注意！逾300家上市公司一季度業(yè)績翻倍，不少和這一規(guī)定有關(guān)

圖片來源：攝圖網(wǎng)

一季度多家上市公司凈利潤大幅增長，其中緣由值得投資者關(guān)注。

中國證券報(bào)記者梳理2019年一季報(bào)發(fā)現(xiàn)，有364家凈利潤增長幅度超過100%。其中部分公司執(zhí)行了“新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”是業(yè)績大幅增長的主要原因。

今年A股行情火熱，不少公司持有的金融資產(chǎn)收益頗豐。

根據(jù)“新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”要求，交易性金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量會(huì)直接計(jì)入當(dāng)期損益。

所以，一季度不少上市公司僅變更一下會(huì)計(jì)計(jì)量準(zhǔn)則，便輕松實(shí)現(xiàn)利潤翻倍。

“新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”影響幾何？

按照財(cái)政部2017年修訂頒布的“新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”的相關(guān)規(guī)定，2019年1月1日起，境內(nèi)上市公司執(zhí)行金融資產(chǎn)重分類的規(guī)定。

新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則根據(jù)管理金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式和金融資產(chǎn)的合同現(xiàn)金流量特征，將金融資產(chǎn)分為了三大類：以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)（AMC）、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（FVPL）、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（FVOCL）。

東北證券研究總監(jiān)付立春對(duì)中國證券報(bào)記者表示，在舊準(zhǔn)則下，金融資產(chǎn)分類主觀性較強(qiáng)，上市公司通常將權(quán)益投資歸入“可供出售的金融資產(chǎn)”，股價(jià)的漲跌計(jì)入其他綜合收益，屬于權(quán)益類項(xiàng)目，而非利潤表項(xiàng)目，股價(jià)漲跌不影響利潤。而一旦出售，原先計(jì)入其他綜合收益的又可以轉(zhuǎn)入到投資收益，體現(xiàn)在利潤表里。以此達(dá)到調(diào)節(jié)利潤的目的。

新準(zhǔn)則下，分類要經(jīng)過嚴(yán)格的測(cè)試，權(quán)益工具只有在滿足特定情況下才可以被指定為FVOCI，且該指定一經(jīng)確認(rèn)便不可撤銷，同時(shí)FVOCI權(quán)益工具在資產(chǎn)處置時(shí)累計(jì)浮盈浮虧不能結(jié)轉(zhuǎn)至利潤表，原先通過將權(quán)益工具歸類為“可供出售金融資產(chǎn)”來平滑利潤的功能不存在。公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入損益，導(dǎo)致上述上市公司2019年一季度業(yè)績大幅增加。

此外，付立春強(qiáng)調(diào)，由于重分類后的交易性金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量，如果上市公司持有的股票大幅虧損，也會(huì)導(dǎo)致業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。

以華西股份為例，公司2019年1-3月份共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.16億元，同比增長26.51%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.52億元，同比增長2665.47%。報(bào)告期內(nèi)，公司執(zhí)行新金融會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)相關(guān)金融資產(chǎn)及相關(guān)所有者權(quán)益項(xiàng)目進(jìn)行了重分類處理，持有金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)收益增加。

一季報(bào)發(fā)布當(dāng)日，華西股份股價(jià)大幅上漲。

“炒股”收益可觀

部分上市公司持有證券投資品種多、規(guī)模大，儼然專業(yè)投資者。隨著大盤回暖，加之實(shí)行新金融工具準(zhǔn)則，整體收益可觀。

以寶新能源為例，公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.75億元，同比下降4.29%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.39億元，同比增長272.51%。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)投資收益4800.79萬元，同比增長321.12%，主要是本期取得的股息紅利增加所致；實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)收益2.18億元，主要是本期實(shí)行新金融工具準(zhǔn)則，部分金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益計(jì)入當(dāng)期損益所致。截至報(bào)告期末，公司持有交易性金融資產(chǎn)30.48億元。

不少上市公司報(bào)告期內(nèi)股價(jià)漲幅較大，由于可以持有同行業(yè)其他公司的股票，取得了不菲的投資業(yè)績。以恒生電子為例，公司2019年1-3月份共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.92億元，同比增長11.17%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.98億元，同比增長593.66%。2019年一季度，公司二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)一度翻倍。

年報(bào)顯示，截至2018年底，恒生電子除持有金證股份、振東醫(yī)藥、華銳風(fēng)電等多只股票外，還持有多只基金、信托產(chǎn)品、資管計(jì)劃、國債、理財(cái)計(jì)劃等。其中，金證股份和恒生電子業(yè)務(wù)相似，2019年一季度，金證股份股價(jià)漲幅超過3倍。

金融股獲偏愛

Wind數(shù)據(jù)顯示，已披露持有交易性金融資產(chǎn)明細(xì)的上市公司中，多數(shù)偏愛金融股。

不少公司報(bào)告期內(nèi)持有券商、保險(xiǎn)等上市公司股票，隨著一季度非銀板塊反彈，獲利巨大。

以京山輕機(jī)為例，公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.48億元，同比增長2.87%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9829.06萬元，同比增長135.92%。報(bào)告期末，公司共持有交易性金融資產(chǎn)1.15億元，相比期初上漲75.08%。主要是本期持有的股票天風(fēng)證券漲幅較大所致。

大冷股份2019年1-3月份共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.65億元，同比增長9.68%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.07億元，同比增長317.24%。業(yè)績變動(dòng)的主要原因是，公司所持國泰君安公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，增加當(dāng)期公允價(jià)值變動(dòng)收益約6450萬元。

針對(duì)上市公司偏愛金融股的原因，某私募高管對(duì)中國證券報(bào)記者表示，首先，金融股估值普遍較低，大盤尚未啟動(dòng)時(shí)，股價(jià)相對(duì)安全，流通性也較好。其次，一旦大盤啟動(dòng)，金融股通常會(huì)領(lǐng)漲，特別是非銀板塊，一旦股市回暖，容易獲得超額收益。最后，上市公司都有融資需求，不少上市公司通過持有金融類上市公司股份，對(duì)自身融資也有一定幫助。

中國證券報(bào) 董添

以上內(nèi)容為每經(jīng)App出于傳遞信息的目的進(jìn)行轉(zhuǎn)載，不構(gòu)成投資建議。據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。