證券時報評論：要對鶴崗樓市“白菜價”預警信號高度重視

圖片來源：攝圖網（圖文無關）

如果鶴崗樓市出現(xiàn)“白菜價”，只是一個偶然現(xiàn)象，那并不可怕；可怕的是，它是第一個被發(fā)現(xiàn)的“蟻穴”。

近日，一個東北邊陲的地級市鶴崗成了社會各界關注的焦點。據(jù)報道：該市今年3月份住房均價為1240元/平方米，其中九州興建小區(qū)周圍僅為300元/平方米，320平方米的復式高層只要15萬元。

一個偏遠的四級小城市房價低人們并不感到奇怪，但低到這個程度還是大大超出了許多人的心理預期，因此，樓市“白菜價”的議論一時四起。

如何看待這一現(xiàn)象？在回答這個問題之前，有必要先了解一下近十幾年來我國房價是怎么上漲的。雖然各地樓市具體情況差異很大，但就全國而言，走“牛”是大趨勢，其主要驅動因素有：城市化的加速推進、貨幣持續(xù)超發(fā)、居民投資意識全面覺醒、土地財政以及國人根深蒂固的購房置業(yè)傳統(tǒng)。

近幾年來，隨著經濟增長轉向中低速、人口紅利消失、老齡化社會來臨、對美關系面臨挑戰(zhàn)等，上述驅動房價上漲的一些因素正在發(fā)生變化。

先看城市化進程。上個世紀八十年代，我國城市化率不到20%，改革開放40年平均每年增長1%，現(xiàn)在已近60%。隨著城市化的持續(xù)推進，農村人口大量進入城市，使城市住房需求急驟增長。如今，城市化高峰期已過，而十幾年的樓市大躍進，使城市住房供應量的增長速度大大超過城市化率的增長速度，樓市供求關系開始出現(xiàn)逆轉。

再看貨幣發(fā)行。伴隨著經濟的高速發(fā)展，我國貨幣政策多數(shù)時間偏向于“積極”。這種選擇在為經濟高速增長提供充沛動力的同時，也使我國貨幣長期處于超發(fā)狀態(tài)。截至2018年6月，M2的供應量已高達177萬億，20年間增長了17倍，而同期GDP總量僅增長10.3倍。現(xiàn)在經濟高速增長時期已過，中低速發(fā)展時代來臨。相應地，貨幣政策開始轉向“穩(wěn)健”。這樣一來長期直接推動房價上漲的貨幣之“水”就在很大程度上受到了制約，再加上一系列資金進入樓市的限制性政策的執(zhí)行，房價也就很難繼續(xù)“水漲船高”了。

接著看居民投資。市場經濟體制在我國建立，不僅推動了經濟的快速發(fā)展，也使居民投資意識全面覺醒。在眾多投資項目當中，房地產因為長期走牛而成了人們的首選投資標的。房價與樓市需求之間相互影響，最終形成正向循環(huán)關系：房價越漲越高，而樓市需求也越來越旺。由于房價過高導致一系列負面效應出現(xiàn)，政府部門不得不采取各種限制措施。經過長期、持續(xù)的調控，近兩年房價持續(xù)上漲的勢頭終于得到徹底扭轉。居民投資房地產的意愿開始下降，樓市需求隨之出現(xiàn)收縮。

最后看“土地財政”。地方政府為促進經濟發(fā)展，過去十幾年先后進行了大量的資金投入，而這些資金很大程度是靠賣地收入來解決的。這就形成了所謂的“土地財政”現(xiàn)象。地方政府長期來缺乏抑制樓市的積極性原因也在于此。如今，高質量增長取代高速增長成了新的經濟發(fā)展模式，地方政府“土地財政”將難以為繼，改變也就不可避免。

上述這些變化，最終導致的結果只有一個：我國延續(xù)已久的房價上漲格局可能已走向終結。由于我國地域遼闊、社會經濟發(fā)展很不平衡，因此，各地樓市會繼續(xù)存在很大的差別。不過，這并不影響我們對其總體運行趨勢有一個基本的判斷。

鶴崗是一個偏遠的、人口已現(xiàn)凈流出、資源衰退型小城市，自身并不具有廣泛的代表性，特別是對于像深圳這樣人口仍在凈增長、競爭能力強、充滿生機與活力的國際性大城市來說，更沒有什么參照意義。但是，要知道：“千里大堤，毀于蟻穴”。如果鶴崗樓市出現(xiàn)“白菜價”，只是一個偶然現(xiàn)象，那并不可怕；可怕的是，它是第一個被發(fā)現(xiàn)的“蟻穴”，后面還跟著更多的“蟻穴”，若如此，樓市這個“大堤”就非常值得大家警惕了。

因此，對于鶴崗小城發(fā)出的樓市預警信號，我們一定要予以高度重視。

文章來源：證券時報 作者：儲著勝