私募參與科創(chuàng)板網(wǎng)下打新，將有明確規(guī)定

圖片來源：攝圖網(wǎng)

上證報日前獲悉，為規(guī)范網(wǎng)下投資者參與科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下詢價行為，維護(hù)科創(chuàng)板首發(fā)股票定價秩序，中國證券業(yè)協(xié)會起草了《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者自律管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），并向相關(guān)券商進(jìn)行了意見征求。

《辦法》共二十三條，對私募基金管理人參與科創(chuàng)板打新提出資管實力的要求，即私募基金管理人管理總規(guī)模應(yīng)連續(xù)兩個季度10億元以上，且管理的產(chǎn)品中至少有一只存續(xù)期2年以上。

中證協(xié)表示，《辦法》的起草思路主要包括四個方面：

一是強(qiáng)化事前注冊管理，確保參與科創(chuàng)板的網(wǎng)下投資者具有一定的市場化定價能力和合規(guī)管理能力；

二是加強(qiáng)網(wǎng)下投資者行為規(guī)范，督促網(wǎng)下投資者在對發(fā)行項目充分研究的基礎(chǔ)上理性報價；

三是壓實推薦券商和主承銷商的中介責(zé)任，強(qiáng)化事前把關(guān)和事后監(jiān)督；

四是加大對違規(guī)行為處罰力度，增加違規(guī)成本。

記者了解到，《辦法》主要明確了私募基金管理人注冊為科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者的條件。

在已有的證券投資經(jīng)驗、良好信用記錄、必要定價能力要求基礎(chǔ)上，對私募基金管理人的資產(chǎn)管理規(guī)模提出要求：

私募基金管理人管理總規(guī)模應(yīng)連續(xù)兩個季度10億元以上，且管理的產(chǎn)品中至少有一只存續(xù)期2年以上；申請注冊的私募基金產(chǎn)品規(guī)模應(yīng)為6000萬元以上，且委托第三方托管人獨立托管基金資產(chǎn)。

其中，私募基金管理人基金管理總規(guī)模指自主發(fā)行產(chǎn)品總規(guī)模；私募基金產(chǎn)品規(guī)模是指按照有關(guān)基金估值規(guī)則計算的基金產(chǎn)品資產(chǎn)凈值。

《辦法》要求網(wǎng)下投資者參與科創(chuàng)板新股網(wǎng)下詢價，應(yīng)建立完善內(nèi)控制度和操作流程、加強(qiáng)從業(yè)人員管理、做好詢價前準(zhǔn)備工作、遵循獨立客觀誠信的原則合理報價，并對每次報價的投資研究報告或其他定價依據(jù)、定價決策過程相關(guān)材料存檔備查。

同時要求網(wǎng)下投資者在詢價環(huán)節(jié)不得存在協(xié)商報價、串通報價、故意壓低或抬高報價等不獨立、不客觀、不誠信、不廉潔行為，參與詢價后應(yīng)按要求完成申購和繳款，不得存在提供有效報價但未參與申購、獲配后未按時足額繳付認(rèn)購資金及經(jīng)紀(jì)傭金、網(wǎng)上網(wǎng)下同時申購等違規(guī)情形。

此外，《辦法》強(qiáng)化了證券公司的推薦責(zé)任。

要求證券公司開展科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者推薦工作的，應(yīng)制定明確的推薦標(biāo)準(zhǔn)，對所推薦投資者的投資經(jīng)驗、信用記錄、定價能力、資產(chǎn)管理規(guī)模等情況進(jìn)行審慎核查，對所推薦投資者注冊的產(chǎn)品數(shù)量與其管理能力是否匹配進(jìn)行審慎核查。

明確證券公司未盡審慎核查責(zé)任、推薦不符合條件的機(jī)構(gòu)或產(chǎn)品注冊為科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者或配售對象的，協(xié)會按照有關(guān)規(guī)定對證券公司采取自律懲戒措施。

對于違規(guī)行為，中證協(xié)將加強(qiáng)處罰力度，加大違規(guī)成本。

《辦法》明確配售對象在網(wǎng)下詢價業(yè)務(wù)過程中一個自然年度內(nèi)違規(guī)一次的，列入黑名單六個月；違規(guī)兩次（含）以上的，列入黑名單十二個月；多次違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重的，加重處罰，協(xié)會一年內(nèi)不接受該網(wǎng)下投資者注冊新的配售對象；情節(jié)特別嚴(yán)重或造成重大不良影響的，取消該投資者新股網(wǎng)下詢價資格，三年內(nèi)不得注冊為網(wǎng)下投資者。配售對象在科創(chuàng)板、主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的違規(guī)次數(shù)合并計算。被列入黑名單的配售對象，不得參與科創(chuàng)板、主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下詢價。