鄭眼看盤：不確定性大 空方暫占優(yōu)

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 曾健輝    

本周一A股因較大利空而暴跌，周二是縮量反彈，周三隨外盤大跌再度走弱。截至收盤，上證綜指跌1.12%至2893.76點，深證綜指跌0.65%至1530.31點。中小板、創(chuàng)業(yè)板兩綜指分別跌0.71%、0.41%。由周三盤面看，權(quán)重股幾乎集體下跌，非權(quán)重股多數(shù)板塊及個股下跌，只有人造肉、黃金等極少數(shù)板塊逆勢上漲。

相信多數(shù)投資者都會明白本周一以來A股為何忽然疲弱起來，所以市場整體心態(tài)肯定已受了較大打擊。一般來說，當未來消息面存在重大不確定性時，持幣者一般并不會急于出手，但持倉者往往就會加大拋售力度，所以當多空力量此消彼長后，股指難免就暫時承壓了。由最近部分個股兩融余額不斷縮減來看，市場之前的樂觀情緒已受重挫。

實際上A股資金面有些支撐，目前并不太缺錢，缺的僅僅是投資者將錢換成股票的意愿。最近經(jīng)濟情況也有些好轉(zhuǎn)，只是一時難以弄清好轉(zhuǎn)到底是不是由首季寬松政策引起的。因此，經(jīng)濟基本面其實也有些許支撐，只是暫不敵外部巨大的不確定性。

北上資金已連續(xù)幾天減持，周三為凈減持46億元，因不確定性暫未消除，北上資金立即轉(zhuǎn)為凈流入的機會似乎不大，所以這個因素仍將對A股人氣構(gòu)成些拖累。

除貿(mào)易協(xié)商相關(guān)的不確定性外，外盤的大跌某種程度上也會減少北上資金流入A股的興趣。還有，人民幣匯率這幾天明顯貶值，此因素自然也會削弱北上資金購買以人民幣計價的A股的興趣。

對于外資來說，是否流入A股除與中國經(jīng)濟基本面相關(guān)外，還會在全球股市中作對比。大家知道，A股中有大量藍籌股處于全球股市洼地，這使得外資更愿意流入，而當外盤出現(xiàn)較多調(diào)整時，A股的估值相對優(yōu)勢多少也會弱化。因此，外盤的下跌一般也會導(dǎo)致外資流入A股的速度減緩。至于匯率，那自然更明顯，外資肯定不愿意將外幣換成處于貶值態(tài)勢的貨幣。

由量能情況看，大盤暫時還將處于低迷狀態(tài)。整體而言，本周大盤走勢雖極差，但我也并不悲觀，重要的原因之一就是前文所述的資金面相對較寬松及經(jīng)濟面的邊際改善。錢雖然一時不肯進來，但錢總是還在那里的，并不會消失。

到本周末貿(mào)易相關(guān)消息應(yīng)該就會明朗化，屆時至少不確定性就會消除，所以下周股指走勢應(yīng)大概率轉(zhuǎn)好。再過一兩周，相信將是A股入摩權(quán)重翻倍的沖刺期，屆時這個因素也會對大盤構(gòu)成些支撐。

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