3.哈爾濱市中級人民法院將公開拍賣漢柏科技全部權(quán)益，現(xiàn)漢柏科技股東全部權(quán)益賬面值僅400.17萬元，評估值1.06億元，較2016年重大資產(chǎn)重組25億元的交易價格差異巨大。（工大集團(tuán)2017年5月向吳成文借款人民幣1億元整，工大高新為該筆借款承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保。因借款逾期，吳成文向杭州市中級人民法院（以下簡稱“杭州中院”）提起訴訟，杭州中院于2018年1月26日凍結(jié)公司持有的漢柏科技100%的股份。） 4.截至期末，募集資金投資項(xiàng)目漢柏明銳云數(shù)據(jù)中心建設(shè)項(xiàng)目累計投入金額3.14億元，另被關(guān)聯(lián)方工大集團(tuán)占用的2億元募集資金尚未歸還。 根據(jù)年報披露，工大高新于2016年以25億元收購漢柏科技100%股權(quán)，形成6.26億元的商譽(yù)。 財報后的思考：上交所連發(fā)28問 值得注意的是，對于工大高新2018年的年報，中準(zhǔn)會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具了保留意見的審計報告及否定意見的內(nèi)部控制審計報告。 然而有意思的是，公司股價在最近幾個交易日中卻接連收出4個漲停。公司在提示風(fēng)險中稱，截止目前，公司關(guān)聯(lián)方資金占用余額7.48億元、違規(guī)擔(dān)保余額38.61億元。同時，公司受債務(wù)逾期、多起訴訟案件、多個賬戶被凍結(jié)等因素影響，公司資金周轉(zhuǎn)存在一定困難，已對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營構(gòu)成影響。 針對工大高新存在的一系列問題，上交所于10日晚間發(fā)出問詢函，28問上市公司，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了問詢函當(dāng)中的主要問題： 1、請公司補(bǔ)充披露漢柏科技近三年主要財務(wù)數(shù)據(jù)的實(shí)際數(shù)及前期盈利預(yù)測數(shù)；詳細(xì)分析2018年巨額虧損的原因，與盈利預(yù)測及以前年度出現(xiàn)巨大反差的原因；前期評估定價的合理性、審慎性及依據(jù)，公司董事會是否已充分調(diào)研評估該交易事項(xiàng)及相關(guān)重大不確定性、勤勉履職及依據(jù)；業(yè)績承諾方具體補(bǔ)償安排，是否能夠按期足額進(jìn)行業(yè)績補(bǔ)償。 2、根據(jù)公告，哈爾濱市中級人民法院將公開拍賣漢柏科技全部權(quán)益，現(xiàn)漢柏科技股東全部權(quán)益賬面值僅400.17萬元，評估值1.06億元，較2016年重大資產(chǎn)重組25億元的交易價格差異巨大。請公司結(jié)合漢柏科技各項(xiàng)資產(chǎn)狀態(tài)，詳細(xì)說明漢柏科技各項(xiàng)資產(chǎn)大額減值的過程及原因；說明漢柏科技是否被過度減值，是否存在通過拍賣進(jìn)行利益轉(zhuǎn)移的情形，是否存在其他利益安排。 3、募集資金投資項(xiàng)目漢柏明銳云數(shù)據(jù)中心建設(shè)項(xiàng)目累計投入金額3.14億元，另被關(guān)聯(lián)方工大集團(tuán)占用的2億元募集資金尚未歸還。請公司說明募集資金投資項(xiàng)目的項(xiàng)目規(guī)劃、項(xiàng)目進(jìn)展、具體投向；相關(guān)投入是否形成資產(chǎn)，相關(guān)資產(chǎn)是否存在減值情形，對公司的影響；相關(guān)會計處理方法及依據(jù)。 4、公司2017年和2018年分別被出具了無法表示意見和保留意見的審計報告。請公司年審會計師說明公司導(dǎo)致無法表示意見的情形是否已經(jīng)消除；截至2018年末，公司違規(guī)擔(dān)保余額40.61億元，資金占用余額7.48億元，公司相應(yīng)計提了預(yù)計負(fù)債和壞賬準(zhǔn)備，但無法就關(guān)聯(lián)方資金占用的未來可收回性以及違規(guī)擔(dān)?？赡苄纬傻膿?dān)保損失獲取滿意的審計證據(jù)，請說明相關(guān)影響是否具有重大性和廣泛性；鑒于審計報告中明確表述公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性，且控股股東承諾注入資產(chǎn)能否實(shí)施具有重大不確定性，請說明出具保留意見是否適當(dāng)；鑒于本年度集中計提大額減值準(zhǔn)備且發(fā)生大量退貨，請說明相關(guān)事項(xiàng)實(shí)施的審計程序并取得的審計證據(jù)，并說明審計程序和審計證據(jù)是否充分適當(dāng)，是否保證公司前期業(yè)績的真實(shí)性，是否存在前期重大會計差錯調(diào)整的問題，是否存在因調(diào)整而造成2016年和2017年虧損的情形。 上交所要求公司于2019年5月11日披露本問詢函，并于2019年5月18日之前，就上述事項(xiàng)予以披露，同時對定期報告作相應(yīng)修訂。 百年名校坐鎮(zhèn)為何瀕臨退市邊緣？ 資料顯示，工大高新控股股東為哈爾濱工業(yè)大學(xué)，學(xué)校始建于1920年。多方的數(shù)據(jù)顯示，哈爾濱工業(yè)大學(xué)在全國高校中排名前20，這所以工科見長的大學(xué)，在輿論中更是是僅次于清華大學(xué)的存在。 緣何一家全國排名前列的名校坐鎮(zhèn)的企業(yè)與其他高校股存在如此大的差異，又為何會連續(xù)被ST呢（2016年被ST，2017年脫帽，2018年再度被ST）？ 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理資料時發(fā)現(xiàn)，在此前相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，工新董事會成員大部分由具有工大集團(tuán)背景的人出任，工大集團(tuán)的董事長張大成同時也一直擔(dān)任上市公司董事長，上市公司前述一系列資本運(yùn)作均由張大成在任期間實(shí)施。 早在2006年，據(jù)《新京報》報道，因牽涉一起經(jīng)濟(jì)案件，ST工新董事長、法人張大成正配合調(diào)查。 2018年1月，工大高新因未按照相關(guān)規(guī)定及時披露公司被申請仲裁及仲裁進(jìn)展情況，未按照規(guī)定及時披露公司控股股東參與融資融券業(yè)務(wù)情況收到了中國證監(jiān)會黑龍江監(jiān)管局的處罰決定書，認(rèn)定公司信息披露違規(guī)。此外，在工大高新子公司紅博商貿(mào)城相關(guān)仲裁過程中，公司分公司未經(jīng)授權(quán)私自簽訂損害上市公司利益的和解協(xié)議導(dǎo)致上市公司2017年度虧損1.5億。 2018年11月2日，公司公告顯示，公司當(dāng)日召開的公司2018年第二次臨時股東大會分別選舉王明秀、王麗梅、邱兆強(qiáng)、郭君巍、曲建奇為公司非獨(dú)立董事，選舉時闐華為公司獨(dú)立董事。張大成退出公司董事會名單。資料顯示，在新當(dāng)選的公司董事中，王明秀、郭君巍、曲建奇均為哈爾濱工業(yè)大學(xué)推薦人選。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，早在2014年，中央財經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心主任劉姝威就曾專門發(fā)文炮轟過工大高新，呼吁公司重組董事會，使其真正成為承接哈工大高科技成果的平臺。 劉姝威在撰寫的文章中指出，工大高新是哈工大控股的上市公司，哈工大控股工大高新的目的應(yīng)該與哈工大科研成果轉(zhuǎn)移有關(guān)。但工大高新的主營業(yè)務(wù)是大豆深加工、乳制品、商業(yè)場地出租和商品銷售，這些業(yè)務(wù)與哈工大的專業(yè)毫不相干。同時，工大高新的全資子公司和控股子公司，2013年除了哈爾濱紅博廣場有限公司有908.56萬元凈利潤和一家酒店有5.75萬元凈利潤以外，其它子公司有少則幾百萬元、多則幾千萬元的虧損。唯一與哈工大專業(yè)有關(guān)的子公司--哈爾濱工大群博智能機(jī)器人有限責(zé)任公司虧損24萬元。 劉姝威當(dāng)年也發(fā)出三大疑問："哈工大控股工大高新的目的到底是什么？工大高新董事長張大成曾任哈爾濱工業(yè)大學(xué)副校長，為什么工大高新會如此經(jīng)營？工大高新的經(jīng)營狀況和虧損根源是什么？" 然而令投資者沒想到的是，時隔多年，劉姝威當(dāng)時所指出的問題仍舊存在。 聲明：文章內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。